国际市场概况

2020年一季度，受新冠肺炎疫情在全球大范围传播以及各国政府相继采取的限制出行措施影响，全球工业和商业活动大幅萎缩，导致全球经济下滑。各国制造业生产临时性中断引发钢材需求下滑，钢材产销量随之下降。

一季度，欧元区经济也受到新冠肺炎疫情的负面影响，欧洲汽车销量下滑和汽车生产企业临时性停产，导致制造业钢材需求持续减少，建筑业和工程机械行业钢材需求也持续下降，食品包装行业钢材需求则保持旺盛。与此同时，进口钢材占钢材消费量的比重维持在较高水平。

一季度末，中国率先控制新冠肺炎疫情传播，并逐步重启工业生产，制造业采购经理人指数显示经济正逐步恢复，中国政府加大基建投资规模刺激经济增长，钢材需求复苏拉动钢材产量增长。

一季度，全球四大铁矿石供应商销量下降，但是受钢材和铁矿石需求下滑影响，铁矿石价格走低，与此同时，成品钢材价格下跌导致成品钢材与原料之间的价差进一步收窄。

印度市场概况

2020年一季度（2019财年四季度），印度也受到新冠肺炎疫情的影响，经济前景的不确定性进一步增加。为阻断疫情传播，印度政府实施多轮“全国封锁”措施，限制民众出行的同时，该国工业生产和商业活动也陷入停滞。制造业钢材需求下滑，引发钢铁企业钢材库存增加。利好因素是今年雨季降雨量与往年同期相比处于正常水平。此外，为抵御新冠肺炎疫情对印度经济的负面影响，印度总理莫迪宣布将推出总额为20万亿卢比（约合2670亿美元，相当于印度GDP10%的一揽子经济刺激计划。

第四财季生产经营业绩

受以上因素共同影响，第四财季塔塔钢铁公司粗钢产量由第三财季的699万吨环比增长5.4%至737万吨，与2018财年四季度的721万吨相比也小幅增长2.2%；钢材发货量由第三财季的731万吨环比大幅下滑11.1%至650万吨，与2018财年四季度的752万吨相比也大幅下降13.6%。受钢材发货量大幅减少和欧洲市场钢材销售价格下跌等因素影响，塔塔钢铁公司第四财季营业收入由第三财季的3552.0亿卢比环比小幅下滑4.9%至3377.0亿卢比，与2018财年四季度的4242.4亿卢比相比显著减少20.4%；受钢材销售均价同比下滑、销售成本以及炼钢原料成本下降等因素共同影响，息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第三财季的365.9亿卢比环比显著增长27.6%至466.9亿卢比，与2018财年四季度的776.2亿卢比相比则显著缩水39.8%；EBITDA率由第三财季的10.3%进一步提升至13.8%，但远低于2018财年四季度的18.3%；税前利润环比持续亏损，亏损额由第三财季的54.5亿卢比显著扩大至149.9亿卢比，2018财年四季度税前利润为盈利425.2亿卢比；剔除欧洲长材业务及东南亚业务后的持续经营业务税后利润环比持续亏损，亏损额由第三财季的116.6亿卢比进一步增加至123.6亿卢比，2018财年四季度持续经营业务税后利润为盈利235.3亿卢比；含欧洲长材业务及东南亚业务在内的非持续经营业务税后利润环比持续亏损，亏损额由第三财季的6.3亿卢比增加至37.9亿卢比，2018财年四季度非持续经营业务税后利润为亏损5.8亿卢比；持续经营业务税后利润与非持续经营业务税后利润相加后的税后利润环比持续亏损，亏损额由第三财季122.9亿卢比扩大至161.5亿卢比，2018财年四季度税后利润为盈利229.5亿卢比。

2019财年生产经营业绩

2019财年，塔塔钢铁公司粗钢产量由2018财年的2711万吨同比增长5.0%至2846万吨；钢材发货量由2018财年的2680万吨同比微降0.4%至2668万吨。受钢材销售均价同比下跌影响，塔塔钢铁公司2019财年营业收入由2018财年的1.58万亿卢比同比大幅减少11.3%至1.40万亿卢比；EBITDA由2018财年的2977.0亿卢比同比显著下滑40.4%至1773.5亿卢比；EBITDA率由2018财年的18.9%显著回落至12.7%；税前利润由2018财年的盈利1590.6亿卢比转为亏损23.2亿卢比；剔除欧洲长材业务及东南亚业务后的持续经营业务税后利润由2018财年的918.7亿卢比同比显著减少74.6%至233.7亿卢比；含欧洲长材业务及东南亚业务在内的非持续经营业务税后利润同比持续亏损，亏损额由2018财年的8.9亿卢比显著扩大至116.4亿卢比；持续经营业务税后利润与非持续经营业务税后利润相加后的税后利润由2018财年的909.8亿卢比同比显著缩水87.1%至117.2亿卢比。

