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9月份中国钢铁PMI小幅回落钢市表现旺季不旺
信息来源:世界金属导报2017-10-17A01      时间:2017-10-22 09:55:27


中物联钢铁物流专业委员会9月30日发布的数据显示,2017年9月份中国钢铁行业PMI指数为53.7%,较上月小幅回落3.5个百分点,连续五个月处在50%以上的扩张区间,表明钢铁行业持续处于扩张状态,景气格局维持高位。

主要分项指数中,生产指数小幅下降,新订单指数、新出口订单指数和购进价格指数显著回落,产成品库存指数回升但仍处在50%以下的收缩区间。

PMI指数显示,国内钢材市场在经过7、8月份持续超预期的表现之后,进入9月份整体旺季不旺,生产和需求表现都稳中趋缓,钢材出口维持低位,企业库存有所累积,原材料价格也从高位回落。

钢厂生产持续旺盛

9月份钢铁行业PMI生产指数为59.8%,较上月小幅下降1.9个百分点,已连续八个月处于扩张状态,也是自2016年5月份以来的第二高水平。与生产相关的采购活动则呈现一定的收缩,9月份原材料采购量指数为58.9%,较上月下降3.4个百分点,但依然处于高位;原材料进口指数为51.2%,较上月下降4.5个百分点;原材料库存指数为50.1%,较上月下降2.9个百分点。从以上四个指数变化来看,作为传统旺季的9月份,当月钢铁生产仍维持高位,但随着焦煤、焦炭等原材料价格的持续大涨,加之北方钢厂采暖季限产临近,钢厂对原料补库积极性减弱,后期钢厂生产或将有所趋缓。

9月上旬和中旬中钢协重点钢企粗钢日均产量分别为186.75万吨和185.04万吨,环比分别增长1.1%和下降0.92%,显示在高利润刺激下,当前钢铁企业产能释放仍在加快。不过10月份受十九大召开及北方钢厂进入采暖季限产落地期影响,预计粗钢产量会出现较明显下降。

市场需求旺季不旺

9月份新订单指数显著回落,较8月份的66.6%下降6个百分点至60.6%,但仍然处于较高水平;新出口订单指数进一步下降,从8月份的45%下降4.5个百分点至40.5%。1-8月份中国城镇固定资产投资和民间固定投资同比增速都出现放缓,房地产投资增速持平,基建投资增速明显回落,国内钢材市场旺季需求不及预期。

从钢材市场终端需求来看,9月份国内终端需求表现整体先弱后强,上旬浙江、山东等地受中央环保督查影响,不少水泥、石矿企业停产,工地施工放缓,整体需求低迷,中下旬随着环保督查影响结束以及国庆长假节前备货,工地补库积极性较高,市场需求渐趋活跃,9月份西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比大幅回升29.41%。但考虑到8月份受高温天气及环保督查影响,整体需求表现相当低迷,9月份回升幅度并不算很大,市场需求旺季特征并不明显。

钢厂库存小幅累积

9月份产成品库存指数从8月份的42.1%上升4.2个百分点至46.3%,升幅明显,表明钢铁企业库存有所增加。这与9月份的生产与市场需求格局有关,9月份生产旺盛,市场需求旺季不旺,从而部分产量以库存的形式暂时进入仓储环节。不过该指数仍处于50%以下的收缩区间,说明钢企整体生产和销售衔接依然较为顺畅。截至9月中旬末,中钢协会员企业钢材库存量为1284.33万吨,旬环比增加48.44万吨,增幅3.92%;较8月中旬末减少29.09万吨,减幅2.21%;较上年同期减少135.03万吨,减幅9.51%。

钢材社会库存方面,中钢协数据显示,9月份全国20个城市五大类品种钢材社会库存合计较上月有所回升,库存总量884万吨,环比增加63万吨,上升7.6%。其中钢材市场库存总量781万吨,环比增加56万吨,上升7.7%;港口库存103万吨,环比增加7万吨,上升7.3%。其中,螺纹钢、线材、热轧卷板、冷轧卷板、中厚板库存分别为347万吨、115万吨、162万吨、161万吨、98万吨,较上月末分别上升16.0%、11.7%、-4.9%、2.6%、7.5%,全月库存水平显著高于上月。

钢材价格高位回落

9月国内钢材市场价格冲高后大幅回落,西本新干线钢材指数显示,继8月份钢材价格持续走高后,9月第一周继续大幅上涨,9月4日达到2012年2月份以来的最高值4440元/吨,随后开始震荡下行,至月末时已回调到4150元/吨。总体而言,虽然有一定的回落,但整体价格水平仍处于高位。

造成钢材价格高位震荡下行的原因多样。首先是市场的供需变化,9月份粗钢产量高企,但市场需求相对回落,此消彼长下钢厂及市场库存均出现累积,市场价格相应下降;其次是市场上存在一定的悲观情绪,由于受基建投资和房产投资等数据走弱、房地产降温、京津等地冬季停工等消息的刺激,市场预期不及上月,从而出现下降。

原材料价格震荡回落

9月份原材料购进价格指数从上月的69%下降8.8个百分点至60.2%,降幅较大。各原材料中,除焦炭价格仍出现大涨外,铁矿石、钢坯、废钢等品种价格均全面大幅下跌。根据西本新干线监测数据显示,截至9月末,唐山地区普碳方坯出厂价格3480元/吨,较上月末下跌240元/吨;江苏地区废钢价格为1830元/吨,较上月末下跌100元/吨;山西地区二级焦炭价格为2150元/吨,较上月末上涨200元/吨;唐山地区65%-66%品位干基铁精粉价格为645元/吨,较上月末下跌75元/吨;普氏62%铁矿石指数为61.4美元/吨,较上月末下跌15.7美元/吨。

秋冬季北方环保限产对供需两端影响凸显

8月末环保部等多部委联合发布《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》,要求各地2017年9月底前制定错峰限产停产方案,石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市,采暖季钢铁产能限产50%,以高炉生产能力计,采用企业实际用电量核实。2017年10月1日至2018年3月31日,焦化企业出焦时间均延长至36小时以上,位于城市建成区的焦化企业要延长至48小时以上。

截至目前,大多数城市都已经出台具体行动方案,其中明确采暖季钢铁产能限产50%的城市共有12个。有研究机构统计“2 26”城市炼铁产能合计3.1亿吨,如果按照28个城市都执行限产50%来计算,则2017-2018年采暖季生铁产量将减少3500万吨,粗钢产量将减少3150万吨,生铁和粗钢的供给同比下降幅度均在10%以上。

综合来看,当前宏观经济对钢铁行业有坚实的支撑作用,基础设施建设、房地产建设等保持稳定,主要用钢制造行业发展态势良好,“一带一路”建设加快有望为钢铁行业增添新的需求。同时,10月份随着北方秋冬季环保限产逐步进入落地期,预计钢铁行业供需两端都将有所趋缓,预计钢材市场价格整体将在高位震荡运行,并有一定的上升空间。同时各钢企应遵从国家环保政策和化解过剩产能政策等,合理安排生产,确保产品质量。

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