塔塔钢铁前三财季扭亏为盈---世界金属导报

2024财年三季度（2024年四季度），印度经济保持增长，主要下游用钢行业钢材表观消费量依然保持增长，但增速放缓。2024年12月，印度制造业采购经理人指数（PMI）降至年内新低。第三财季，印度钢材进口量持续攀升，为抑制钢材进口量增长，印度政府对进口钢材启动反倾销反补贴调查，并考虑采取保护性关税措施抑制钢材进口。

2024财年三季度产销量

受上述因素共同影响，塔塔钢铁公司2024财年三季度粗钢产量由第二财季的769万吨环比小幅增加1.0%至777万吨，与2023财年三季度的758万吨相比也小幅提高2.5%。受益于旗下印度部门、荷兰公司和英国公司钢材发货量均环比增长，2024财年三季度塔塔钢铁公司钢材发货量由第二财季的752万吨环比小幅提升2.7%至772万吨，与2023财年三季度的715万吨相比也增长8.0%。

2024财年前三季度产销量

2024财年前三季度，塔塔钢铁公司粗钢产量由2023财年前三季度的2202万吨同比提高6.5%至2346万吨；钢材发货量由2023财年前三季度的2142万吨同比小幅增加4.7%至2243万吨。

2024财年三季度经营业绩

受钢材发货量同环比增长，以及旗下印度部门、荷兰公司和英国公司钢材平均销售价格均环比下跌等因素共同影响，塔塔钢铁公司2024财年三季度营业收入由第二财季的5390.5亿卢比环比微降0.5%至5364.8亿卢比，与2023财年三季度的5531.2亿卢比相比也小幅减少3.0%；受旗下印度部门和荷兰公司钢材发货量增长、销售价格下跌以及炼钢原料成本环比基本持平，英国公司钢材销售价格下滑、炼钢原料成本下降以及库存贬值等因素共同影响，息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第二财季的622.4亿卢比环比减少3.7%至599.4亿卢比，与2023财年三季度的633.4亿卢比相比也下降5.4%；EBITDA率由第二财季的11.5%小幅回落至11.2%，也低于2023财年三季度的11.5%；税前利润由第二财季的216.4亿卢比环比显著减少22.7%至167.2亿卢比，与2023财年三季度的192.8亿卢比相比也大幅下降13.3%；税后净利润由第二财季的75.9亿卢比环比显著缩水61.1%至29.5亿卢比，与2023财年三季度的52.2亿卢比相比也显著下滑43.5%。

2024财年前三季度经营业绩

受钢材发货量同比增长和钢材销售价格同比下跌等因素共同影响，塔塔钢铁公司2024财年前三季度营业收入由2023财年前三季度的1.70万亿卢比同比小幅减少4.8%至1.62万亿卢比；受炼钢原料成本下降等因素影响，EBITDA由2023财年前三季度的1677.1亿卢比同比大幅增长13.5%至1904.0亿卢比；EBITDA率由2023财年前三季度的9.8%显著提升至11.7%；税前利润实现扭亏为盈，由2023财年前三季度的亏损295.6亿卢比转为盈利621.3亿卢比；税后利润同样实现扭亏，由2023财年前三季度的亏损546.4亿卢比转为盈利197.3亿卢比。

印度部门生产经营业绩

2024财年三季度，塔塔钢铁印度部门（包含塔塔钢铁长材公司）粗钢产量由第二财季的528万吨环比增长7.8%至569万吨，与2023财年三季度的535万吨相比也增加6.4%，印度部门粗钢产量占公司总产量的比重由第二财季的68.7%提高至73.2%，且高于2023财年三季度的70.6%；受印度国内钢材表观需求量增长以及钢材进口量增加等因素共同影响，钢材发货量由第二财季的511万吨环比小幅提高3.5%至529万吨，与2023财年三季度的488万吨相比也提升8.4%，钢材发货量占公司总发货量的比重由第二财季的68.0%小幅提高至68.5%，且略高于2023财年三季度的68.3%。

受钢材销量环比增长和销售均价环比下跌等因素共同影响，印度部门2024财年三季度营业收入由第二财季的3266.0亿卢比环比微增0.8%至3293.0亿卢比，与2023财年三季度的3501.4亿卢比相比则下滑6.0%；受钢材销量提高、印度国内市场钢材销售均价下跌、炼钢原料消耗量增加以及焦煤和废钢采购量下降、钢材库存增加、运费下降、员工离职补偿增加，以及检修和维护成本减少等因素共同影响，EBITDA由第二财季的691.2亿卢比环比大幅增长14.6%至792.1亿卢比，与2023财年三季度的834.6亿卢比相比则小幅减少5.1%；由于钢材发货量环比增幅小于EBITDA环比增幅，吨钢EBITDA由第二财季的13524卢比环比大幅提高10.6%至14964卢比，与2023财年三季度的17106卢比相比则大幅下降12.5%；税前利润由第二财季的478.6亿卢比环比增长8.1%至517.5亿卢比，与2023财年三季度的607.1亿卢比相比则大幅减少14.8%；税后净利润由第二财季的359.1亿卢比环比增加8.0%至387.9亿卢比，与2023财年三季度的469.9亿卢比相比则大幅下降17.5%。

