2020财年四季度市场概况

2020财年四季度（2020年一季度），随着新冠肺炎疫情逐步得到控制以及疫苗接种加速，全球经济持续复苏，下游用钢行业需求也随之回升。钢材需求增长的同时，供应依然受限，因此供需关系趋紧推升国际市场钢材价格。目前，全球汽车业用钢需求出现增长，但造船业和能源行业用钢需求复苏尚需时日。

第四财季，日本经济好于第三财季，尽管该国造船业钢材需求依然疲软，但汽车业复苏拉动制造业用钢需求，同时机械行业和建筑业钢材需求持续回升。受此利好推动，钢铁企业钢材库存继续下降，供应链钢材库存回升。

2020财年四季度，铁矿石价格呈上涨走势，焦煤价格也出现上扬，与此同时，钢材价格呈上行走势，成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步扩大。同期，日元兑美元汇率出现贬值，有助于JFE控股公司钢材出口。

2020财年四季度钢材产销量

受上述因素共同影响，2020财年四季度JFE控股公司粗钢产量由第三财季的659万吨环比微增0.2%至660万吨，与2019财年四季度的700万吨相比则减少5.7%；钢材发货量由第三财季的542万吨环比小幅提高5.5%至572万吨，与2019财年四季度的609万吨相比则下滑6.1%；钢材平均销售价格由第三财季的7.34万日元/吨环比上涨7.4%至7.88万日元/吨，与2019财年四季度的7.61万日元/吨相比也小幅攀升3.5%。第四财季，JFE控股出口收入占净销售收入的比重由第三财季的40.3%小幅提高至44.3%，但略低于2019财年四季度的44.4%。

2020财年钢材产销量

2020财年，JFE控股公司粗钢产量由2019财年的2809万吨同比大幅下滑14.7%至2396万吨；钢材发货量由2019财年的2347万吨同比大幅减少12.7%至2049万吨；钢材平均销售价格由2019财年的7.88万日元/吨同比小幅下跌5.1%至7.48万日元/吨。2020财年，JFE控股出口收入占净销售收入的比重由2019财年的41.5%小幅提高0.8个百分点至42.3%。

2020财年四季度经营业绩

受钢材发货量环比小幅增加以及钢材平均销售价格环比上涨等利好因素推动，第四财季JFE控股净销售收入由第三财季的8262亿日元环比大幅增长10.0%至9088亿日元，与2019财年四季度的9382亿日元相比则小幅减少3.1%；营业利润由第三财季的531亿日元环比显著增长29.6%至688亿日元，2019财年四季度的营业利润为亏损2529亿日元；税前利润由第三财季的501亿日元环比显著提高31.3%至658亿日元，2019财年四季度的税前利润为亏损2561亿日元；净利润由第三财季的360亿日元环比显著增加32.8%至478亿日元，2019财年四季度的净利润为亏损2246亿日元。

2020财年经营业绩

2020财年，JFE控股净销售收入由2019财年的3.73万亿日元同比大幅下滑13.5%至3.23万亿日元；营业利润由2019财年的亏损2009亿日元转为盈利76亿日元；税前利润显著减亏，亏损额由2019财年的2135亿日元缩小至49亿日元；净利润也实现减亏，亏损额由2019财年的1977亿日元下降至219亿日元。

2020财年四季度及全年分部门经营业绩

分部门来看，2020财年四季度JFE控股公司钢铁部门粗钢产量环比保持基本稳定，钢材发货量环比小幅增长，钢材平均销售价格环比上涨。受上述因素共同影响，钢铁部门2020财年四季度净销售收入由第三财季的5802亿日元同比大幅增长11.6%至6476亿日元；企业利润由第三财季的343亿日元同比提高6.1%至364亿日元，这主要是受益于成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步扩大以及钢材出口量增长，但库存钢材价值增加抵消了部分企业利润增长，使企业利润增幅不及净销售收入增幅。2020财年，JFE控股公司钢铁部门粗钢产量同比大幅减少，钢材发货量同比大幅下滑，钢材平均销售价格同比小幅下跌。受上述因素共同影响，钢铁部门2020财年净销售收入由2019财年的2.68万亿日元同比大幅下滑12.4%至2.26万亿日元；企业利润亏损幅度增加，亏损额由2019财年的87亿日元显著增加至654亿日元，这主要是受钢材产销量下降以及新冠肺炎疫情引发的海内外子公司利润下滑影响。

2020财年四季度，受益于来自日本国内环保和基础设施建设领域的大额订单数量增加，JFE控股公司工程部门净销售收入由第三财季的1292亿日元同比小幅增长4.1%至1345亿日元；企业利润却由第三财季的109亿日元同比显著缩水59.6%至44亿日元。2020财年，受来自日本国内环保和基础设施建设领域的大额订单数量增加以及新冠肺炎疫情导致的海外项目取消和建筑项目延期等因素共同影响，JFE控股公司工程部门净销售收入由2019财年的5122亿日元同比小幅下降5.2%至4857亿日元；企业利润由2019财年的231亿日元同比小幅增长3.9%至240亿日元。

2020财年四季度，受国际市场钢材需求和价格同比增长，以及日元兑美元环比小幅贬值等因素共同影响，JFE控股公司贸易部门净销售收入由第三财季的2249亿日元同比大幅增长17.3%至2558亿日元；企业利润由第三财季的65亿日元同比小幅减少3.1%至63亿日元。2020财年，受钢材发货量大幅下滑和钢材平均销售价格同比下跌影响，JFE控股公司贸易部门净销售收入由2019财年的10841亿日元同比大幅下滑14.0%至9325亿日元；企业利润由2019财年的270亿日元同比显著缩水25.9%至200亿日元。

2021财年经营业绩预测

JFE控股公司预测，2021财年全球经济将持续复苏，日本国内经济状况也将稳步向好，因此日本国内和海外市场钢材需求将随之增加。而近期国际市场钢材价格攀升主要是受大宗商品价格（特别是炼钢原料价格）上涨推动，偏离了市场供需基本面，因此是不可持续的，2021年下半年国际市场钢材价格将回落至合理水平。从炼钢原料市场看，受炼钢原料需求增长刺激，铁矿石价格在短期内仍将高位运行。

基于上述判断，JFE控股公司预测，2021财年其净销售收入为3.93万亿日元，营业利润为盈利2000亿日元，税前利润为盈利1900亿日元，净利润为盈利1300亿日元。

2021财年分部门经营业绩预测

JFE控股公司预测，2021财年其钢铁部门粗钢产量约为2650万吨，但钢材发货量及平均销售价格尚无法准确预估；其工程部门接收的来自日本国内环保、能源和基础设施建设领域的大额订单数量将保持稳定，确保这些订单按计划执行就能实现营业利润增长；其贸易部门将继续受益于日本国内主要下游用钢行业（特别是建筑行业）钢材需求增长，以及海外市场（特别是美国市场）汽车用钢需求复苏。

JFE控股预测，旗下钢铁部门2021财年企业利润为盈利1400亿日元；工程部门订单金额为5500亿日元，企业利润为盈利250亿日元；贸易部门企业利润为盈利270亿日元。 （植恒毅）