市场概况

2024年四季度，美国实际国内生产总值（GDP）环比折年率初值为2.3%，略低于市场的预期，较三季度的2.8%小幅回落；美联储最重视的通胀指标——剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数为2.7%，较三季度的2.2%再度回升。四季度，美国政府投资和个人消费支出增长是推动当季经济增长的主要因素。

受上述因素以及钢材市场需求疲软和价格下跌共同影响，纽柯公司产能利用率环比小幅下降，钢材发货量环比小幅减少。纽柯公司旗下钢铁厂部门受钢材销量减少以及钢材（特别是薄板）销售价格下跌等因素影响，经营业绩环比下滑；受产品销量下降和平均销售价格下跌等因素共同影响，下游产品部门经营业绩环比进一步回落；受益于炼钢原料价格上涨以及纳税额下降，原材料部门经营业绩环比提升。

2024年四季度产销情况

受上述因素共同影响，2024年四季度纽柯公司粗钢产能利用率由三季度的75%小幅下降至74%，与2023年四季度的粗钢产能利用率持平；钢材发货量由三季度的620万短吨环比小幅减少2.2%至606万短吨，与2023年四季度的钢材发货量（593万短吨）相比则小幅增加2.1%。分部门来看，四季度纽柯公司钢铁厂部门钢材发货量环比小幅减少1.0%，同比则小幅增长2%；下游产品部门发货量同环比均小幅下降4.0%。2024年四季度，纽柯公司钢材平均销售价格由三季度的1201美元/短吨环比小幅下跌2.7%至1168美元/短吨，与2023年四季度的1298美元/短吨相比也大幅下滑10.0%。

2024年产销情况

2024年，纽柯公司粗钢产能利用率由2023年的78%小幅回落至76%；钢材发货量由2023年的2521万短吨同比小幅减少1.7%至2477万短吨；钢材平均销售价格由2023年的1377美元/短吨同比下跌9.9%至1241美元/短吨。

2024年四季度经营业绩

受钢材发货量环比减少、同比增加和钢材平均销售价格同环比下跌等因素共同影响，2024年四季度纽柯公司净销售收入由三季度的74.44亿美元环比小幅减少4.9%至70.76亿美元，与2023年四季度的77.05亿美元相比也下降8.2%；息税前利润（EBIT）由三季度的3.88亿美元环比微增0.5%至3.90亿美元，与2023年四季度的10.78亿美元相比则显著缩水63.8%；归属上市公司股东净利润由三季度的2.50亿美元环比大幅增长14.8%至2.87亿美元，与2023年四季度的7.85亿美元相比则显著下滑63.4%。

2024年经营业绩

受钢材发货量同比减少和钢材平均销售价格同比下跌等因素共同影响，2024年纽柯公司净销售收入由2023年的347.14亿美元同比大幅减少11.5%至307.34亿美元；EBIT由2023年的62.73亿美元同比显著下降53.7%至29.02亿美元；归属上市公司股东净利润由2023年的45.25亿美元同比显著下滑55.2%至20.27亿美元。

2024年四季度及全年废钢成本

纽柯公司表示，2024年四季度该公司废钢和废钢替代品成本由三季度的378美元/短吨环比小幅增加0.8%至381美元/短吨，与2023年四季度的397美元/短吨相比则小幅下降4.0%。

2024年，纽柯公司废钢和废钢替代品成本由2023年的421美元/短吨同比回落6.4%至394美元/短吨。

2025年一季度展望

纽柯公司首席执行官Leon Topalian表示，2024年四季度美国钢材市场需求疲软，受钢材销量环比小幅减少、钢材销售价格环比下跌，以及成品钢材与炼钢原料之间的价差收窄等因素共同影响，纽柯公司四季度经营业绩出现同比下滑。

展望2025年一季度，美国国内钢材市场供应过剩和价格下行的趋势在短期内不会显著缓解，因此纽柯公司预计，其一季度经营业绩将环比持平或略有下滑。分部门来看，受钢材销量回升以及销售价格下跌等因素影响，钢铁厂部门经营业绩将环比持平；同样受产品销量增长和平均销售价格下跌影响，下游产品部门利润将环比保持基本稳定；受炼钢原料产量增长、价格（主要是直接还原铁价格）下跌以及纳税额增加等因素共同影响，原材料部门经营业绩将环比下滑。（植恒毅）