北美市场
3月份,由于下游市场扁平材价格疲软,出口市场需求低迷,美国废钢市场价格下行压力较大。然而,4月份废钢市场价格下跌态势有所放缓,美国芝加哥市场优质废钢和边角废钢价格环比下跌60美元/长吨,分别跌至420美元/长吨和425美元/长吨。此外,陈旧废钢领域,HMS1号废钢月度结算价格环比下跌40美元/长吨,降至交付价格325美元/长吨,而碎废钢价格环比下跌50美元/长吨。
随着美国扁平材价格下降,汽车行业优质废钢供应量增加,压低了优质废钢市场价格。通常情况下,由于优质废钢是热轧板卷生产的关键原材料,热轧板卷价格下跌时,优质废钢价格也会下降。今年年初到3月8日,即最后一次边角废钢月度结算时,美国热轧板卷价格下跌27%。然而,4月4日由于钢厂提高了基价,热轧板卷价格上涨了8%。4月份,美国废钢市场价格波动较热轧板卷小,同时热轧板卷价格的坚挺有力地支撑了优质废钢价格。
此外,市场上废钢出口价格通常会影响美国陈旧废钢结算价格。由于美国废钢主要出口国土耳其废钢进口价格趋于稳定,纽约HMS 1&2(80:20)废钢出口价格近期企稳,这也为4月份美国陈旧废钢价格提供一定支撑。然而,美国陈旧废钢价格通常4月份会下降,而且随着天气变好,陈旧废钢供应量将增加,因而美国陈旧废钢价格上涨空间有限。2017年以来,86%的时间芝加哥HMS1号废钢价格都呈现逐月下跌态势。
废钢出口方面,巴尔的摩大桥坍塌对美国废钢出口的影响十分有限,卖方通过备用港口继续出口废钢。2023年,巴尔的摩港口成为美国第九大废钢出口港,其废钢出口量总计50.49万吨,占美国废钢出口总量的4%。相比之下,2023年纽约和费城港口总出口量分别为75.98万吨和65.92万吨。
Fastmarkets预计,美国废钢价格的下跌速度将会放缓。4月份,优质废钢结算价格基本保持稳定。此外,4月份稳定的陈旧废钢出口价格也支撑了美国陈旧废钢结算价格。然而,接下来的几个月,由于废钢供应量出现季节性的改善,打压了废钢价格,陈旧废钢的价格有所下降。但是主要出口国土耳其的废钢价格预计将再次回落。长期看,Fastmarkets对今年后几个月和2025年的废钢价格仍普遍看好。
欧洲市场
3月份,由于市场废钢需求有限,欧洲地区废钢价格下跌。德国和意大利E3陈旧废钢结算价格分别为363欧元/吨和355欧元/吨,环比分别下降23欧元/吨和15欧元/吨,而E40碎废钢结算价格也同样出现下跌。此外,德国和意大利E8级废钢价格环比分别下降38欧元/吨和10欧元/吨。
此外,钢厂为缓解较高的能源成本压力提高了螺纹钢价格,导致螺纹钢与陈旧废钢的价差从2021-2022年的水平收窄。4月初,北欧螺纹钢和德国E3废钢之间的价差降至285欧元/吨,而2022年价差高达803欧元/吨。据美国洲际交易所的数据显示,一个月内荷兰天然气期货价格从近期的高点,降至4月3日的25.56欧元/兆瓦时。由于天然气价格有所下降,欧洲钢厂得以承受较低的废钢价差。此前,俄乌冲突导致能源供应链紧张,能源价格一直居高不下。
然而,尽管能源价格和长材厂面临的压力有所缓解,但下游长材需求仍受到高利率下建筑行业产出疲软的抑制,导致废钢需求降低。事实上,长材需求的领先指标和建筑许可数量正在下降,今年1月份德国建筑许可数量处于2003年以来的最低水平。牛津经济研究院预计,本季度德国、意大利以及欧盟的建筑行业产出环比增幅将在0.4%-0.5%之间,未来几个季度预计只会出现温和增长。
土耳其是欧盟废钢的重要进口国,欧盟废钢结算价格受到海运市场价格的影响。事实上,2015年以来的大部分时间,德国E3废钢结算价格都遵循上月土耳其进口HMS 1&2 (80:20)废钢价格变化的方向。土耳其作为欧盟地区废钢的主要进口国,欧盟对土耳其的废钢出口量通常占欧盟废钢总出口量的50%以上。预计近期土耳其进口废钢价格有所放缓,未来几个月将抑制欧盟废钢价格。
短期内,由于建筑行业下游长材需求疲软且利润较低,欧洲废钢价格将有所下跌。此外,由于土耳其长材主要出口国的钢材需求有限,土耳其进口废钢价格将有所下降,这也将抑制欧洲废钢价格。此外,随着夏季到来,废钢回收活动更加容易,废钢供应量将有所改善,因此有助于抑制废钢价格上涨。长期看,由于银行利率开始下降,下游长材需求将开始回升,Fastmarkets预计废钢价格将呈现上涨趋势。
