国际市场概况

2023年三季度，受西方主要经济体（特别是欧盟主要国家）经济增速放缓拖累，全球经济增长乏力。在国际市场钢材供应量增长和需求疲软等因素的共同影响下，钢材价格出现回落。

欧洲市场概况

三季度，受加息引发的资产流动性下降和投资下滑影响，欧洲建筑和机械行业钢材需求疲软。9月份，欧元区制造业采购经理人指数（PMI）为43.0%，处于收缩区间，反映了市场对经济走势的持续担忧。

印度市场概况

2023财年二季度（2023年三季度），印度经济保持增长，主要下游用钢行业需求持续回升。2023财年二季度，政府投资增加和汽车钢材需求回升带动印度国内钢材需求回暖，该国建筑和基础设施建设行业钢材需求保持旺盛。因此，2023财年二季度印度国内钢材表观消费量环比增长约10%，受益于钢材需求增长，该国钢材内销量同比增幅超过6%。

炼钢原料市场概况

三季度，国际市场炼钢原料价格出现上涨，其中，铁矿石价格小幅攀升，焦煤价格显著上扬。受成品钢材价格下跌和炼钢原料成本上涨等因素共同影响，成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步收窄，在欧洲市场，这一价差降至250美元/吨以下。

2023财年二季度生产和销售情况

受上述因素共同影响，塔塔钢铁公司2023财年二季度粗钢产量由2023财年一季度的713万吨环比小幅增长2.5%至731万吨，与2022财年二季度的756万吨相比则小幅减少3.3%。受旗下各部门钢材发货量均环比减少影响，2023财年二季度塔塔钢铁公司钢材发货量由2023财年一季度的720万吨环比小幅下降1.8%至707万吨，与2022财年二季度的723万吨相比也小幅减少2.2%。

2023财年上半年生产和销售情况

2023财年上半年，塔塔钢铁公司粗钢产量由2022财年上半年的1530万吨同比减少5.6%至1444万吨；钢材发货量由2022财年上半年的1385万吨同比小幅回升3.0%至1427万吨。

2023财年二季度经营业绩

受钢材发货量环比减少和钢材平均销售价格下跌等因素共同影响，塔塔钢铁公司第二财季营业收入由2023财年一季度的5949.0亿卢比环比减少6.4%至5568.2亿卢比，与2022财年二季度的5987.8亿卢比相比也下滑7.0%；受钢材发货量减少，钢材价格下跌，印度部门炼钢原料成本下降，欧洲部门炼钢原料成本增长以及欧洲部门钢材库存贬值等因素共同影响，息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2023财年一季度的612.2亿卢比环比显著减少29.5%至431.5亿卢比，与2022财年二季度的627.1亿卢比相比也显著下降31.2%；EBITDA率由2023财年一季度的10.3%显著回落至7.7%，且远低于2022财年二季度的10.5%；税前利润由2023财年一季度的盈利185.5亿卢比转为亏损673.9亿卢比，2022财年二季度税前利润为盈利260.5亿卢比；税后利润同样由盈转亏，由2023财年一季度的盈利52.5亿卢转为亏损651.1亿卢比，2022财年二季度的税后利润为盈利129.7亿卢比。

2023财年上半年经营业绩

受钢材发货量同比下降和钢材销售价格同比下跌等因素共同影响，塔塔钢铁公司2023财年上半年营业收入由2022财年上半年的1.23万亿卢比同比小幅减少6.6%至1.15万亿卢比；受炼钢原料成本上涨以及欧洲部门钢材库存贬值等因素共同影响，EBITDA由2022财年上半年的2131.8亿卢比同比显著减少51.0%至1043.7亿卢比；EBITDA率由2022财年上半年的17.3%显著回落至9.1%；税前利润由2022财年上半年的盈利1451.1亿卢比转为亏损488.3亿卢比；税后利润同样由盈转亏，由2022财年上半年的901.1亿卢比转为亏损598.6亿卢比。

印度部门2023财年二季度生产经营业绩

2023财年二季度，塔塔钢铁印度部门（包含塔塔钢铁长材公司）粗钢产量为502万吨，与2023财年一季度持平，与2022财年二季度的480万吨相比则小幅增加4.6%，印度部门粗钢产量占公司总产量的比重由2023财年一季度的70.4%下降至68.7%，但高于2022财年二季度的63.5%；受益于汽车用钢及其他高附加值钢材销量增长，钢材发货量由2023财年一季度的479万吨环比微增0.6%至482万吨，与2022财年二季度的491万吨相比则小幅减少1.8%，钢材发货量占公司总发货量的比重由2023财年一季度的66.5%小幅增长至68.2%，且高于2022财年二季度的67.9%。

