2018财年二季度（2018年三季度），全球经济继续稳步向好，美国劳动力就业率增长及私人消费支出增长推动该国经济稳定增长，欧洲经济增速加快，中国经济增速保持相对稳定，其他新兴经济体国家经济加快复苏，但中东和北非地区地缘政治风险依然是影响全球经济增长的不确定性因素。与此同时，日本经济持续适度复苏，企业投资增加以及劳动力就业率提高，推动居民收入增长和消费支出增加，企业产品产量持续增长。

从钢材市场来看，受汽车业和工业机械行业钢材需求增长拉动，日本制造业钢材需求保持旺盛，同时，尽管建筑工人持续短缺，但受2020年东京奥运会基础设施建设拉动，该国建筑业钢材需求持续增长；海外市场方面，全球经济向好支撑钢材需求稳步增长，新兴经济体国家投资增长拉动钢材需求，中国在宽松货币政策和经济刺激政策的联合推动下钢材需求保持稳定。但是美国与其他主要经济体之间的贸易战，以及欧盟和美国货币政策对新兴经济体经济走势的影响，仍是影响全球经济及钢材需求的不确定性因素。

炼钢原料方面，2018年三季度铁矿石和焦煤价格波动上行，与此同时，铁合金和运费成本依然维持在高位，因此新日铁住金公司钢材生产成本依然较高。同期，日元兑美元汇率出现贬值，以及国际市场钢材需求增长，有助于新日铁住金公司增加出口。

受以上因素以及日本洪水灾害的共同影响，2018财年二季度新日铁住金公司粗钢产量由第一财季的1189万吨环比小幅下降1.1%至1176万吨，同比保持基本稳定（微增0.2%），2017财年二季度粗钢产量为1174万吨；钢材发货量由第一财季的957万吨环比减少6.1%至899万吨，同比也小幅下滑4.3%，2017财年二季度钢材发货量为939万吨；钢材出口收入占比稳定在第一财季的41.0%，也与2017财年二季度持平；受益于日元兑美元汇率贬值，钢材平均销售价格从第一财季的8.72万日元/吨环比小幅上涨3.4%至9.02万日元/吨，相比2017财年二季度的8.30万日元/吨上涨8.7%。

2018财年上半年，新日铁住金公司粗钢产量由2017财年上半年的2323万吨同比小幅增长1.8%至2365万吨；钢材发货量由2017财年上半年的1872万吨同比微降0.9%至1856万吨；钢材出口收入占比由2017财年上半年的42.0%下降至41.0%；钢材平均销售价格从2017财年上半年的8.35万日元/吨同比上涨6.2%至8.87万日元/吨。

受钢材发货量环比下滑和钢材平均销售价格环比上涨等因素的共同影响，2018财年二季度新日铁住金公司净销售收入由第一财季的1.44万亿日元环比小幅增长1.5%至1.46万亿日元，同比涨幅为5.2%（2017财年二季度净销售收入为1.39万亿日元），这主要是由于钢材平均销售价格同比上涨弥补了钢材发货量下滑带来的负面影响；营业利润由第一财季的481亿日元环比显著减少20.0%至385亿日元，同比则大幅增长15.3%，2017财年二季度营业利润为334亿日元；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第一财季的1835亿日元环比大幅下滑12.3%至1609亿日元，同比则大幅增加15.9%，2017财年二季度EBITDA为1388亿日元；经常利润由第一财季的877亿日元环比显著缩水27.3%至638亿日元，同比则显著提高28.6%，2017财年二季度经常利润为496亿日元；净利润由第一财季的963亿日元环比显著下降53.4%至449亿日元，但同比显著增长61.5%，2017财年二季度净利润为278亿日元。

2018财年上半年，新日铁住金公司净销售收入由2017财年上半年的2.92万亿日元同比微降0.7%至2.90万亿日元；营业利润由2017财年上半年的999亿日元同比大幅下滑13.2%至867亿日元；EBITDA由2017财年上半年的3339亿日元同比小幅增长3.1%至3444亿日元；经常利润由2017财年上半年的1576亿日元同比小幅减少3.9%至1515亿日元；净利润由2017财年上半年的959亿日元同比增长47.2%至1412亿日元。

分部门来看，2018财年上半年，受益于海外市场钢材需求增长以及日本国内汽车和工程机械行业钢材需求旺盛，新日铁住金公司炼钢及钢结构部门钢材产品出口和内销价格均维持在较高水平，因此该部门净销售收入由2017财年上半年的2.44万亿日元同比小幅增长4.9%至2.56万亿日元，在总销售收入中的占比为86.1%；经常利润由2017财年上半年的1287亿日元同比下滑1.6%至1266亿日元。

2018财年上半年，原油价格上涨推动海外石油天然气行业投资增加，国际市场钢材价格上涨刺激海外钢铁企业增加产能投资，与此同时，日本国内建筑业也呈良好发展态势。受益于商业环境改善，新日铁住金公司工程及建筑部门净销售收入由2017财年上半年的1341亿日元同比显著增长20.3%至1613亿日元，在总销售收入中的占比为5.4%；经常利润由2017财年上半年的19亿日元同比显著增长52.6%至29亿日元。

2018财年上半年，受益于焦炭、苯乙烯、环氧树脂等产品供需状况改善，新日铁住金公司化工部门净销售收入由2017财年上半年的983亿日元同比增长7.5%至1057亿日元，在总销售收入中的占比为3.6%；经常利润由2017财年上半年的93亿日元同比显著提高34.4%至125亿日元。

2018财年上半年，新日铁住金公司系统解决方案部门为客户提高操作自动化水平提供先进解决方案，受益于客户在操作自动化方面投资需求增长，该部门净销售收入由2017财年上半年的1165亿日元同比增长7.0%至1246亿日元，在总销售收入中的占比为4.2%；经常利润由2017财年上半年的107亿日元同比增长7.5%至115亿日元。

2018财年上半年，受益于半导体和电子行业、环境和能源行业新材料需求增长，以及新兴市场国家新材料需求增长，新日铁住金公司新材料部门净销售收入由2017财年上半年的179亿日元同比大幅增长12.8%至202亿日元，在总销售收入中的占比为0.7%；经常利润由2017财年上半年的11亿日元同比增长9.1%至12亿日元。

新日铁住金预测，2018财年下半年粗钢产量约为2530万吨；全财年产量约为4900万吨。新日铁住金钢材发货量预估值为：下半财年2000万吨；全财年3850万吨。新日铁住金预测，下半财年钢材平均销售均价约为9.00万日元/吨，全财年销售均价约为8.90万日元/吨。下半财年，其钢材出口收入占比约为40.0%；全财年出口占比约为41.0%。基于上述预测，2018财年新日铁住金净销售收入约为6.20万亿日元；经常利润约为3500亿日元；净利润约为2400亿日元。 （植恒毅）