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4月份中国钢铁PMI指数两连跌至荣枯线下方
信息来源:世界金属导报2017-05-09A01      时间:2017-05-12 16:59:43


中物联钢铁物流专业委员会4月30日发布的数据显示,4月份中国钢铁行业PMI指数为49.1%,较上月回落1.5个百分点,连续两个月回落,并再度跌至50%的荣枯线以下,钢铁行业景气度明显下降。主要分项指数当中,生产指数四连升至近一年最高,新订单指数、购进价格指数今年首次跌至50%的荣枯线下方,新出口订单指数小幅回升但仍处于50%以下的收缩区间,产成品库存指数扩张至2015年2月份以来最高。PMI指数显示,当前钢铁企业生产处于高位,订单出现下降,企业库存积压,原料成本对钢价支撑不足,钢材市场旺季不旺。

粗钢产量维持高位

4月份,钢铁行业生产指数为56.2%,较上月回升4.2个百分点。该指数连续四个月回升,并升至2016年5月份以来最高,显示在利润高位的情况下,钢厂生产积极性也持续提升。据中钢协统计,4月上旬重点钢企粗钢日产估算值为179.82万吨,环比增长1.20%,继续维持增长态势。

不过,同生产相关的采购活动则呈现收缩态势。4月份采购量指数为46.2%,较上月回落4.4个百分点,为2016年7月份以来最低,且时隔六个月以后重回50%以下的收缩区间;原材料进口指数两连跌至46.5%,较上月下降5.8个百分点,为2016年1月份以来最低,时隔六个月后重回收缩区间;原材料库存指数两连跌至45.9%,较上月下跌7.2个百分点,为2016年2月份以来最低,时隔五个月后重回收缩区间。从以上三个指数的变化情况来看,随着近期钢价大幅下跌,钢铁企业盈利收缩,对原料采购积极性已出现减弱,以消化前期高价原料库存为主。

相关机构数据显示,截至4月21日,在被调研的163家钢厂中,钢厂盈利率仅为72.39%,较前一周大幅下降12.88个百分点,降至今年以来最低;截至4月28日钢厂盈利率小幅上升1.84个百分点至74.23%,仍处于较低水平。特别是以板卷生产为主的钢厂盈利下降较快,目前已处在盈亏边缘。考虑到当前钢厂仍在加快生产以消耗高价原料库存,4月份国内粗钢产量仍有续创新高的可能,5、6月份或将逐步下降。

钢厂订单明显下降

4月份,钢铁行业新订单指数为46.9%,较上月下降3.7个百分点,时隔三个月后重回50%以下的收缩区间,且两连降至2016年7月份以来最低。显示在钢价大幅下跌以及资金紧张的形势下,代理商及终端用户向钢厂订货更加谨慎,钢厂接单量有所减少,销售压力明显加大。不过相对于钢厂订单下降,“银四”季节的终端需求维持在较高水平,西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比回升20.06%。

从出口来看,4月份新出口订单指数反弹3.4个百分点至45.0%,但已连续五个月处在50%以下的收缩区间,显示后期我国钢材出口冲高力度有限,整体或维持相对低位。而随着3月中旬国内钢价大幅回落,国内钢材性价比优势也在海外重新体现,各品种出口竞争力逐步提升,钢厂通过出口来弥补内需不足的意愿也在增强。不过,随着以反倾销政策为代表的贸易摩擦增多,也将进一步削弱钢材出口动力,后期国内钢材出口或存在回升的可能,但增量将较为有限。

钢厂库存明显上升

4月份,钢铁行业产成品库存指数三连升至55.5%,较上月上升2.5个百分点,为2015年2月份以来最高,反映出在钢厂生产高位、订单回落的情况下,钢铁企业库存出现积压。中钢协数据显示,截至4月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量1428.63万吨,比上一旬末增加106.21万吨,增幅8.03%;比3月上旬末增加15.89万吨,增幅1.12%;比上年同期增加137.26万吨,增幅10.63%。

从主要品种社会库存看,据西本新干线监测库存数据显示,截至4月28日,国内主要钢材品种库存总量为1228.35万吨,较3月末减少213.4万吨,降幅14.8%,较去年同期增加317.15万吨,增幅34.81%。社会库存大幅下降而钢厂库存大幅上升,也印证当前终端需求高位,但钢厂接单不足的现状,库存压力从市场传导至钢厂。与去年同期相比较,截至4月28日,全国钢材市场库存增加317万吨,钢厂库存增加137万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期增加454万吨,而上月为增加371万吨。产业链库存同比增幅扩大,市场供应压力加大,特别是钢厂库存增加较多,后期钢厂去库存将对市场走势形成较大压力。

成本支撑明显减弱

4月份钢铁行业购进价格指数大幅回落15.1个百分点,至47.5%,为2016年2月份以来最低,且时隔13个月后重回50%的临界点下方,显示当前原料价格下跌,成本对钢价支撑力度明显减弱。

从原料市场来看,随着钢厂利润收缩,采购热情下降,4月份国内原料价格除焦炭继续上涨以外,其余品种均大幅下挫,钢坯、铁矿石价格更是创近半年来新低。截至4月29日,唐山地区普碳方坯价格为2940元/吨,月环比下跌160元/吨;江苏地区废钢价格为1600元/吨,月环比下跌210元/吨;山西地区焦炭价格为1650元/吨,月环比上涨80元/吨;唐山地区66%品位干基铁矿石价格为600元/吨,月环比下跌220元/吨。与此同时,品位62%普氏铁矿石指数为67.3美元/吨,月环比大跌11.95美元/吨。

从后期来看,铁矿石市场供应压力不减,价格仍将承压。据西本新干线监测数据显示,截至4月28日,全国45个港口铁矿石库存为13195万吨,较前一周增加195万吨,较去年同期增加3420万吨。此外,发改发明确煤炭行业今年不再实施276个工作日制度,要求增加煤炭有效供应促使煤价尽快回归合理区间,政策层面对煤焦已开始显示利空。4月下旬开始焦炭现货开始转跌,山西建龙、莱钢永锋等钢厂均对焦炭价格提降50元/吨。短期原材料价格弱势运行的可能性较大,成本端对钢价走势的支撑作用依然较弱。

钢材价格震荡下挫

4月份,国内钢价除月末几天出现反弹外,全月呈现大幅下跌走势。这主要是今年以来,利润持续增加,钢厂生产加快,市场供应压力明显加大,而近期央行货币政策持续收紧,资金紧张的局面再度来袭,加之成本端对价格的支撑作用也明显减弱。多方利空挤压之下,4月份钢价大幅下挫。月末“环保风暴”再度来袭,社会库存加速消化,市场价格出现较明显减弱。截至4月28日,西本钢材指数收在3550元/吨,较上月末下跌250元/吨,月环比跌幅为6.58%,较去年同期价格上涨560元/吨,同比涨幅为18.73%。

综上所述,当前国内钢材市场供应压力加大、需求面临季节性趋弱、原料成本支撑弱化,后期钢价仍将承压。不过国内宏观经济向好,钢材需求仍有拉动力,与此同时,钢铁去产能及环保治理再次强化,将会对钢价走势产生积极影响,预计5月份国内钢价将呈震荡运行走势。

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