市场概况

2023年三季度，在各国GDP增速差异扩大、地缘政治紧张局势加剧的情况下，全球经济前景面临更多的不确定性，下游行业复苏乏力致使钢材需求持续疲软。

受德国经济萎靡影响，欧洲三季度经济增长低于预期，GDP环比萎缩。尽管欧洲央行坚持紧缩的货币政策，但三季度通货膨胀率再次上升。对于奥钢联集团来说，这种经济环境导致2023财年上半年，来自建筑、机械工程、消费品和生产资料等行业的需求均出现下降，特别是特钢部门的需求非常疲软。在汽车行业，全球供应链瓶颈得到显著缓解，并反映在产量回升上。来自能源、铁路和航空航天行业的旺盛需求对奥钢联钢材销售构成利好。

在美国，美联储的加息政策对控制通胀起到了积极的效果。2023年初以来美国经济仍保持增长趋势。随着通货膨胀率明显回落，美国经济三季度出现强劲增长。在这种背景下，美国对奥钢联钢材的需求总体旺盛，特别是铁路和能源行业。

在南美洲，巴西通胀率下降，该国央行在三季度再次降息。受强劲的私人消费和高粮食产量的支撑，巴西经济基本面表现强劲，这也反映在对奥钢联钢材的旺盛需求上。例如，光伏行业的繁荣带来了对特殊钢的需求。特殊钢的生产同时得益于国际上对石油和天然气的旺盛需求。

在亚洲，三季度中国经济仍保持正增长。在这种情况下，奥钢联在中国的下属企业表现良好。

2023财年二季度经营业绩

奥钢联集团公布的2023财年二季度（2023年三季度）财报显示，其第二财季实现营业收入40.67亿欧元，与2023财年一季度的44.46亿欧元相比减少8.5%，与2022财年二季度的46.50亿欧元相比也大幅减少12.5%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2023财年一季度的5.05亿欧元环比大幅回落18.8%至4.10亿欧元，与2022财年二季度的5.67亿欧元相比也显著下滑27.7%；EBITDA率由2023财年一季度的11.3%下降至10.1%，且低于2022财年二季度的EBITDA率（12.2%）；息税前利润（EBIT）由2023财年一季度的3.16亿欧元环比显著下降32.0%至2.15亿欧元，与2022财年二季度的2.05亿欧元相比则小幅增长4.9 %；EBIT率由2023财年一季度的7.1%显著下降至5.3%，但略高于2022财年二季度的EBIT率（4.4%）；税前利润由2023财年一季度的2.78亿欧元环比显著下降42.1%至1.61亿欧元，与2022财年二季度的1.76亿欧元相比也下滑8.5%；净利润由2023财年一季度的2.18亿欧元环比显著减少47.7%至1.14亿欧元，与2022财年二季度的1.01亿欧元相比则大幅增长12.9%。

2023财年上半年经营业绩

2023财年上半年，奥钢联集团实现营业收入85.13亿欧元，与2022财年上半年的92.95亿欧元相比减少8.4%；EBITDA由2022财年上半年的14.46亿欧元同比显著回落36.7%至9.15亿欧元；EBITDA率由2022财年上半年的15.6%显著下降至10.7%；EBIT由2022财年上半年的8.98亿欧元同比显著缩水40.9%至5.31亿欧元；EBIT率由2022财年上半年的9.7%显著回落至6.2%；税前利润由2022财年上半年的8.46亿欧元同比显著减少48.0%至4.40亿欧元；净利润由2022财年上半年的7.15亿欧元同比显著缩水53.4%至3.33亿欧元。

钢铁部门2023财年上半年经营业绩

分部门来看，奥钢联钢铁部门2023财年二季度营业收入由2023财年一季度的16.44亿欧元环比下降9.7%至14.85亿欧元，与2022财年二季度的16.11亿欧元相比也减少7.8%；EBITDA由2023财年一季度的1.74亿欧元环比小幅增长4.0%至1.81亿欧元，与2022财年二季度的2.70亿欧元相比则显著回落33.0%；EBITDA率由2023财年一季度的10.6%大幅增长至12.2%，但远低于2022财年二季度的16.8%；EBIT由2023财年一季度的1.10亿欧元环比增长6.4%至1.17亿欧元，与2022财年二季度的2.04亿欧元相比则显著回落42.6%；EBIT率由2023财年一季度的6.7%大幅提高至7.9%，但远低于2022财年二季度的12.7%。

2023财年上半年，奥钢联钢铁部门营业收入由2022财年上半年的34.38亿欧元同比减少9.0%至31.28亿欧元；EBITDA由2022财 年上半年的7.96亿欧元同比显著回落55.4%至3.55亿欧元；EBITDA率由2022财年上半年的23.2%显著降低至11.4%；EBIT由2022财年上半年的6.66亿欧元同比显著缩水65.9%至2.27亿欧元；EBIT率由2022财年上半年的19.4%显著回落至7.2%。

