宏观市场概况
2024年二季度，受欧洲和中东地缘政治冲突持续、能源价格下跌、通货膨胀率小幅回落、美联储推迟降息和欧洲央行首轮降息等因素共同影响，世界经济增长依然乏力。受国际市场钢材供过于求影响，钢材价格呈下跌走势。与此同时，国际市场铁矿石价格下滑，炼焦煤价格回落，废钢价格下跌，铁合金价格下降，成品钢材与炼钢原料之间的价差收窄。
在美国，美联储推迟降息，受私人投资和居民消费支出增长拉动，2024年二季度美国GDP环比增长。受益于美国汽车、家具等耐用消费品销量环比增加，钢材需求同比增长。美国钢铁企业炼钢原料和能源成本下降的同时，劳动力成本上涨。
在欧洲，欧元兑美元小幅贬值。欧洲钢铁企业炼钢原料和能源成本下降的同时，劳动力成本上涨。欧洲钢材需求依然疲软，钢材价格同比小幅下跌。
2024年二季度生产经营业绩
受上述因素共同影响，2024年二季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由一季度的64%小幅回落至63%（按粗钢产能1320万短吨计算），且远低于2023年二季度的77%；短流程钢厂部门粗钢产能利用率由一季度的87%小幅提升至88%（按粗钢产能330万短吨计算），但仍低于2023年二季度的91%；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率由一季度的87%大幅下降至79%（按粗钢产能500万短吨计算），且远低于2023年二季度的97%；钢管部门粗钢产能利用率由一季度的65%显著下滑至52%（按粗钢产能90万短吨计算），且低于2023年二季度的57%。
2024年二季度，美国钢铁公司粗钢产量由一季度的405万短吨环比小幅减少3.9%至389万短吨，与2023年二季度的462万短吨相比也大幅下降15.7%；钢材发货量由一季度的380万短吨环比小幅减少5.6%至359万短吨，与2023年二季度的397万短吨相比也回落9.5%。受钢材发货量同环比减少以及平均销售价格同环比下跌等因素共同影响，美国钢铁公司2024年二季度净销售收入由一季度的41.60亿美元环比小幅减少1.0%至41.18亿美元，与2023年二季度的50.08亿美元相比也大幅下滑17.8%；营业利润由一季度的2.04亿美元环比大幅增长10.8%至2.26亿美元，与2023年二季度的5.80亿美元相比则显著缩水61.0%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由一季度的4.14亿美元环比增加7.0%至4.43亿美元，与2023年二季度的8.04亿美元相比则显著回落44.9%；归属上市公司股东净利润由一季度的1.71亿美元环比提高7.0%至1.83亿美元，与2023年二季度的4.77亿美元相比则显著下滑61.6%。
2024年上半年生产经营业绩
2024年上半年，美国钢铁公司粗钢产量由2023年上半年的904万短吨同比大幅减少12.0%至795万短吨；钢材发货量由2023年上半年的792万短吨同比下降6.6%至739万短吨；受钢材发货量同比减少和平均销售价格同比大幅下跌等因素共同影响，其净销售收入由2023年上半年的94.78亿美元同比大幅下滑12.7%至82.78亿美元；营业利润由2023年上半年的7.86亿美元同比显著缩水45.3%至4.30亿美元；EBITDA由2023年上半年的12.31亿美元同比显著减少30.4%至8.57亿美元；归属上市公司股东净利润由2023年上半年的6.76亿美元同比显著回落47.6%至3.54亿美元。
2024年二季度和上半年资本支出情况
2024年二季度，美国钢铁公司资本支出额由一季度的6.40亿美元环比小幅减少1.4%至6.31亿美元，与2023年二季度的6.13亿美元相比则小幅增加2.9%。
2024年上半年，美国钢铁公司资本支出额由2023年上半年的13.53亿美元同比下降6.1%至12.71亿美元。
轧制扁平材部门2024年二季度生产经营业绩
分部门来看，2024年二季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产量由一季度的211万短吨环比小幅减少1.9%至207万短吨，与2023年二季度的253万短吨相比也大幅下降18.2%；钢材发货量基本稳定在一季度的205万短吨（环比降幅仅为0.2%），与2023年二季度的224万短吨相比也下滑8.5%；钢材平均销售价格由一季度的1054美元/短吨环比微跌0.3%至1051美元/短吨，与2023年二季度的1088美元/短吨相比也小幅回落3.4%。
2024年二季度，受钢材发货量同环比减少、钢材平均销售价格同环比下跌以及球团矿销量增长等因素共同影响，美国钢铁公司轧制扁平材部门净销售收入由一季度的24.53亿美元环比增长9.5%至26.87亿美元，与2023年二季度的30.49亿美元相比则大幅下降11.9%；息税前利润（EBIT）由一季度的0.34亿美元环比骤增438.2%至1.83亿美元，与2023年二季度的2.31亿美元相比则显著下滑20.8%；EBITDA由一季度的1.56亿美元环比激增98.7%至3.10亿美元，与2023年二季度的3.77亿美元相比则大幅下降17.8%；EBITDA率由一季度的6.4%环比显著提高5.1个百分点至11.5%，但低于2023年二季度的EBITDA率（12.4%）；吨钢EBITDA由一季度的76美元环比激增100.0%至152美元，与2023年二季度的169美元相比则大幅下滑10.1%；资本支出额由一季度的1.39亿美元环比大幅减少10.1%至1.25亿美元，与2023年二季度的1.04亿美元相比则显著增长20.2%。
