2023年四季度，全球粗钢产量为4.31亿吨，环比和同比分别减少7.4%和0.6%。同期，受进口钢材数量增加影响，巴西国内粗钢产量为792万吨，环比和同比分别小幅下降1.5%和0.5%；钢材表观消费量为587万吨，环比下滑7.4%，但同比小幅增长4.4%。

2023年12月，巴西钢铁行业信心指标（ICIA）为37.7点，仍低于50.0的荣枯线，且与2022年12月份相比下降4.9个百分点，表明市场对巴西钢材进口量增加的担忧。从下游用钢行业来看，汽车行业用钢需求下滑，家电行业用钢需求小幅增长。

2023年四季度生产和销售情况

受以上因素共同影响，2023年四季度巴西国家黑色冶金公司（CSN）铁矿石销量由三季度的1164万吨环比小幅减少4.3%至1114万吨，与2022年四季度的973万吨相比则大幅增加14.5%。其中，巴西市场销量由三季度的177万吨环比大幅下滑11.9%至156万吨，与2022年四季度的104万吨相比则显著提高50.0%，巴西市场销量占比由三季度的15.2%小幅回落至14.0%，但远高于2022年四季度的10.7%；海外市场销量由三季度的988万吨环比小幅下降2.9%至959万吨，与2022年四季度的869万吨相比则大幅增长10.4%，海外市场销量占比由三季度的84.8%小幅提升至86.0%，但低于2022年四季度的89.3%。2023年四季度，CSN钢材产量由三季度的89万吨环比小幅减少4.2%至85万吨，与2022年四季度93万吨相比也下降8.3%；钢材销量由三季度的102万吨环比小幅增加4.5%至106万吨，与2022年四季度的101万吨相比也小幅增长5.6%。其中，巴西市场销量由三季度的74.7万吨环比小幅回升2.0%至76.2万吨，与2022年四季度的74.0万吨相比也小幅增加3.0%，巴西市场销量占比由三季度的73.4%回落至71.6%，且低于2022年四季度的73.4%；海外市场销量由三季度的27.1万吨环比大幅增长11.4%至30.2万吨，与2022年四季度的26.8万吨相比也大幅增长12.7%，海外市场销量占比由三季度的26.6%提升至28.4%，且高于2022年四季度的26.6%。

2023年生产和销售情况

2023年，CSN铁矿石销量由2022年的3333万吨同比显著提高28.0%至4266万吨。其中，巴西市场销量由2022年的414万吨同比显著增加20.5%至499万吨，巴西市场销量占比由2022年的12.4%小幅回落至11.7%；海外市场销量由2022年的2919万吨同比显著增长29.1%至3767万吨，海外市场销量占比2022年的87.6%小幅提升至88.3%。2022年，CSN钢材产量由2022年的359万吨同比减少7.8%至332万吨；钢材销量由2022年的439万吨同比小幅下降5.1%至417万吨。其中，巴西市场销量由2022年的308万吨同比减少6.2%至289万吨，巴西市场销量占比由2022年的70.1%小幅回落至69.4%；海外市场销量由2022年的132万吨同比小幅下滑3.8%至127万吨，海外市场销量占比由2022年的29.9%小幅提升至30.6%。

2023年四季度生产成本及销售价格

2023年四季度，CSN板坯生产成本由三季度的3563雷亚尔/吨环比小幅降低2.8%至3462雷亚尔/吨，与2022年四季度的3923雷亚尔/吨相比也大幅减少11.8%。

2023年四季度，CSN钢材平均销售价格由三季度的5421雷亚尔/吨环比小幅下滑3.5%至5232雷亚尔/吨，与2022年四季度的5969雷亚尔/吨相比也大幅下跌12.3%。

2023年生产成本及销售价格

2023年，CSN板坯生产成本由2022年的4159雷亚尔/吨同比下降8.8%至3826雷亚尔/吨。

2023年，CSN钢材平均销售价格由2022年的6596雷亚尔/吨同比大幅下跌15.6%至5565雷亚尔/吨。

2023年四季度经营业绩

2023年四季度，受钢材发货量同环比增长，巴西国内钢材销售价格同环比下跌，巴西雷亚尔兑美元汇率升值，以及铁矿石出口价格同环比上涨等因素共同影响，CSN净销售收入由三季度的111.25亿雷亚尔环比增加7.9%至120.05亿雷亚尔，与2022年四季度的111.29亿雷亚尔相比也增长7.9%；营业利润由三季度的28.05亿雷亚尔环比显著增长30.8%至36.69亿雷亚尔，与2022年四季度的32.81亿雷亚尔相比也大幅增长11.8%；受钢铁部门和矿业部门营业利润率提升，以及能源部门、水泥部门和物流部门营业利润率下滑等因素共同影响，CSN营业利润率由三季度的25.2%大幅提升至30.6%，且高于2022年四季度的29.5%；调整后EBITDA由三季度的28.15亿雷亚尔环比显著增长28.8%至36.26亿雷亚尔，与2022年四季度的31.23亿雷亚尔相比也大幅提高16.1%；调整后EBITDA率由三季度的24.3%大幅回升至29.1%，且高于2022年四季度的27.1%；吨钢EBITDA由三季度的179雷亚尔环比显著增长73.7%至311雷亚尔，与2022年四季度的819雷亚尔相比则显著下滑62.0%；净利润由三季度的0.91亿雷亚尔环比骤增835.2%至8.51亿雷亚尔，与2022年四季度的1.97亿雷亚尔相比也激增332.0%。