特钢部门2023财年上半年经营业绩

2023财年二季度，奥钢联特钢部门营业收入由2023财年一季度的9.34亿欧元环比减少8.7%至8.53亿欧元，与2022财年二季度的9.21亿欧元相比也减少7.4%；EBITDA由2023财年一季度的0.96亿欧元环比显著下降51.0%至0.47亿欧元，与2022财年二季度的1.01亿欧元相比也显著减少53.5%；EBITDA率由2023财年一季度的10.3%显著回落至5.5%，且远低于2022财年二季度的10.9%；EBIT由2023财年一季度的0.55亿欧元环比锐减92.7%至0.04亿欧元，2022财年二季度EBIT为亏损1.11亿欧元；EBIT率由2023财年一季度的5.9%显著下降至0.5%，但远高于2022财年二季度的-12.1%。

2023财年上半年，奥钢联特钢部门营业收入由2022财年上半年的18.80亿欧元同比小幅下降4.9%至17.88亿欧元；EBITDA由2022财年上半年的2.47亿欧元同比显著减少42.1%至1.43亿欧元；EBITDA率由2022财年上半年的13.1%显著降低至8.0%；EBIT扭亏为盈，由2022财年上半年的亏损0.04亿欧元转为盈利0.59亿欧元；EBIT率由2022财年上半年的-0.2%显著回升至3.3%。

金属工程部门2023财年上半年经营业绩

2023财年二季度，受宏观经济放缓影响，奥钢联金属工程部门营业收入由2023财年一季度的11.44亿欧元环比下降6.5%至10.70亿欧元，与2022财年二季度的10.76亿欧元相比也微降0.6%；EBITDA由2023财年一季度的1.82亿欧元环比显著降低26.9%至1.33亿欧元，与2022财年二季度的1.21亿欧元相比则增长9.9%；EBITDA率由2023财年一季度的15.9%显著回落至12.4%，但略高于2022财年二季度的11.2%；EBIT由2023财年一季度的1.38亿欧元环比显著回落38.4%至0.85亿欧元，与2022财年二季度的0.77亿欧元相比则大幅增长10.4%；EBIT率由2023财年一季度的12.1%显著降至7.9%，但高于2022财年二季度的7.1%。

2023财年上半年，奥钢联金属工程部门营业收入由2022财年上半年的21.18亿欧元同比小幅增长4.6%至22.15亿欧元；EBITDA由2022财年上半年的2.42亿欧元同比显著增加30.2%至3.15亿欧元；EBITDA率由2022财年上半年的11.4%显著提升至14.2%；EBIT由2022财年上半年的1.54亿欧元同比显著增长44.8%至2.23亿欧元；EBIT率由2022财年上半年的7.2%显著提升至10.1%。

金属成型部门2023财年上半年经营业绩

2023财年二季度，奥钢联金属成型部门营业收入由2023财年一季度的8.84亿欧元环比下降7.7%至8.16亿欧元，与2022财年二季度的9.71亿欧元相比也大幅减少16.0%；EBI TDA由2023财年一季度的0.81亿欧元环比小幅回落1.2%至0.80亿欧元，与2022财年二季度的0.85亿欧元相比也下降5.9%；EBITDA率由2023财年一季度的9.2%增长至9.8%，且高于2022财年二季度的8.8%；EBIT由2023财年一季度的0.46亿欧元环比减少6.5%至0.43亿欧元，与2022财年二季度的0.48亿欧元相比也大幅缩水10.4%；EBIT率由2023财年一季度的5.2%微增至5.3%，且高于2022财年二季度的5.0%。

2023财年上半年，奥钢联金属成型部门营业收入由2022财年上半年的20.10亿欧元同比大幅减少15.4%至17.00亿欧元；EBITDA由2022财年上半年的1.99亿欧元同比大幅回落19.1%至1.61亿欧元；EBITDA率由2022财年上半年的9.9%小幅回落至9.5%；EBIT由2022财年上半年的1.26亿欧元显著下降29.4%至0.89亿欧元；EBIT率由2022财年上半年的6.3%下滑至5.2%。

投资额及杠杆比率

2023财年二季度，奥钢联集团投资额由2023财年一季度的2.08亿欧元环比显著增长33.3%至2.77亿欧元；杠杆比率由2023财年一季度的24.5%提高至26.6%。

2023财年上半年，奥钢联集团投资额由2022财年上半年的3.28亿欧元同比显著增长47.9%至4.85亿欧元；杠杆比率由2022财年上半年的32.7%显著下降至26.6%。

（朱融）