从上市钢铁企业陆续发布的2022年年报来看，我国37家A股上市钢企多数业绩大幅下滑，2022年合计实现归母净利润295.16亿元，同比减少73.14%（以调整后数据为基础），超八成上市钢企归母净利润同比下滑，仅六家钢企实现同比增长。本文对上市钢企2021年和2022年的归母净利润、销售利润率、研发费用等指标进行对比，分析其经营情况的变化及原因。

1超八成上市钢企归母净利润下滑

1.1 31家企业净利润同比下滑或转盈为亏

2022年37家上市钢企中，31家企业净利润同比下滑或转盈为亏，数量占比83.78%，金额占比70.97%；六家企业净利润同比增长，数量占比16.22%，金额占比29.03%。

2022年，国际形势复杂严峻，国内疫情多点散发。中国经济经受新冠疫情、俄乌冲突等多重内外部冲击，面临超预期的下行压力，但在高效统筹疫情防控和经济社会发展、多项稳经济政策陆续推出并加速落地的情况下，全年国内经济同比增长3%，实现国内生产总值121万亿元；全国规模以上工业增加值同比增长3.6%，较前两年平均增速低2.5个百分点，较2019年低2.1个百分点。2022年，中国钢铁行业形势较为严峻，弱周期低景气度背景下，市场供需双弱集中体现，特别是房地产行业走势偏弱，钢材价格大幅下跌；受全球通胀上升、能源危机等影响，钢铁原燃料价格快速上涨，钢铁行业的利润空间受到持续挤压，行业整体盈利处于近年来较低水平。

上述因素导致我国钢铁企业盈利下降。

1.2宝钢股份净利润居首，永兴材料涨幅第一

从金额来看，2022年37家上市钢企中，归母净利润排名前三的企业分别是宝钢股份、中信特钢和华菱钢铁，其中宝钢股份2022年实现归母净利润121.87亿元，居国内钢企榜首，同比减少48.4%；从涨幅来看，永兴材料2022年归母净利润达到63.20亿元，同比增长612.42%，实现国内钢企最高净利润涨幅，如表1所示。

2022年，面对“双碳”背景下钢铁行业产能产量“双限”、能耗“双控”以及市场剧烈波动等错综复杂的风险挑战，宝钢股份克服疫情和钢铁市场下行等多重压力和挑战，深化一公司多基地管控模式，持续加大全面对标找差，加大购销协同力度，动态优化资源流向和产品结构，加大降本控费挖潜力度，2022年实现利润总额150.4亿元。同时宝钢股份围绕采购物流降本、能源成本削减、配煤配矿结构优化、重点费用管控、技术经济指标改善等，全方位开展成本削减，2022 年实现成本削减93.5亿元。

永兴材料2022年归母净利润的大幅增长得益于深入践行“锂电新能源 特钢新材料”双主业发展战略，其拥有上游优质锂矿资源，能够锁定上游原材料成本，为锂盐生产提供稳定可靠的锂资源保障。2022年，永兴材料把握新能源行业发展契机，加快项目建设，提升碳酸锂产能；加强技术创新和内部管理，合理控制成本，锂电业务业绩实现大幅增长。长三角地区拥有区域竞争优势，其中浙江、江苏是全国最大的不锈钢钢管、钢丝、标准件生产聚集地，不锈钢棒线材需求量较大，为产品就近销售提供了极为便利的条件，有效降低了运输成本。

2平均销售利润率明显下降

2022年，37家上市钢铁企业的平均销售利润率为1.65%，较2021年下降4.19个百分点。2022年，需求萎缩、成本抬升导致大部分钢铁企业盈利能力大幅下滑，37家上市钢企中有12家企业利润总额为负值，而2021年仅西宁特钢一家企业利润总额呈现亏损。2022年国内上市钢企利润总额同比下降73.51%，因此在营业总收入同比仅下降6.14%的情况下，平均销售利润率出现明显下滑。

2.1永兴材料销售利润率及增幅均位列榜首

2022年上市钢铁企业销售利润率最高的是永兴材料，达到49.19%，比2021年增长35.16个百分点，同时该公司销售利润率增幅也是最高。此外，久立特材2022年销售利润率也达到21.18%，较2021年增长6.03个百分点。这两家企业在2022年上市钢企中销售利润率表现优异，而其余利润总额为正值的钢企该指标均未超过9%。

