市场概况

2020财年四季度（2021年一季度），全球主要经济体继续采取措施推动工业生产和商业活动恢复，全球经济持续复苏。制造业产量增长拉动钢材需求回升，各主要产钢国和地区的粗钢产量同比增长。

日本国内经济适度复苏，居民消费支出增长，汽车业和基础设施建设行业钢材需求持续回升，制造业钢材消费量增长和供应链重建钢材库存有利于钢铁企业增加钢材销量。

2021年4月，世界钢铁协会发布2021年短期钢材需求预测。据预测，受益于钢材需求持续复苏，2021年全球钢材需求量同比增幅由此前的4.1%大幅增加至5.8%，需求总量预测值由此前的17.95亿吨上调至18.74亿吨。其中，2021年美国钢材需求量同比增幅由此前的6.6%大幅增加至8.1%，需求量预测值由此前的8760万吨下调至8650万吨；欧盟27国（加上英国）钢材需求量同比增幅由此前的11.0%小幅下调至10.2%，需求量预测值由此前的1.49亿吨上调至1.55亿吨；中国钢材需求量同比增幅为3.0%，需求量预测值由此前的9.80亿吨上调至10.25亿吨；日本钢材需求量同比增幅由此前的8.1%下调至6.5%，需求量预测值由此前的5490万吨上调至5600万吨；印度钢材需求量同比增幅由此前的22.7%下调至19.8%，需求量预测值由此前的1.00亿吨上调至1.06亿吨；独联体钢材需求量同比增幅由此前的5.5%下调至3.4%，需求量预测值由此前的5650万吨上调至6020万吨；东盟五国钢材需求量同比增幅由此前的5.8%上调至6.2%，需求量预测值由此前的7730万吨下调至7300万吨。

炼钢原料价格走势

从炼钢原料市场来看，中国工业生产恢复，制造业钢材需求增长，铁矿石需求随之增加。2021年一季度，国际市场铁矿石供应量增幅小于需求量增幅，铁矿石价格呈上涨走势。受澳大利亚不利天气因素影响，炼焦煤价格也出现上扬。与此同时，成品钢材价格上涨导致成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步扩大。

日本制铁公司应对措施

2020财年上半年，受海内外钢材需求显著下降影响，日本制铁公司（原新日铁住金公司）相应降低粗钢和钢材产量，以避免库存积压。采取的措施包括：提前对高炉进行停炉检修，降低高炉产量，对数座高炉进行休风，并停产相应的焦炉，依据需求状况对下游轧制生产线进行减产或停产，给员工放假。进入下半财年之后，随着海内外钢材需求出现复苏，日本制铁重启了此前停产的五座高炉之中的三座并逐步增加粗钢产量，但另外两座高炉计划于2021财年上半年停产。

在高逐步复产的同时，日本制铁公司继续按照“2020中期经营计划”的要求，提高自身盈利能力和持续发展能力。日本制铁采取的措施包括：①对旗下生产企业、生产线以及销售企业进行梳理和重组调整，优化生产设备操作和生产线之间的配合，增加协同效应，减少可变成本，2020财年实际节省超过550亿日元的可变成本；②通过采用先进的IT技术，提高检修效率，降低检修成本等措施，2020财年实际减少固定成本2300亿日元；③为减少因高炉减产带来的副产品煤气发电量下降和钢材单位生产成本增加，采取增加低价炼钢原料使用量，给员工放无薪假等措施来降低生产成本；④“以盈利为导向”组织生产，增加高附加值钢材产销量占比，在接收订单和安排生产时优先考虑高附加值产品订单；⑤对生产和发货进行优化调整，以减少库存；⑥与客户协商，上调按长期协议销售的钢材价格，并将部分物流成本分摊给经销商；⑦对海外生产企业进行梳理和重组，增强海外子公司的盈利能力；⑧严格财务纪律和现金流管理，减少资本支出规模。

2020财年四季度生产和销售情况

受以上因素共同影响，2020财年四季度日本制铁公司粗钢产量由第三财季的964万吨环比大幅增长16.5%至1123万吨，与2019财年四季度的粗钢产量（1155万吨）相比则小幅减少2.8%；钢材发货量由第三财季的793万吨环比大幅增加11.5%至884万吨，与2019财年四季度的钢材发货量（938万吨）相比则下降5.8%；钢材出口收入占比由第三财季的33.0%环比大幅提高4个百分点至37.0%，与2019财年四季度的38.0%相比则小幅回落1个百分点；由于钢材长期协议价调整存在滞后性，日本制铁的钢材平均销售价格由第三财季的8.69万日元/吨环比小幅上涨3.2%至8.97万日元/吨，与2019财年四季度的8.77万日元/吨相比也小幅上扬2.3%。

2020财年生产和销售情况

2020财年，日本制铁公司粗钢产量由2019财年的4705万吨同比显著下降20.0%至3765万吨；钢材发货量由2019财年的3870万吨同比大幅下滑19.3%至3122万吨；钢材出口收入占比由2019财年的38.0%同比小幅下降2个百分点至36.0%；钢材平均销售价格由2019财年的8.83万日元/吨同比小幅下跌2.5%至8.61万日元/吨。

2020财年四季度经营业绩

受钢材发货量环比增长和钢材平均销售价格环比上涨等利好因素推动，2020财年四季度日本制铁公司净销售收入由第三财季的1.21万亿日元环比大幅提高14.2%至1.38万亿日元，与2019财年四季度的净销售收入（1.45万亿日元）相比则小幅减少4.6%，这主要是受钢材发货量同比下降以及钢材平均销售价格同比小幅上涨等因素共同影响；营业利润由第三财季的814亿日元环比小幅减少3.3%至787亿日元，2019财年四季度营业利润为亏损336亿日元；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第三财季的1467亿日元环比激增306.7%至5966亿日元，与2019财年四季度的1074亿日元相比也激增455.5%；税前利润由第三财季的782亿日元环比减少6.9%至728亿日元，2019财年四季度税前利润为亏损379亿日元；净利润由第三财季的717亿日元环比显著增长35.6%至972亿日元，2019财年四季度净利润为亏损746亿日元。

2020财年经营业绩

受钢材发货量同比大幅下滑和钢材平均销售价格同比小幅下跌影响，2020财年前三季度日本制铁公司净销售收入由2019财年的5.92万亿日元环比大幅下滑18.4%至4.83万亿日元；营业利润扭亏为盈，由2019财年的亏损4061亿日元转为盈利113亿日元；EBITDA由2019财年的4009亿日元同比显著增长94.6%至7800亿日元；税前利润显著减亏，亏损额由2019财年的4236亿日元显著缩小至87亿日元；净利润也实现减亏，亏损额由2019财年的4261亿日元显著下降至193亿日元。

2020财年生产经营预测

日本制铁公司预测，2021财年上半年其粗钢产量约为2050万吨，钢材发货量约为1850万吨；2021财年下半年其粗钢产量约为1950万吨，钢材发货量约为1,750万吨；2021财年全年其粗钢产量约为4000万吨，钢材发货量约为3600万吨。 （植恒毅）