2023年经营业绩

2023年，受钢材发货量同比减少，巴西国内钢材销售价格同比大幅下降，巴西雷亚尔兑美元升值导致出口钢材吨钢销售收入减少，铁矿石销量创年度新高以及国际市场铁矿石价格大幅上涨等因素共同影响，CSN净销售收入由2022年的443.62亿雷亚尔同比小幅增长2.4%至454.38亿雷亚尔；营业利润由2022年的133.08亿雷亚尔同比大幅下滑10.1%至119.63亿雷亚尔；受钢铁部门营业利润率显著下滑影响，CSN营业利润率由2022年的30.0%大幅回落至26.3%；调整后EBITDA由2022年的138.17亿雷亚尔同比大幅下降13.8%至119.07亿雷亚尔；调整后EBITDA率由2022年的30.1%大幅下滑至25.3%；吨钢EBITDA由2022年的1358雷亚尔同比显著回落67.0%至448雷亚尔；净利润由2022年的21.68亿雷亚尔同比显著提升85.9%至40.30亿雷亚尔。

2023年四季度资本支出额

2023年四季度，CSN资本支出额由三季度的11.91亿雷亚尔环比显著上升33.9%至15.95亿雷亚尔，与2022年四季度的10.36亿雷亚尔相比也显著增长54.0%。其中，钢铁部门资本支出额由三季度的4.57亿雷亚尔环比显著增长46.4%至6.69亿雷亚尔，与2022年四季度的3.96亿雷亚尔相比也显著提高68.9%；矿业部门资本支出额由三季度的4.30亿雷亚尔环比大幅增加19.8%至5.15亿雷亚尔，与2022年四季度的2.40亿雷亚尔相比也激增114.6%；其他部门资本支出额由三季度的3.04亿雷亚尔环比显著增长35.2%至4.11亿雷亚尔，与2022年四季度的4.00亿雷亚尔相比也小幅提高2.8%。

2023年资本支出额

2023年，CSN资本支出额由2022年的34.13亿雷亚尔同比显著增长32.5%至45.23亿雷亚尔。其中，钢铁部门资本支出额由2022年的14.23亿雷亚尔同比显著提高37.3%至19.54亿雷亚尔；矿业部门资本支出额由2022年的12.75亿雷亚尔同比显著增加21.5%至15.49亿雷亚尔；其他部门部门资本支出额由2022年的7.15亿雷亚尔同比显著提升42.7%至10.20亿雷亚尔。

钢铁部门2023年四季度经营业绩

分部门来看，CSN旗下钢铁部门2023年四季度销售收入由三季度的53.44亿雷亚尔环比增长5.8%至56.54亿雷亚尔，与2022年四季度的60.55亿雷亚尔相比则下滑6.6%；EBITDA由三季度的1.83亿雷亚尔环比显著提高80.9%至3.31亿雷亚尔，与2022年四季度的8.26亿雷亚尔相比则显著缩水59.9%；EBITDA率由三季度的3.4%回升至5.9%，但远低于2022年四季度的13.6%。

矿业部门2023年四季度生产经营业绩

2023年四季度，CSN旗下矿业部门铁矿石发货量环比减少，导致单位产品均摊的固定成本增加，铁矿石生产的C1现金成本（含采矿、加工、铁路运输及港口费用）环比提高5.6%至22.5美元/湿吨。受海上运输船运力紧张影响，三季度CSN铁矿石的海运成本环比显著增长22.8%至24.9美元/湿吨。同期，CSN铁矿石销售均价为91.37美元/湿吨。

受上述因素共同影响，矿业部门2023年四季度销售收入由三季度的43.35亿雷亚尔环比大幅上升16.0%至50.28亿雷亚尔，与2022年四季度的35.29亿雷亚尔相比也显著增长42.5%；EBITDA由三季度的19.66亿雷亚尔环比显著提高39.3%至27.39亿雷亚尔，与2022年四季度的17.79亿雷亚尔相比也显著增加54.0%；EBITDA率由三季度的45.4%进一步提高至54.5%，且高于2022年四季度的50.4%。

水泥部门2023年四季度经营业绩

2023年四季度，CSN旗下水泥部门销售收入由三季度的11.59亿雷亚尔环比小幅减少6.0%至10.90亿雷亚尔，与2022年四季度的11.81亿雷亚尔相比也下降7.7%；EBITDA由三季度的2.66亿雷亚尔环比小幅下滑1.1%至2.63亿雷亚尔，与2022年四季度的2.65亿雷亚尔相比也微降0.8%；EBITDA率由三季度的23.0%小幅提升至24.1%，且高于2022年四季度的22.4%。

物流部门2023年四季度经营业绩

2023年四季度，CSN旗下物流部门销售收入由三季度的8.05亿雷亚尔环比小幅减少1.2%至7.95亿雷亚尔，与2022年四季度的6.94亿雷亚尔相比则大幅增长14.6%；EBITDA由三季度的4.25亿雷亚尔环比大幅下降17.6%至3.50亿雷亚尔，与2022年四季度的3.01亿雷亚尔相比则大幅提高16.3%。（王甜甜）