市场概况

2023年四季度，美国经济保持增长，GDP增幅为3.4%，高于市场预期，但低于三季度的4.9%。美国通货膨胀率进一步回落至2%，这意味着美联储的通胀目标基本实现，降息成为一种可能。四季度，居民消费仍是美国经济增长的主要动力，与此同时，美国政府支出增加，企业投资增长，住宅投资反弹。四季度，美国汽车工人大罢工结束，汽车产量逐步恢复，汽车业用钢需求复苏。

受上述因素及传统钢材需求淡季共同影响，纽柯公司产能利用率环比回落，钢材发货量也环比减少。纽柯公司旗下钢铁厂部门受钢材销量下降以及薄板和中厚板价格回落影响，经营业绩环比下滑；同样受产品销量减少和价格下跌影响，下游产品部门经营业绩也环比下降；受直接还原铁（DRI）生产设备按计划停产检修，以及直接还原铁和废钢价格下滑影响，原材料部门利润也环比减少。

2023年四季度产销情况

受上述因素共同影响，2023年四季度纽柯公司粗钢产能利用率由三季度的77%进一步回落至74%，但高于2022年四季度的粗钢产能利用率（70%）；钢材发货量由三季度的624万短吨环比小幅减少4.9%至593万短吨，与2022年四季度的钢材发货量（574万短吨）相比则小幅增加3.4%。分部门来看，四季度纽柯公司钢铁厂部门钢材发货量环比小幅减少4.0%，但同比增长8.0%；下游产品部门发货量环比和同比分别大幅下降11.0%和14.0%。2023年四季度，纽柯公司钢材平均销售价格由三季度的1332美元/短吨环比下跌8.0%至1225美元/短吨，与2022年四季度的1442美元/短吨相比也大幅下滑15.0%。

2023年产销情况

2023年，纽柯公司粗钢产能利用率由2022年的77%小幅提升至78%；钢材发货量由2022年的2552万短吨同比小幅减少1.2%至2521万短吨；钢材平均销售价格由2022年的1540美元/短吨同比大幅下跌15.4%至1303美元/短吨。

2023年四季度经营业绩

受钢材发货量环比减少、同比增加，以及钢材平均销售价格同环比下跌等因素共同影响，2023年四季度纽柯公司净销售收入由三季度的87.76亿美元环比大幅下滑12.2%至77.05亿美元，与2022年四季度的87.24亿美元相比也大幅下降11.7%；息税前利润（EBIT）由三季度的15.48亿美元环比显著减少30.4%至10.78亿美元，与2022年四季度的15.33亿美元相比也显著缩水29.7%；归属上市公司股东净利润由三季度的11.42亿美元环比显著下滑31.3%至7.85亿美元，与2022年四季度的12.56亿美元相比也显著下降37.5%。

2023年经营业绩

受钢材发货量同比小幅减少和钢材平均销售价格同比大幅下跌等因素共同影响，2023年纽柯公司净销售收入由2022年的415.12亿美元同比大幅下滑16.4%至347.14亿美元；EBIT由2022年的102.45亿美元同比显著下降38.8%至62.73亿美元；归属上市公司股东净利润由2022年的76.07亿美元同比显著缩水40.5%至45.25亿美元。

2023年四季度及前四季度废钢成本

纽柯公司表示，2023年四季度该公司废钢和废钢替代品成本由三季度的415美元/短吨环比小幅下降4.3%至397美元/短吨，与2022年四季度的427美元/短吨相比也减少7.0%。

2023年，纽柯公司废钢和废钢替代品成本由2022年的492美元/短吨同比大幅回落14.4%至421美元/短吨。

2024年一季度展望

纽柯公司首席执行官Leon Topalian表示，2023年四季度纽柯公司销售收入环比下滑，这主要受钢材销量减少和价格下跌影响。但是从2023年全年来看，纽柯公司依然实现了盈利，且是连续三年保持盈利。从短期来看，美国宏观经济出现衰退的风险已显著降低。从下游用钢行业来看，可再生能源领域以及美国国家电网的现代化更新改造将支撑钢材需求增长。纽柯公司在增加产能和扩充产品大纲的同时，还将开发相应的解决方案，以促进产品销量增长和盈利能力提高。

展望2024年一季度，受益于美国经济增长，下游用钢行业需求将出现复苏，钢材销售价格也将随之上涨。纽柯公司预计，2024年一季度公司经营业绩将环比增长。分部门来看，受钢材（特别是薄板）发货量提高以及钢材销售价格上扬影响，钢铁厂部门经营业绩将环比回升；受产品销售价格下跌影响，下游产品部门利润将环比下滑；受益于直接还原铁及废钢销售利润率增加，原材料部门经营业绩也将环比提升。（植恒毅）