分部门生产经营业绩

分部门来看，塔塔钢铁印度部门（包含此前收购的Bhushan钢厂）第四财季粗钢产量由第三财季的447万吨环比增长5.8%至473万吨，与2018财年四季度的448万吨相比也增加5.6%，印度部门粗钢产量占公司总产量的比重为64.2%；钢材发货量由第三财季的485万吨环比大幅减少16.9%至403万吨，与2018财年四季度的472万吨相比也大幅下滑10.0%，钢材发货量占公司总发货量的比重为62.0%。2019财年，塔塔钢铁印度部门粗钢产量由2018财年的1681万吨同比增长8.3%至1820万吨，其粗钢产量占公司总产量的比重为63.9%；钢材发货量由2018财年的1626万吨同比小幅增加4.4%至1697万吨，其钢材发货量占公司总发货量的比重为63.6%。受钢材发货量环比减少及印度市场钢材销售价格上涨等因素共同影响，印度部门第四财季营业收入由第三财季的1526.2亿卢比环比减少6.9%至1421.1亿卢比，与2018财年四季度的1913.0亿卢比相比也显著下滑25.7%；EBITDA由第三财季的379.1亿卢比环比小幅下降3.4%至366.1亿卢比，与2018财年四季度的495.3亿卢比相比也显著下滑26.1%；吨钢EBITDA由第三财季的10124卢比环比显著增长24.2%至12573卢比，与2018财年四季度的13619卢比相比则下降7.7%；税前利润由第三财季的206.6亿卢比环比减少7.4%至191.4亿卢比，与2018财年四季度的387.6亿卢比相比也显著回落50.6%；税后利润由盈转亏，由第三财季的盈利180.4亿卢比转为亏损43.7亿卢比，2018财年四季度的税后利润为盈利249.1亿卢比。

第四财季，塔塔钢铁印度部门旗下BSL公司粗钢产量由第三财季的115万吨环比小幅下滑2.6%至112万吨，与2018财年四季度的103万吨相比则增长8.7%；钢材发货量由第三财季的126万吨环比显著减少22.2%至98万吨，与2018财年四季度的114万吨相比也大幅下降14.0%；受钢材发货量大幅下降及印度市场钢材销售均价上涨等因素共同影响，营业收入由第三财季的503.8亿卢比环比大幅下滑15.2%至427.4亿卢比，与2018财年四季度的551.7亿卢比相比也显著下滑22.5%；受益于铁矿石成本下降和焦煤消耗量减少，EBITDA由第三财季的28.4亿卢比环比激增172.9%至77.5亿卢比，与2018财年四季度的78.6亿卢比相比则小幅下滑1.4%；吨钢EBITDA由第三财季的2261卢比环比骤增249.8%至7908卢比，与2018财年四季度的6911卢比相比也大幅提高14.4%。

第四财季，塔塔钢铁印度部门旗下长材公司（原海绵铁公司）生铁产量由第三财季的22.1万吨环比减少9.0%至20.1万吨，与2018财年四季度的11.5万吨相比则显著增长74.8%；粗钢产量由第三财季的15.7万吨环比微降0.6%至15.6万吨；生铁发货量由第三财季的18.7万吨环比大幅下降12.3%至16.4万吨，与2018财年四季度的11.8万吨相比则显著增长39.0%；钢材发货量由第三财季的16.2万吨环比大幅减少15.4%至13.7万吨；受生铁和钢材发货量大幅下滑以及印度市场钢材销售均价上涨等因素共同影响，营业收入由第三财季的99.9亿卢比环比微增0.9%至100.8亿卢比，与2018财年四季度的25.4亿卢比相比也激增296.9%；EBITDA由第三财季的3.6亿卢比环比激增266.7%至13.2亿卢比，与2018财年四季度的2.8亿卢比相比也激增371.4%。

第四财季，塔塔钢铁欧洲部门粗钢产量由第三财季的251万吨环比增长5.2%至264万吨，与2018财年四季度的273万吨相比则小幅减少3.3%，粗钢产量占公司总产量的比重为35.8%；钢材发货量由第三财季的235万吨环比小幅提高1.7%至239万吨，与2018财年四季度的257万吨相比减少7.0%，钢材发货量占公司总发货量的比重为36.8%。2019财年，塔塔钢铁欧洲部门粗钢产量由2018财年的1030万吨同比微降0.4%至1026万吨，其粗钢产量占公司总产量的比重为36.1%；钢材发货量由2018财年的964万吨同比小幅减少3.6%至929万吨，其钢材发货量占公司总发货量的比重为34.8%。受钢材发货量小幅增长及欧洲市场钢材销售均价下跌等因素共同影响，营业收入由第三财季的1382.1亿卢比环比小幅下滑1.7%至1358.8亿卢比，与2018财年四季度的1656.8亿卢比相比也大幅下降18.0%；受益于炼钢原料和库存成本下降，EBITDA扭亏为盈，由第三财季的亏损95.6亿卢比转为盈利6.5亿卢比，2018财年四季度的EBITDA为盈利169.6亿卢比；吨钢EBITDA也扭亏为盈，由第三财季的亏损4068卢比转为盈利272卢比，2018财年四季度的吨钢EBITDA为盈利6592卢比。 （植恒毅）