受钢材销量增加和销售均价下跌等因素共同影响，印度部门第二财季营业收入由2023财年一季度的3469.3亿卢比环比小幅减少4.2%至3322.3亿卢比，与2022财年二季度的3464.3亿卢比相比也小幅下滑4.1%；受焦煤单耗量减少引发的炼钢原料成本下降、汇兑损失增加及电力成本上升等因素共同影响，EBITDA由2023财年一季度的750.3亿卢比环比下降7.8%至691.7亿卢比，与2022财年二季度的495.4亿卢比相比则显著增长39.6%；由于EBITDA环比跌幅大于钢材发货量环比跌幅，吨钢EBITDA由2023财年一季度的15664卢比环比回落8.4%至14351卢比，与2022财年二季度的10090卢比相比则显著提高42.2%；税前利润由2023财年一季度的盈利562.1亿卢比转为亏损794.2亿卢比， 2022财年二季度的税前利润为盈利302.3亿卢比；税后利润由2023财年一季度的盈利460.5亿卢比转为亏损853.1亿卢比，2022财年二季度的税后利润为盈利221.5亿卢比。

塔塔钢铁荷兰公司2023财年二季度生产经营业绩

第二财季，塔塔钢铁荷兰公司粗钢产量由2023财年一季度的94万吨环比显著增长26.6%至119万吨，与2022财年二季度的165吨相比则显著下降27.9 %，粗钢产量占公司总产量的比重由2023财年一季度的13.2%增长至16.3%，但远低于2022财年二季度的21.8%；钢材发货量由2023财年一季度的137万吨环比大幅减少10.2%至123万吨，与2022财年二季度的127万吨相比也小幅下滑3.1%，钢材发货量占公司总发货量的比重由2023财年一季度的19.0%环比微降至17.4%，且略低于2022财年二季度的17.6%。

受钢材发货量环比减少和钢材平均销售价格环比下跌影响，塔塔钢铁荷兰公司2023财年二季度营业收入由2023财年一季度的1502.6亿卢比环比大幅减少13.7%至1296.1亿卢比，与2022财年二季度的1489.4亿卢比相比也大幅下滑13.0%；受检修维护成本下降，天然气价格下跌，以及艾默伊登厂（Ij muiden）高炉停产换衬引发板坯外购数量增加推升原料成本等因素共同影响，EBITDA亏损额由2023财年一季度的117.3亿卢比小幅收窄至114.4亿卢比，2022财年二季度的EBITDA为盈利178.5亿卢比；吨钢EBITDA亏损额由2023财年一季度的8574卢比扩大至9296卢比，2022财年二季度的吨钢EBITDA为盈利14177卢比。

塔塔钢铁英国公司2023财年二季度生产经营业绩

第二财季，塔塔钢铁英国公司粗钢产量由2023财年一季度的85万吨环比大幅减少10.6%至76万吨，与2022财年二季度的75万吨相比则小幅增长1.3%，粗钢产量占公司总产量的比重由2023财年一季度的11.9%回落至10.4%，但略高于2022财年二季度的9.9%；钢材发货量由2023财年一季度的75万吨环比小幅下滑2.7%至73万吨，2022财年二季度的钢材发货量与2023财年一季度相同，也为75万吨，钢材发货量占公司总发货量的比重由2023财年一季度的10.4%微降至10.3%，且低于2022财年二季度的10.4%。

受钢材发货量减少和英国市场钢材价格下跌影响，塔塔钢铁英国公司2023财年二季度营业收入由2023财年一季度的77.38亿卢比环比小幅降低5.8%至72.88亿卢比，与2022财年二季度的80.54亿卢比相比也下降9.5%；受钢材发货量减少、钢材库存贬值、天然气和电力成本下降以及二氧化碳排放成本增加等因素共同影响，EBITDA亏损额由2023财年一季度的39.8亿卢比环比显著扩大至136.7亿卢比， 2022财年二季度EBITDA亏损额为0.7亿卢比；吨钢EBITDA亏损额由2023财年一季度的5331卢比显著扩大至18801卢比，2022财年二季度的吨钢EBITDA亏损额为68卢比。

回顾与展望

塔塔钢铁公司首席执行官T V Narendran表示，第二财季尽管面临印度国内传统雨季的负面影响，塔塔钢铁印度部门依然取得了不错的生产和销售业绩，粗钢产量突破500万吨，在印度市场的钢材销量同比增幅达6%，这主要受益于汽车用钢销量增长。

目前，塔塔钢铁印度部门的首要目标依然是将卡林加纳加钢厂（Kalinganagar）的粗钢年产能提升至500万吨。此外，为实现2045年“碳近零排放”的目标，塔塔钢铁还在印度部门投资新建了一座装机容量379兆瓦的可再生能源发电厂，以降低印度部门的碳排放。同样为了减排二氧化碳，塔塔钢铁英国公司宣布投资12.5亿英镑新建两座以废钢为原料的电炉（计划于2025年底投入运营），以替代原有的“高炉-转炉”长流程炼钢设备，从而在未来十年内减少超过5000万吨直接碳排放（Scope 1），因此这一投资计划也得到英国政府5亿英镑的资金支持。在荷兰，塔塔钢铁荷兰公司将很快向荷兰政府提交详细的脱碳提案，以寻求监管和财政方面的支持。（朱融）