中国市场
由于下游长材价格有所回落且钢材整体需求疲软,中国废钢价格下跌。3月29日,中国废钢每周平均价格降至2760元/吨,低于上月的3035元/吨,也远低于近年来的峰值。由于建筑行业产出不佳,螺纹钢价格降至3414元/吨,为2020年以来的最低水平。
过去两年,建筑行业(尤其是房地产行业)产出疲软一直是抑制中国长材需求和消费的关键。由于长材价格受到打压,进而影响了废钢需求。根据国家统计局数据,今年1月份至2月份是建筑业的淡季,房地产开工面积表现不佳,同比下降31%。此外,两会期间政府没有出台支持建筑业的重大利好政策。
尽管废钢消耗量和电炉钢产量已从春节的低点回升,但仍低于近年来的正常水平。根据有关机构数据,3月末电炉生产线开工率为69.19%,同比下降12.5%;螺纹钢日平均交易量为5.88万吨,同比下降25%。
据牛津经济研究院预计,今年二季度和三季度中国住宅建筑产值的季度增长率分别为下降1.2%和0.7%。此外,市政工程和非住宅建筑预计将在二季度小幅增长0.5%和0.4%,在整体较低增长率的情况下,短期内对长材和废钢价格上涨的影响不大。
由于长材和废钢需求疲软以及天气转暖,废钢回收活动增加。Fastmarkets下调了对近期至中期中国废钢价格的预测。然而,下游长材需求接近底部,因此废钢和长材价格的下行空间有限。
最近几周,中国废钢价格下跌幅度超出了Fastmarkets预期,因此其修改了近中期价格预测。此外,由于缺乏支持建筑业的刺激措施,长材价格和废钢价格承受较大压力。然而,Fastmarkets认为中国长材需求进一步下降的空间有限,废钢价格下行风险将有所降低。鉴于政府今年制定的5%GDP增长目标,政府可能会在今年某个时候出台支持建筑行业发展的激励措施。
亚洲市场(不包括中国)
由于下游钢材需求疲软以及土耳其废钢市场价格低迷,东亚地区废钢价格已从2023年末的高点有所回落。3月末,中国台湾地区HMS 1&2(80:20)废钢进口价格为353美元/吨(到岸价),低于2023年12月中旬384美元/吨的近期高点。同时,韩国和越南的HMS 1&2(80:20)废钢进口价格同样有所回落,3月下旬废钢进口价格分别为380美元/吨和375美元/吨(到岸价)。与此同时,日本废钢出口价格最近也面临下调压力。
粗钢生产疲软抑制了废钢需求。根据世界钢铁协会数据,日本、韩国和中国台湾地区2月份的粗钢总产量降至1370万吨,为2023年2月份以来的最低水平。此外,这三个经济体的电炉钢产量降至340万吨,同比下降18%。
电炉通常使用废钢生产建筑用长材。随着电炉钢产量的下降,建筑行业产出将受到抑制。据牛津经济研究院估计,今年一季度日本、韩国和中国台湾地区的建筑行业整体低迷,产出增长率仅为0.1%、1.5%和1.1%。
长材需求的领先指标、废钢需求和建筑许可发放量,都远低于该地区的典型水平,这表明短期内上述地区废钢需求的上行空间有限。事实上,2月份韩国和日本发放的建筑许可数量(以百万平方米计)较2015-2022年的月平均水平分别下降29%和20%,而中国台湾地区发放的许可数量下降5%。
尽管疲软的地区需求抑制了废钢价格,但该地区的废钢价格水平也受到土耳其废钢市场价格的严重影响。数据显示,东亚地区主要经济体的废钢进口量远低于土耳其的废钢进口量。而土耳其进口HMS 1&2(80:20)废钢价格下降也给近期东亚地区废钢价格造成了下行压力。
Fastmarkets预计,短期内该地区建筑行业下游长材需求指标疲软,将导致东亚地区废钢价格回落。而最近中国台湾地区地震的影响可能也会拖累钢材需求。
此外,由于亚洲废钢价格经常随着土耳其废钢价格变化而发生变化,因而土耳其市场废钢基准价格下跌也将抑制东亚地区的废钢价格。
然而,长期看,由于东亚地区、美国和日本主要废钢供应国的电炉产能上升,全球废钢价格将维持在历史平均水平之上。
《世界金属导报》
2024年第19期 A09
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