2018年三季度，美国和欧洲市场迎来传统钢材需求淡季，国际市场钢材需求保持基本稳定，钢材价格环比小幅上涨。
在美国国内，今年9月份汽车销量转化为年销量达到1736万辆，符合预测值。今年前三季度，美国汽车销量同比微增0.3%。其中，SUV、CUV和卡车的销量继续领先，占美国汽车市场份额的70%以上。9月份，美国汽车库存量相当于65天的发货量，相比6月份的库存下降了3天的发货量，但仍比2017年9月份的库存多1天的发货量。预计四季度美国汽车生产企业排产计划会受到圣诞和新年假期的影响，汽车用钢需求将小幅下滑。8月份，美国建筑业房屋开工量同比增长9.4%，但房屋建造许可数量同比下滑5.5%，创5月以来的最低值。9月份，美国建筑业比林斯指数（Archit ect ural Bil l ing Index）环比下滑至51.1点，继续处于扩张区间；2018年前三季度，该指数均值为51.7点，与2017年前三季度基本持平。9月份，美国非住宅领域关键指标——道奇动量指数（The Dodge Momentum Index）环比小幅下滑2.6%，但同比显著增长47%。可见，美国住宅建设增长的同时，受商用建筑建设数量增加推动，非住宅建设也出现增长，因此美国建筑领域钢材需求将保持增长。受非住宅建设和能源行业投资增长拉动，2018年初以来美国生产资料行业用钢需求持续增长。此外，基础设施建设和工业设备制造也推动生产资料行业用钢需求增长。牛津经济研究院（Oxf ord Economics）预测数据显示，2018年美国机械行业钢材需求将同比增长2%-4%。9月份美国家电行业发货量同比小幅增长1.1%至508万台，与近七年的平均值相比显著增长45%。截至今年三季度末，美国家电发货量同比微降0.7%，可见美国家电用钢需求保持相对平稳。今年前八个月，美国国内镀锡板需求量同比下滑5%，国内发货量同比小幅减少2%，同期进口量同比下滑10%。今年以来，美国建筑业景气支撑结构钢管需求增长，与此同时，原油和天然气价格上涨也助推了美国国内管线管需求增长。三季度，美国石油钻探数量为863眼，天然气钻探数量为186眼。今年前八个月，美国国内石油专用管（OCTG）需求同比大幅增长17%，国内发货量同比显著增长31%，进口量则同比下滑3%。但市场依然面临较大进口压力，进口石油专用管市场占比约为45%。截至三季度末，石油专用管总库存约相当于三个月的发货量。从供应链看，9月份MSCI普碳钢板材日均发货量约为10.85万吨，同比增长7.2%。9月末，板材库存增加至2.5个月的发货量。10月以来，随着钢材发货量增长，库存进一步下降。
在欧洲市场，三季度欧盟汽车产量为400万辆，同比小幅下滑3.8%。2018年四季度，欧盟汽车产量预计将同比微降0.8%至470万辆，2018年全年汽车产量预计为1890万辆，与2017年基本持平。在欧洲经济持续增长、低利率、投资增加和失业率下降等利好因素推动下，欧盟建筑业（特别是住宅、公共基础设施以及交通基础设施建设）稳步发展，2018年欧盟建筑业产量有望同比增长2.7%，建筑业用钢需求将随之增加。三季度，欧盟家电行业产量同比小幅增长1.8%，四季度有望同比进一步增长0.6%，2018年全年增幅预计为1.7%，因此家电用钢需求有望保持增长态势。三季度，欧盟包装行业镀锡板消费量同比微降0.5%，2018年四季度镀锡板消费量预计将进一步下滑2.0%，2018年全年同比增幅有限。从供应链看，8月份欧洲钢材加工服务中心库存同比增长，进入四季度钢材加工服务中心将继续削减库存。
受上述因素共同影响，三季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由二季度的67%小幅增加至68%（按粗钢产能1700万短吨计算）；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率由二季度的105%下降至96%（按粗钢产能500万短吨计算）。三季度，美国钢铁公司钢材发货量稳定在二季度的394万短吨（微增0.1%），同比小幅增加3.9%；受钢材平均销售价格环比上涨推动，其净销售收入环比小幅增长3.3%至37.29亿美元，同比大幅增长14.8%；营业利润环比显著增加24.6%至4.00亿美元，同比也显著增长67.4%；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）环比大幅增长16.6%至5.26亿美元，同比显著增长47.3%；归属上市公司股东净利润环比显著增加36.0%至2.91亿美元，同比激增98.0%。三季度，美国钢铁公司资本支出额由二季度的1.73亿美元增加至2.65亿美元，且远高于2017年三季度的1.71亿美元。
前三季度，美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由2017年前三季度的65%小幅增加至67%；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率由2017年前三季度的101%小幅增加至102%。前三季度，美国钢铁公司钢材发货量同比小幅增长3.9%至1173万短吨；净销售收入同比大幅上涨15.0%至104.87亿美元；营业利润同比激增88.9%至8.48亿美元；EBITDA同比显著增长49.3%至12.32亿美元；归属上市公司股东净利润同比骤增129.4%至5.23亿美元；资本支出额由2017年前三季度的2.91亿美元激增至6.46亿美元。
分部门来看，三季度美国钢铁公司轧制扁平材部门钢材发货量环比增加至266万短吨；钢材平均销售价格进一步上涨至859美元/短吨；净销售收入环比增加至26.64亿美元；息税前利润（EBIT）环比增加至3.05亿美元；EBITDA环比增加至3.92亿美元；资本支出额环比增加至2.13亿美元。
三季度，美国钢铁公司钢管部门钢管发货量环比下滑至18万短吨；钢管平均销售价格环比上涨至1602美元/短吨；净销售收入环比增加至3.15亿美元；EBIT由二季度的亏损2700万美元转为盈利700万美元；EBITDA由二季度的亏损1.14亿美元转为盈利9800万美元；资本支出额环比进一步减少至900万美元。
三季度，美国钢铁公司欧洲钢铁部门钢材发货量环比小幅下滑至110万短吨；钢材平均销售价格环比下跌至669美元/短吨；净销售收入环比减少至7.71亿美元；EBIT环比下滑至7200万美元；EBITDA环比下降至8600万美元；资本支出额环比增加至2500万美元。
美国钢铁公司首席执行官David B. Burritt表示，2018年三季度美国钢铁公司生产经营业绩符合预期，这主要得益于轧制扁平材部门经营业绩提升以及钢管部门扭亏为盈。鉴于美国钢材市场供需状况良好，下游用户行业钢材需求稳定，David B. Burritt预测钢材市场需求旺盛的状况会一直延续到2019年。
对于2018年全年的经营业绩，David B. Burritt预测轧制扁平材部门受益于发货量增长和检修维护成本下降，经营业绩将持续增长；钢管部门发货量增长也将推动该部门经营业绩进一步好转；但受炼钢原料价格波动和库存重新评估影响，欧洲钢铁部门经营业绩将同比下滑。David B. Burritt预测，四季度美国钢铁公司调整后EBITDA有望达到5.75亿美元，2018年全公司调整后EBITDA约为18亿美元。 （植恒毅）
