从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，5月份该指标为50.9%，较上月上升5个百分点，钢铁行业加快恢复。分项指数显示，本月钢铁生产保持回升，市场需求趋于回暖，带动企业和社会加快去库存，原材料价格明显上升。预计6月份钢厂生产增速将有所下降，市场需求可能偏紧，原材料价格或将维持高位。

基建和房地产继续发力，钢材需求预计稳中有增

5月以来，大型用钢企业加速复工复产，多部委密集批复和推进大型基建项目，国内钢市需求趋于回暖，新订单指数为52.9%，较上月上升13个百分点。但国外疫情尚无明显改善，外部需求难有明显恢复，新出口订单指数为31.9%，连续三个月低于40%。

今年的政府报告也提出重点支持“两新一重”建设，新型基础设施、新型城镇化和重大工程建设预计将推动大量钢材需求。另外，房地产企业在疫情得到控制后逐步复产，对钢铁等上游行业也形成一定支撑。预计下半年钢材需求将稳中有增。

多地环保政策趋严，钢厂生产增速短期内预计回落

5月，钢厂生产在前期复工复产的基础上继续加快回升，生产指数为56.4%，较上月上升3.0个百分点。随着生产活动活跃，原材料消耗速度加快，采购量指数为51.0%，较上月上升2.2个百分点。企业对后市预期也趋于上升，生产经营活动预期指数为63.8%，较上月上升15.1个百分点，15个月以来首次回到60%以上。

近日唐山市印发了《唐山市6月份空气质量强化保障方案》，山东、山西、河北武安等地环保限产政策也再度趋严。受此影响，预计6月钢厂生产增速将回落。

产成品去库存加快，但去库存压力仍然较大

5月份，受需求回暖带动，钢厂去库存速度有所加快，产成品库存指数为29.2%，较上月下降9.6个百分点。据中钢协统计，截至5月中旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量1488.33万吨，较4月中旬末减少253.7万吨。此外，5月中旬，20个城市五大品种钢材社会库存连续七旬下降。

值得关注的是，钢厂库存整体仍处于高位，5月中旬末库存量比年初增加535.08万吨，增幅达56.13%，去库存压力仍然较大。

钢价震荡上行，但预计后继上涨乏力

5月份，钢材价格经历了震荡走势，整体有所上行。上旬时钢材受需求回暖带动，价格整体趋升。随着月末临近，需求端有所放缓，钢价也难以维持前期的上涨势头。

原材料价格明显上升，钢企成本压力将增加

5月份，原材料市场加快恢复。一方面，企业生产活动上升，原材料市场需求增加；另一方面，进口铁矿石受国外疫情和港口检修等影响发货量下降，供给偏紧。诸因素叠加下，原材料价格上涨明显。购进价格指数为68.9%，较上月上升28.3个百分点。

最近巴西发生矿山工人聚集性感染事件，进一步加大了淡水河谷铁矿石生产和发运的不确定性。澳大利亚三大矿山最近因检修，矿石发运量维持低位。整体来看，国际铁矿石供给端受到较大压制，铁矿石价格可能会维持高位运行，钢企成本压力将增加。