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蒂森克虏伯第一财季净利润同比激增
信息来源:世界金属导报2019-03-26A03      时间:2019-04-26 11:25:24

2018年四季度宏观经济概况

2018年四季度,全球经济增长动力减弱,预计2019年全球主要经济体经济增速都将放缓,2019年全球GDP增速将由2018年的3.7%下滑至3.5%(IMF 2019年1月预测值)。美国税收改革刺激投资增加,就业率提高和居民收入增长推动个人消费支出增长,但随着加息和财政刺激政策的退出,美国经济增速将有所放缓,预计2019年美国GDP增速将由2018年的2.9%下滑至2.5%。美欧贸易摩擦和英国脱欧增加了欧洲经济前景的不确定性,四季度欧元区经济增速下滑,预计2019年欧元区GDP增速将由2018年的1.8%下滑至1.6%。中国经济结构调整期间,经济增速小幅回落,预计2019年中国GDP增速将由2018年的6.6%下滑至6.2%。投资和消费支出增长推动印度经济良性发展,预计2019年印度GDP增速将由2018年的7.3%增加至7.5%。俄罗斯经济增速放缓,预计2019年俄罗斯GDP增速将由2018年的1.7%下滑至1.6%。巴西经济重拾增长活力,预计2019年巴西GDP增速将由2018年的1.3%增加至2.5%。

下游用钢行业需求概况

从下游用钢行业需求来看,2018年全球轿车和轻型卡车产量增速下滑,2019年全球汽车产量有望由2018年的9110万辆同比微增0.8%至9180万辆。其中,2019年西欧汽车产量有望由2018年的1420万辆同比微降0.7%至1410万辆;美国汽车产量有望由2018年的1100万辆同比微降0.9%至1010万辆;中国汽车产量有望由2018年的2670万辆同比小幅增长1.5%至2710万辆;日本汽车产量有望由2018年的920万辆同比小幅增长2.2%至940万辆。受全球经济增速和投资下滑影响,生产资料需求随之下降,2019年全球机械产量增幅将放缓。其中,2019年德国机械产量增幅将由2018年的3.0%下降至2.0%;美国机械产量增幅将由2018年的6.7%下降至2.6%;日本机械产量增幅将由2018年的3.9%下降至2.0%;中国机械产量增幅将由2018年的9.0%下降至5.3%。受住宅和基础设施建设投资减少影响,2019年全球建筑业产量和用钢需求呈下滑态势。其中,2019年德国建筑业产量增幅将由2018年的2.5%下降至2.0%;美国建筑业产量增幅将由2018年的2.9%下降至2.1%;中国建筑业产量增幅将由2018年的3.9%下降至3.5%;印度建筑业产量增幅将由2018年的9.4%下降至8.5%。

非持续经营业务情况说明

受上述因素共同影响,2018财年一季度(2018年四季度)蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门(注:2018年6月30日蒂森克虏伯与塔塔钢铁签署最终合资协议,决定成立蒂森克虏伯塔塔钢铁公司之后,蒂森克虏伯在2018财年一季度季报中将钢铁欧洲业务部门列为“非持续经营业务”,但双方组建合资公司尚未获得欧盟委员会的最终批准,因此在新公司正式成立之前,钢铁欧洲业务部门实际仍由蒂森克虏伯运营。)订单金额环比和同比双双增长;粗钢产量环比保持基本稳定,但同比下滑;钢材销量却环比和同比双双减少;同期,钢材平均销售价格环比和同比均出现上涨。由于蒂森克虏伯2017年9月完成出售巴西CSA板坯厂之后不再继续经营美洲业务,因此其2018财年一季度季报中不再包含原美洲业务生产经营数据。

在剔除欧洲和美洲钢铁业务之后,2018财年一季度蒂森克虏伯集团持续经营业务订单金额环比出现下滑,但同比依然增长;净销售收入也是环比下降但同比增长。第一财季,蒂森克虏伯集团持续经营业务的订单额涨势喜人,资本货物相关业务对此作出了重要贡献。得益于其亚太区域的几个主要项目,电梯技术业务领域以21亿欧元的订单额再次刷新纪录。其他资本货物相关业务,如机械零部件技术业务领域,尤其是工业零部件也实现了明显的订单增长。工业解决方案业务领域的订单主要来自化工厂建设和采矿行业。船舶系统业务的订单额也保持了较高的水平,而材料服务业务领域的订单额与上财年同期持平。在销售额方面,所有持续经营业务都对2018财年一季度的增长作出了贡献,其主要增长动力来自欧洲和美国的电梯相关业务。

