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3月钢铁PMI回升至50.6%钢市供需有望改善
信息来源:世界金属导报2018-04-10A01      时间:2018-04-23 10:22:56


根据中物联钢铁物流专业委员会3月31日发布的数据,3月份中国钢铁行业PMI指数为50.6%,环比回升1.1个百分点,重新回到50%的荣枯线上方。主要分项指数中,生产指数显著回升至扩张区间,新订单指数微幅上升,新出口订单指数进一步降低,产成品库存指数明显上升,原材料库存指数降至收缩区间。

PMI显示,3月份钢厂生产加快,订单回升缓慢,受到钢厂和社会库存增加以及美国宣布提高进口钢铝产品关税的影响,钢材价格大幅下跌。结合3月下旬的市场表现来看,市场需求正在加快释放,高库存压力逐步消化,4月份钢市供需形势有望得到改善,钢价在暴跌后也有望迎来修复性回升。

钢厂生产扩张

3月份钢铁行业PMI生产指数为50.6%,环比回升5.2个百分点,升幅较大。与生产相关的采购活动均出现回落,3月份原材料采购量指数为52.3%,环比下降3.9个百分点;原材料进口指数为51%,环比下降2.2个百分点;原材料库存指数为48.3%,环比下降3个百分点。数据显示,随着北方采暖季限产的结束,钢厂仍在进一步扩大生产。不过在利润收窄的情况下,钢厂原料补库积极性不高,以消化厂内库存为主。据西本新干线数据显示,3月末国内大中型钢厂进口矿平均可用天数为22天,比上月末降低3天,焦炭可用天数为10天,比上月末降低0.5天。

据国家统计局数据,2018年1-2月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为13682万吨、11331万吨和15903万吨,同比分别增长5.9%、下降1.7%和增长1.9%。1-2月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为231.9万吨、192.05万吨和269.54万吨,较去年12月份日均产量分别增长7.22%、增长8.8%和下降4.82%。1-2月份粗钢日均产量达到231.9万吨,和去年10月份的水平基本相当,显示采暖季限产对粗钢实际产量影响不大。近期邯郸、唐山、徐州、安徽等地密集发布环保限产政策,环保力度依然不减,但钢厂应对环保采取的增产手段已越来越丰富,预计3、4月份国内粗钢日均产量将会进一步上升。

钢厂订单小幅回升

3月新订单指数为51.9%,环比回升0.6个百分点,高于2月份,低于1月份。随着春节因素影响的消除,3月份整体需求有所恢复。但在环保限产、雨水天气、民工返城晚等因素影响下,今年春节后的需求恢复整体较为缓慢,直到3月下旬市场成交才有明显放量的迹象。而3月份钢价暴跌,也打击了钢贸商向钢厂订货的积极性,部分钢厂合同组织开始遇到一定压力。

3月份新出口订单指数为40.9%,环比下降3个百分点,连续16个月处于收缩区间。据海关统计,1-2月我国出口钢材949.7万吨,同比减少27.1%;其中2月出口钢材484.7万吨,环比增加19.7万吨,同比减少15.7%,依然维持低位。3月份随着国内钢价暴跌,国内钢材出口价格优势有所体现,部分钢厂出口接单量回升。但在美国宣布对钢铝进口加征高额关税、国际贸易摩升温的情况下,3月钢材出口明显优于2月的概率不大。

从终端需求来看,3月份随着传统消费旺季到来,建筑工地相继恢复正常施工,终端需求释放加快。不过3月上中旬雨水天气较多,加之价格下跌以及资金偏紧因素,市场需求释放明显不及预期,下旬市场成交才明显改善,3月份西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量大幅增长63.18%。1-2月份全国固定资产投资同比增长7.9%,增速比去年全年加快0.7个百分点。投资大幅超预期主要受房地产投资增速大幅跳升拉动,全国房地产开发投资同比名义增长9.9%,增速比去年全年提高2.9个百分点,但地产销售面积、新开工增速都有不同程度回落。1-2月份,制造业投资增长4.3%,增速与去年同期持平,比去年全年回落0.5个百分点。1-2月份基建投资同比增速为16.10%,相比去年同期的19.00%明显回落。

产业链库存压力较大

3月份产成品库存指数为56%,环比上升3.5个百分点,达到2015年1月以来的高点。3月份钢厂生产回升,产量增加,但销售情况回温较缓,从而使钢厂库存压力逐步加大。据中钢协数据,截至3月上旬末,会员钢铁企业钢材库存量1468.13万吨,比上一旬增加70.88万吨,增幅5.07%;较2月上旬末增加515.2万吨,增幅54.07%;较去年同期增加55.4万吨,增幅3.92%。钢厂库存最近三旬累计增加超过500万吨,库存压力明显加大。

社会库存方面,据中钢协数据,3月份全国20个城市五大类品种钢材社会库存增幅较以往有所扩大,其中长材库存增幅仍为较大品种。 3月份库存总量1543万吨,环比增加392万吨,上升34.1%。其中钢材市场库存总量1437万吨,环比增加409万吨,上升39.8%;港口库存106万吨,环比减少17万吨,下降13.5%。3月份五大品种钢材库存环比全部上升,平均增幅为34.1%,热轧卷板库存环比上升15.4%,冷轧卷板库存环比上升12.8%,中厚板库存环比上升2.3%,线材库存环比上升56.7%,螺纹钢库存环比上升46.9%。

钢材价格出现暴跌

3月份,受宏观悲观预期加重、产业链库存压力加大、中美贸易战爆发风险上升等因素影响,国内钢价出现暴跌,商家冬储资源普遍亏损严重。据西本新干线的监测,3月初的钢材指数为4330元/吨,随即小幅攀升至4350元/吨,之后便进入持续下行通道,截止到3月30日,钢价已经跌至3800元/吨,较月初跌去530元/吨。

原料价格全面回落

3月份原材料购进价格指数为40.8%,环比大幅下降7.9个百分点。由于2月份钢企补库较为充足,在利润收窄的情况下,3月份钢厂原材料备货意愿较为平淡,主要原材料价格全面下跌,钢企成本明显下降。根据西本新干线监测数据,截至3月30日,唐山地区普碳方坯出厂价格3340元/吨,较上月末下跌390元/吨;江苏地区废钢价格为2210元/吨,较上月末下跌250元/吨;山西地区二级焦炭价格为1650元/吨,较上月末下跌200元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为650元/吨,较上月末下跌55元/吨;普氏62%铁矿石指数为63.1美元/吨,较上月末下跌15.8美元/吨。

综合来看,国内钢材市场在3月份出现滑铁卢,宏观及行业的一系列利空导致市场情绪一度恐慌,美国提高进口钢铁关税对中国钢材市场影响不容忽视。随着3月份国内制造业及钢铁业PMI指数的双双回升,以及中美贸易摩擦出现缓和迹象,市场悲观预期将逐步改善。在各地固定资产投资项目落地加快以及环保限产政策发力的情况下,将持续带动钢材需求,并抑制产量进一步回升,国内供需形势改善。预计4月份国内钢市将呈现震荡上涨走势。

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