据国家统计局最新数据，2021年上半年，全国累计生产粗钢5.63亿吨，同比增加5912.1万吨，增长11.80%；生产生铁4.56亿吨，同比增加2369.5万吨，增长4.0%。粗略测算，上半年生铁产量增量对粗钢产量增量的贡献占比约40%，废钢铁贡献占比约60%。今年上半年铁矿石价格处于历史高位，笔者认为有必要对铁元素增量来源进行研究，分析铁元素增量与进口铁矿石、国产铁矿石及废钢铁用量的关系，并对下半年铁矿石、废钢铁用量及价格走势进行预判。

一、2021年上半年中国铁元素增量来源分析

我国铁元素来源主要包括进口铁矿石、国产铁矿石、废钢铁等资源，其铁元素增量来源分析如下：

（一）进口铁矿石

据海关总署数据，2021年上半年我国进口铁矿石56071万吨，同比增加1380万吨，增长2.6%。由于今年6月底进口铁矿石港口库存与年初基本持平，2021年上半年铁矿石进口量可近似等于铁矿石消费量，为56071万吨；而2020年6月底的进口铁矿石港口库存较2020年初减少约1732万吨，因此，2020年上半年铁矿石消费量为铁矿石进口量加港口库存减少量，为56423万吨。由数据对比可知，2021年上半年我国进口铁矿石消费量同比减少352万吨，按照62%品位测算，进口铁矿石对2021年上半年生铁产量增量的铁元素贡献为-218.24万吨，贡献占比为-9.21%。可以看出，2021年上半年，在生铁产量同比增长的情况下，平均到岸价格高达182.77美元的进口铁矿石对中国钢铁行业的铁元素增量贡献为负。这进一步说明，在中国钢铁对进口铁矿石需求减少的情况下，进口铁矿石价格大幅上涨明显背离了市场供需的基本规律。

（二）国产铁矿石

据国家统计局数据，2021年上半年我国铁矿石原矿产量49081.10万吨，同比增加7685.8万吨，增长15.9%，折合成62%品位铁精矿的同比增量约2195.94万吨。忽略库存因素后，国产铁矿石对铁元素增量的贡献为1361.48万吨，占2021年上半年生铁同比增量的57.46%，说明国产铁矿石是2021年上半年中国生铁铁元素增量的第一大来源。

（三）废钢铁及其他铁元素资源

按生铁和粗钢增量测算，废钢铁占上半年粗钢同比增量中铁元素增量贡献约60%，同时，废钢铁也是上半年生铁铁元素增量的第二大来源。据中国废钢铁应用协会统计，2021年上半年全国废钢铁消耗量约为13795万吨，同比增加4420万吨，增长47.15%。由于今年上半年用钢需求旺盛，钢材价格高位运行，钢企出于增产、高炉顺行等考虑，不仅在转炉、电炉中加入废钢铁，在高炉工序也添加部分废钢铁和氧化铁皮等铁元素资源。据测算，高炉工序添加废钢铁和氧化铁皮等对生铁铁元素增量的贡献约51.75%，略低于国产铁矿石对生铁铁元素增量的贡献。

总体来看，今年上半年在生铁、粗钢产量同比增长的情况下，中国钢铁行业对进口铁矿石的需求呈下降趋势，国内铁元素资源供应保障能力正在提升。一是粗钢同比增量方面，在废钢铁供应偏紧，再生钢铁原料进口量（2021年上半年进口再生钢铁原料32.72万吨）有限的情况下，废钢铁资源对上半年粗钢同比增量贡献占比约60%，是第一大铁元素来源，而生铁增量贡献占比仅约40%。二是生铁同比增量方面，国产铁矿石、废钢铁等是生铁铁元素增量的主要来源，贡献度达109.21%。而进口铁矿石对生铁铁元素增量的贡献为-9.21%。

二、下半年中国铁元素资源市场展望

7月30日，中共中央政治局会议提出，要做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持经济运行在合理区间。8月16日召开的国务院常务会议，要求抓好政策落实，针对经济运行新情况加强跨周期调节。钢铁行业具有周期性特征，宏观政策跨周期调节有助于钢铁需求在逆周期调节后的稳定过渡，熨平周期性波动对钢铁供需、价格和产业链的影响。

（一）宏观政策跨周期调节助力钢铁市场供需平衡

从钢铁供需角度看，随着逆周期调节政策逐步减弱，跨周期调节政策逐渐成为主角，经济增长将由快速增长向平稳增长过渡，作为钢材消费主体的房地产和基础设施建设投资将进一步放缓，下游用钢需求增速总体呈现较大幅度回落态势。据国家统计局数据，今年1-7月份全国固定资产投资、制造业投资、房地产开发