荷兰公司生产经营业绩

2024财年三季度，塔塔钢铁荷兰公司粗钢产量由第二财季的166万吨环比增加6.0%至176万吨，与2023财年三季度的119万吨相比也显著提高47.9%，粗钢产量占公司总产量的比重由第二财季的21.6%小幅提升至22.7%，且远高于2023财年三季度的15.7%；钢材发货量由第二财季的150万吨环比小幅增加2.0%至153万吨，这主要是由于荷兰公司向英国公司供应半成品钢材用于轧制，与2023财年三季度的130万吨相比也大幅增长17.7%，钢材发货量占公司总发货量的比重由第二财季的19.9%小幅提升至22.7%，且高于2023财年三季度的18.2%。

受钢材发货量环比增加和钢材销售均价环比下跌等因素共同影响，塔塔钢铁荷兰公司2024财年三季度营业收入由第二财季的1410.1亿卢比环比小幅下降1.7%至1386.7亿卢比，与2023财年三季度的1292.3亿卢比相比则增长7.3%；受炼钢原料（焦煤和铁矿石）成本基本持平，燃料成本下降以及污染物排放成本增加等因素共同影响，EBITDA由第二财季的盈利24.3亿卢比转为亏损0.1亿卢比，2023财年三季度的EBITDA为亏损121.5亿卢比；由于钢材发货量环比增加的同时，EBITDA环比由盈转亏，吨钢EBITDA由第二财季的盈利1622卢比转为亏损7卢比，2023财年三季度的吨钢EBITDA为亏损9370卢比。

英国公司生产经营业绩

2024财年三季度，塔塔钢铁英国公司粗钢产量由第二财季的39万吨减少至0吨，这主要是由于该公司4号高炉于2024年9月30日永久关闭，2023财年三季度的粗钢产量为72万吨，粗钢产量占公司总产量的比重由第二财季的5.1%显著回落至0%，且远低于2023财年三季度的9.5%；钢材发货量由第二财季的63万吨环比减少9.5%至57万吨，与2023财年三季度的64万吨相比也大幅下滑10.9%，钢材发货量占公司总发货量的比重由第二财季的8.4%降至0%，且低于2023财年三季度的9.0%。

受钢材发货量环比减少和英国市场钢材价格环比下跌等因素影响，塔塔钢铁英国公司2024财年三季度营业收入由第二财季的651.5亿卢比环比大幅减少13.0%至566.5亿卢比，与2023财年三季度的629.4亿卢比相比也大幅下降10.0%；受钢材发货量环比减少、关闭高炉引发的炼钢原料成本和检修维护成本下降，以及半成品钢材累库和库存贬值等因素共同影响，EBITDA亏损额由第二财季的158.9亿卢比显著减少至73.5亿卢比，2023财年三季度EBITDA亏损额为165.7亿卢比；吨钢EBITDA亏损额由第二财季的25239卢比显著收窄至12965卢比，2023财年三季度的吨钢EBITDA亏损额为26063卢比。

回顾与展望

塔塔钢铁公司首席执行官T V Narendran表示，受欧洲和中东地缘政治冲突持续以及西方主要经济体经济增速放缓影响，全球经济增长依然乏力，国际市场钢材供应量增长和需求疲软对国际市场钢材价格和钢铁企业盈利能力产生负面影响。受益于印度国内钢材需求保持增长以及对汽车行业销售优质钢材数量增加，塔塔钢铁公司印度部门第三财季钢材销量同比增长8.4%至529万吨，前三财季钢材销量也同比增加6.0%至1530万吨。第三财季，塔塔钢铁英国公司永久关闭塔尔伯特港厂（Port Talbot）4号高炉之后，炼钢原料成本及污染物排放成本下降，已经帮助英国公司减少亏损。在塔塔钢铁荷兰公司，6号高炉虽已恢复正常生产，但是受钢材需求疲软影响，该厂陷入亏损。

为把握印度钢材需求增长的机遇期，塔塔钢铁公司将生产和经营重心转向印度国内钢材市场。在经营方面，塔塔钢铁将进一步拓展销售网络的覆盖范围和规模，同时专注于创新解决方案的开发，以提升客户体验和用户黏度，从而保持在特定细分市场的领先地位。在生产方面，第三财季塔塔钢铁公司印度部门卡林加纳加钢厂（Kalinganagar）年产能500万吨的2号高炉在试运行期间累计生产生铁56万吨，目前正处于产能爬坡阶段。该高炉投产之后，与下游年产能220万吨的冷轧生产线配合，将进一步扩充卡林加纳加钢厂的产品大纲。与该生产线配套的连续退火热处理线也于2024年12月投产。（植恒毅）