2022年，永兴材料深入践行“锂电新能源 特钢新材料”双主业发展战略。针对锂电新能源业务，一方面加快项目投产达产速度，提升碳酸锂产能；另一方面，推进锂离子电池项目全面投产，产品获得客户和市场认可。永兴材料2022年锂盐制造业销售量及生产量较2021年分别增长75.47% 和73.38%，主要由于公司二期项目投产且产能逐步释放。针对特钢新材料业务，把握中高端不锈钢及特殊合金材料的市场需求，该业务业绩虽有所下滑，但盈利能力仍维持稳定，在行业内保持较高水平。

2.2西宁特钢销售利润率为负值并仍为最低

在利润总额表现为亏损的企业中，西宁特钢2022年的销售利润率最低，为-20.62%，但稍好于2021年的-21.42%。

西宁特钢利润总额亏损的原因主要包括：一是受钢铁行业经济下行影响，产品需求明显减弱，销售量、销售价格同比下降，原材料价格持续高位运行，产品毛利较同期大幅下降； 二是江仓能源公司焦炭受原料大幅上涨影响，效益同比下降；三是联营公司效益同比下降。

3研发费用占比继续增长

2022年，37家上市钢企研发费用合计361.02亿元，同比增长1.74%，研发费用占营业总收入的比例平均值为1.59%，同比上升0.12个百分点。尽管2022年我国钢企盈利水平下降，但研发费用和投入强度仍稳步增长，推动钢铁行业创新能力不断增强。

2022年，在创新驱动和持续投入支撑下，我国钢铁企业“首创”“首发”成果不断涌现。例如，鞍钢130毫米特厚安全壳用钢板和大厚度大应变管线钢板、首钢新能源汽车用电工钢（ESW1230和20SW1200H）、宝武1.5GPa超高强吉帕钢、河钢海洋工程用超级不锈钢复合板等产品实现全球首发；兴澄特钢世界首创用100吨电炉冶炼工艺生产高强高韧低密度钢板；山钢突破极寒海洋腐蚀环境下高强韧H型钢核心技术；鞍钢本钢高强度高淬透性热轧抗氧化免涂层热成形钢世界首发并获评全球新能源汽车前沿技术等。

3.1九家企业研发费用超过10亿元

2022年，37家上市钢企中，有九家企业研发费用超过10亿元。华菱钢铁、中信特钢、宝钢股份研发费用排名前三，分别达到64.41亿元、38.51亿元、31.68亿元，同比分别增长5.98%、10.42%和7.67%。此外，河钢股份、南钢股份、山东钢铁、三钢闽光、安阳钢铁、柳钢股份2022年的研发费用也均超过10亿元。

3.2广大特材研发费用占比位居第一

2022年上市钢企中，广大特材研发费用占营业收入比例最高，达到5.32%，同比增长0.54个百分点。此外，久立特材、抚顺特钢、西宁特钢的研发费用占比也均超过4%。2022年研发费用占比超过3%的企业数量总计13家，占37家上市钢企的35.14%。而本钢板材、重庆钢铁、凌钢股份、友发集团的研发费用占比均低于0.1%。

广大特材2022年研发费用为1.79亿元，同比增长36.91%。受风电下游客户降本及机型升级创新影响，其相关风电产品进行同步升级换代，研发投入增加。2022年，该公司完成12MW轮毂、弯头、偏航支座铸件的研发并批量生产；16.6MW塔架连接件、机舱研发试制成功；开发铸造生铁喷射冶金精炼技术并小批量生产。

3.3永兴材料研发费用涨幅居上市钢企榜首

2022年，永兴材料研发费用增至5.15亿元，同比增长130.84%，涨幅居上市钢企榜首，研发费用占营业收入的比例也达到3.31%，较2021年增长0.21个百分点。该公司在碳酸锂业务方面自主研发了分段磨矿技术；在锂离子电池业务方面，目前该公司拥有锂离子电池发明专利6项；在特钢新材料业务方面，目前该公司拥有不锈钢发明专利29项。

重庆钢铁是另一家研发费用同比增幅超过100%的上市钢企，达到109.81%。此外，常宝股份、广大特材、甬金股份、抚顺特钢、久立特材、八一钢铁、酒钢宏兴、中南股份、鞍钢股份、中信特钢的研发费用均实现两位数涨幅，其中常宝股份、广大特材、甬金股份的研发费用涨幅均超过30%。

2022年有13家上市钢企研发费用同比下降。其中柳钢股份和凌钢股份研发费用同比降幅较大，分别达到41.38%和36.44%。同时这两家钢企研发费用占比也分别同比下滑0.66和0.01个百分点至1.35%和0.04%。（蔡锦蓉 梁柏勇 刘小燕）