投资等增幅均有所收窄，钢铁作为国民经济发展的重要原材料，在跨周期政策调节影响下，供需趋于平衡。

（二）压减粗钢产量促使铁元素资源需求总量下降

去产能“回头看”和粗钢产量压减是2021年钢铁行业的两项重点工作，属于逆周期调节政策措施。从7月份开始，粗钢产量压减已进入实质性推进阶段（详见世界金属导报2021年8月17日刊登的《粗钢产量压减进展与影响分析》一文）。考虑国家压减任务和上半年已有增量，粗略测算，下半年全国粗钢产量将同比减少8000万吨以上，对铁元素资源的总需求量较上半年显著下降。由于短流程钢铁企业承担的压减任务相对较少，甚至不压减，再加上能耗“双控”和降低碳排放目标约束，下半年铁元素资源总需求量下降对废钢铁需求的影响较小，主要影响的是铁矿石需求，即铁矿石需求将较大幅度下降。海关总署数据显示，2021年1-7月份中国进口铁矿砂及其精矿6.5亿吨，同比减少1.5%。7月份进口量为8850.6万吨，环比减少1.0%，连续四个月下降。

（三）国内铁元素资源供应保障能力持续增强

一是国内废钢铁供应方面，截至2020年底，我国钢铁积蓄达到105亿吨左右，人均钢铁积蓄量约7.5吨，雄厚的钢铁积蓄将有效支撑废钢铁产量持续增长（详见财新传媒文章《张龙强：双碳背景下废钢资源供给何时破题？》）。二是废钢铁消耗方面，据中国废钢铁应用协会数据，2021年1-7月份，全国废钢铁消耗总量15285万吨，同比增加3969万吨，增幅35.1%。预计下半年铁元素资源需求总量将显著下降，废钢铁消耗将有所降低，但受短流程钢企压产任务较少、能耗“双控”、降低碳排放影响，废钢铁消耗降幅不会很大，预计全年废钢铁消耗总量约2.6亿吨，比2020年增加2700万吨左右。三是国产铁矿石方面，据国家统计局数据，2021年1-7月份，全国生产铁矿石57018万吨，同比增长14.5%，预计下半年国产铁矿石产量仍将保持增长态势。总体来看，国产铁矿石与废钢铁产量持续增长将增强我国铁元素资源的供应保障能力，有助于降低对进口铁矿石的依赖。

（四）铁元素资源成本降低有利于提升行业整体经营效益

随着压减粗钢产量工作有序推进，抑制铁矿石价格快速上涨的效果已经显现。截至8月23日，62%进口粉矿价格与7月初相比降幅接近40%。由于铁元素资源总需求下降，下半年铁矿石和废钢铁价格均呈震荡下行态势符合市场供需基本规律，预计铁矿石价格调整的幅度将大于废钢铁，铁元素资源成本的降低，有助于稳定和提升行业整体经营效益。

未来10年，我国钢铁积蓄量仍将以年均6亿吨左右的数量增长，大量积蓄钢铁已进入回收期，折旧废钢铁产量正在加速攀升，废钢铁产生量增速超预期，按照今年废钢铁增速测算，预计到2025年我国废钢铁资源产生量将超过3.2亿吨。随着我国将铁矿资源保障和钢铁产业链安全提升到战略层面，国产铁矿开发力度将不断加大。可以预测，废钢铁资源和国产铁矿石对我国铁元素资源的贡献占比将持续提高，有效提升我国铁元素资源安全水平。

三、结语与建议

“十四五”是我国钢铁行业全面达峰（包括产量、消费、碳排放）、全面建设钢铁强国、全面引领世界，实现高质量发展的关键期。坚持对钢铁行业实施跨周期调节，有序推进压减粗钢产量工作，有助于促进流程结构调整、能耗“双控”和“双碳”目标实现，有助于钢铁全产业链的利润合理分配，更有助于国内铁元素资源保障能力提升。

各有关方面应充分了解和研判“十四五”我国钢铁行业面临的形势和任务，正确认识和理解宏观政策跨周期调节和压减粗钢产量的意义和内涵，从中长期角度考虑，全面支持压产工作部署，持续提升国内铁元素资源自主可控能力。两项重点工作建议包括：一是在全国鼓励、支持和培育一批废钢铁加工贸易基地，增强废钢铁资源的回收、拆解、加工、分类和配送一体化能力，加快提高废钢铁资源供应水平；二是通过国内矿企联合重组，加大国内铁矿资源开发力度，增强国内铁元素资源保障能力，充分发挥好国内铁矿资源基础性、关键性、压舱石的作用。（冶金工业信息标准研究院党委书记、院长张龙强）