2018财年一季度整个集团的经营业绩

2018财年一季度,蒂森克虏伯集团订单金额由2017财年四季度的113.16亿欧元环比大幅下滑10.6%至101.11亿欧元,与2017财年一季度的订单金额(93.98亿欧元)相比增长7.6%;净销售收入由2017财年四季度的107.79亿欧元环比减少9.7%至97.36亿欧元,与2017财年一季度的净销售收入(95.43亿欧元)相比则小幅增长2.0%;息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)由2017财年四季度的1.45亿欧元环比激增220.7%至4.65亿欧元,与2017财年一季度的EBITDA(6.91亿欧元)相比仍显著缩水32.7%;EBITDA率由2017财年四季度的1.3%显著提高至4.8%,但远低于2017财年一季度的7.2%;调整后EBIT由2017财年四季度的2.77亿欧元环比显著增加20.2%至3.33亿欧元,与2017财年一季度的调整后EBIT(4.48亿欧元)相比显著下滑25.7%;调整后EBIT率由2017财年四季度的2.6%提升至3.4%,但仍低于2017财年一季度的4.7%;归属上市公司股东净利润环比扭亏为盈,由2017财年四季度的亏损1.80亿欧元转为盈利1.36亿欧元,2017财年一季度归属上市公司股东净利润为盈利0.81亿欧元;并购前自由现金流由正值转为负值,由2017财年四季度的14.59亿欧元转为-24.77亿欧元,2017财年一季度并购前自由现金流为-15.35亿欧元。2018财年一季度末,蒂森克虏伯集团净债务总额由2017财年四季度末的23.64亿欧元增加至46.84亿欧元,2017财年一季度末的净债务总额为35.44亿欧元。

2018财年一季度集团持续经营业务的经营业绩

在剔除欧洲钢铁业务之后的可比基础上,2018财年一季度蒂森克虏伯集团持续经营业务订单金额由2017财年四季度的95.54亿欧元环比大幅下滑14.9%至81.31亿欧元,与2017财年一季度的订单金额(76.90亿欧元)相比增长5.7%;净销售收入由2017财年四季度的87.29亿欧元环比减少9.0%至79.42亿欧元,与2017财年一季度的净销售收入(77.25亿欧元)相比则小幅增长2.8%;EBITDA由2017财年四季度的1.63亿欧元环比显著增长90.2%至3.10亿欧元,与2017财年一季度的EBITDA(3.94亿欧元)相比仍显著下滑21.3%;EBITDA率由2017财年四季度的1.9%显著提高至3.9%,但仍低于2017财年一季度的5.1%;调整后EBIT由2017财年四季度的0.59亿欧元环比激增184.7%至1.68亿欧元,与2017财年一季度的调整后EBIT(4.48亿欧元)相比显著缩水36.6%;调整后EBIT率由2017财年四季度的0.6%显著提升至2.1%,但仍低于2017财年一季度的3.4%;归属上市公司股东净利润环比扭亏为盈,由2017财年四季度的亏损0.72亿欧元转为盈利0.51亿欧元,2017财年一季度归属上市公司股东净利润为亏损0.37亿欧元;并购前自由现金流由正值转为负值,由2017财年四季度的9.67亿欧元转为-16.41亿欧元,这主要是由于净营运资本的季节性增长,2017财年一季度并购前自由现金流为-10.97亿欧元。

2018财年一季度钢铁欧洲业务部门经营业绩

2018财年一季度,蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门粗钢产量由2017财年四季度的282.3万吨环比微降0.1%至282.1万吨,与2017财年一季度的307.6万吨相比减少8.3%;钢材销量由2017财年四季度的278.2万吨环比大幅下降13.7%至240.1万吨,与2017财年一季度的272.2万吨相比大幅下滑11.8%;同期,钢材平均销售价格环比和同比均出现上涨。受上述因素共同影响,蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门2018财年一季度订单金额由2017财年四季度的21.27亿欧元环比大幅增长10.1%至23.41亿欧元,与2017财年一季度的订单金额(20.71亿欧元)相比大幅增加13.0%;净销售收入由2017财年四季度的24.08亿欧元环比大幅减少11.5%至21.31亿欧元,与2017财年一季度的净销售收入(21.81亿欧元)相比小幅下滑2.3%;EBITDA由2017财年四季度的亏损0.20亿欧元转为盈利1.47亿欧元,与2017财年一季度的EBITDA(2.69亿欧元)相比显著下滑45.4%;调整后EBIT由2017财年四季度的1.01亿欧元环比显著下降62.4%至0.38亿欧元,与2017财年一季度的调整后EBIT(1.63亿欧元)相比显著缩水76.7%,这主要是受新排放标准的引入、汽车行业需求暂时下降以及莱茵河出现历史最低水位等因素影响。

2018财年一季度资本支出额

2018财年一季度,蒂森克虏伯集团资本支出额由2017财年一季度的2.90亿欧元同比大幅减少11.4%至2.57亿欧元。其中,钢铁欧洲业务部门资本支出额由2017财年一季度的0.88亿欧元同比增加6.8%至0.94亿欧元。

2018财年经营业绩预测

蒂森克虏伯首席执行官吉多?克尔克霍夫(Guido Kerkhof f)表示,订单额和销售额的持续增长表明,蒂森克虏伯是在有吸引力的、前景良好的市场环境中运营,蒂森克虏伯的基本增长动力没有受到影响。但数据也表明,蒂森克虏伯必须继续推进旗下所有业务领域的绩效计划。蒂森克虏伯正专注于实现这一目标,集团有信心在2018财年取得进展,并实现 2020财年的增长和盈利目标。

蒂森克虏伯预测,其持续经营业务2018财年的调整后EBIT将超过10亿欧元;由于盈利改善,持续经营业务的并购前自由现金流应同比大幅改善,但预计总体上仍为负值,这主要取决于船舶系统业务各个主要项目的订单收入和付款情况;集团净利润预计将同比大幅增加,持续经营业务的盈利改善以及钢铁合资公司成立带来的积极影响将远远超过集团重组的费用。 (植恒毅)

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