短流程钢厂部门2024年二季度生产经营业绩
2024年二季度，美国钢铁公司短流程钢厂部门粗钢产量由一季度的72万短吨环比小幅增加1.4%至73万短吨，与2023年二季度的75万短吨相比则小幅减少2.7%；钢材发货量由一季度的57万短吨环比小幅下降1.8%至56万短吨，与2023年二季度的59万短吨相比也小幅回落5.1%；钢材平均销售价格由一季度的977美元/短吨环比大幅下跌11.1%至869美元/短吨，与2023年二季度的1011美元/短吨相比也大幅下滑14.0%。
2024年二季度，受钢材发货量同环比减少和钢材平均销售价格同环比下跌等因素影响，美国钢铁公司短流程钢厂部门净销售收入由一季度的7.03亿美元环比大幅减少14.5%至6.01亿美元，与2023年二季度的7.88亿美元相比也显著下降23.7%；EBIT由一季度的0.99亿美元环比显著下滑71.7%至0.28亿美元，与2023年二季度的1.32亿美元相比也显著缩水78.8%；EBITDA由一季度的1.45亿美元环比显著减少49.0%至0.74亿美元，与2023年二季度的1.73亿美元相比也显著回落57.2%；EBITDA率由一季度的20.6%环比显著下降8.3个百分点至12.3%，且远低于2023年二季度的EBITDA率（22.0%）；吨钢EBITDA由一季度的255美元环比显著减少48.2%至132美元，与2023年二季度的295美元相比也显著下滑55.3%；资本支出额由一季度的4.63亿美元环比小幅增长2.6%至4.75亿美元，与2023年二季度的4.88亿美元相比则小幅减少2.7%。
欧洲钢铁部门2024年二季度生产经营业绩
2024年二季度，美国钢铁公司欧洲钢铁部门粗钢产量由一季度的108万短吨环比小幅下降9.3%至98万短吨，与2023年二季度的121万短吨相比也大幅减少19.0%；钢材发货量由一季度的107万短吨环比大幅下滑17.8%至88万短吨，与2023年二季度的103万短吨相比也大幅回落14.6%；钢材平均销售价格由一季度的830美元/短吨环比小幅下滑1.1%至821美元/短吨，与2023年二季度的965美元/短吨相比也大幅下跌14.9%。
2024年二季度，受钢材发货量同环比减少和钢材平均销售价格同环比下跌影响，美国钢铁公司欧洲钢铁部门净销售收入由一季度的9.25亿美元环比大幅回落18.9%至7.50亿美元，与2023年二季度的10.39亿美元相比也显著下滑27.8%；EBIT再度陷入亏损，由一季度的盈利0.16亿美元转为亏损0.10亿美元，2023年二季度的EBIT为盈利0.72亿美元；EBITDA由一季度的0.46亿美元环比显著减少54.3%至0.21亿美元，与2023年二季度的0.97亿美元相比也显著缩水78.4%；EBITDA率由一季度的5.0%环比显著回落2.2个百分点至2.8%，且远低于2023年二季度的EBITDA率（9.3%）；吨钢EBITDA由一季度的43美元环比显著减少44.2%至24美元，与2023年二季度的94美元相比也显著下滑74.5%；资本支出额由一季度的0.28亿美元环比小幅下降3.6%至0.27亿美元，与2023年二季度的0.16亿美元相比则显著增长68.8%。
钢管部门2024年二季度生产经营业绩
2024年二季度，美国钢铁公司钢管部门粗钢产量由一季度的15万短吨环比显著减少20.0%至12万短吨，与2023年二季度的13万短吨相比也下降7.7%；钢管发货量基本稳定在一季度的11万短吨，2023年二季度的钢管发货量也为11万短吨；钢管平均销售价格由一季度的2267美元/短吨环比下滑7.0%至2108美元/短吨，与2023年二季度的3493美元/短吨相比也显著下跌39.7%。
2024年二季度，受钢材发货量同环比保持基本稳定和钢材平均销售价格同环比下跌等因素共同影响，美国钢铁公司钢管部门净销售收入由一季度的2.75亿美元环比大幅减少11.6%至2.43亿美元，与2023年二季度的3.98亿美元相比也显著下滑38.9%；EBIT由一季度的0.57亿美元环比显著下降49.1%至0.29亿美元，与2023年二季度的1.57亿美元相比也显著缩水81.5%；EBITDA由一季度的0.69亿美元环比显著下滑39.1%至0.42亿美元，与2023年二季度的1.69亿美元相比也显著减少75.1%；EBITDA率由一季度的25.1%环比显著回落7.8个百分点至17.3%，且远低于2023年二季度的EBITDA率（42.5%）；吨钢EBITDA由一季度的605美元环比显著下滑36.4%至385美元，与2023年二季度的1523美元相比也显著缩水74.7%；资本支出额由一季度的0.10亿美元环比显著减少60.0%至0.04亿美元，与2023年二季度的0.05亿美元相比也显著下降20.0%。（植恒毅）
