2021年一季度铁矿石产量

2021年一季度，巴西淡水河谷公司铁矿石粉矿产量（包括从第三方采购的铁矿石数量，但不包括巴西萨马科公司产量，下同）由2020年四季度的8451万吨环比大幅减少19.5%至6805万吨，与2020年一季度的5961万吨相比则大幅增产14.2%。一季度，淡水河谷球团矿产量由2020年四季度的712万吨环比大幅下滑11.7%至629万吨，与2020年一季度的693万吨相比也下降9.2%。

2021年一季度铁矿石销售情况

一季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿销量由2020年四季度的8283万吨环比显著下滑28.4%至5930万吨，与2020年一季度的5166万吨相比则大幅增加14.8%，这主要是受到季节性因素及停产检修引发的铁矿石产量下降影响。一季度，淡水河谷公司粉矿平均销售价格由2020年四季度的130.7美元/吨环比大幅上涨19.0%至155.5美元/吨，这主要受益于国际市场品位62%铁矿石参考价格指数上涨，与2020年一季度的83.8美元/吨相比也显著上扬85.6%；受铁矿石粉矿销量环比显著下滑以及平均销售价格环比大幅上涨等因素共同影响，淡水河谷公司铁矿石粉矿销售收入由2020年四季度的107.71亿美元环比大幅减少14.8%至91.78亿美元，与2020年一季度的43.17亿美元相比则激增112.6%。

一季度，受淡水河谷公司球团矿产量环比大幅下滑影响，其球团矿销量由2020年四季度的849万吨环比显著减少26.1%至627万吨，与2020年一季度的731万吨相比也大幅下降14.2%；球团矿平均销售价格由2020年四季度的152.6美元/吨环比显著上涨26.2%至192.6美元/吨，这主要受益于品位65%铁矿石参考价格指数上涨，以及品位65%铁矿石参考价格与品位62%铁矿石参考价格之间的价差扩大，与2020年一季度的116.6美元/吨相比也显著上涨65.2%；受球团矿销量环比显著减少以及平均销售价格环比显著上涨等因素共同影响，其球团矿销售收入由2020年四季度的12.95亿美元环比减少6.7%至12.08亿美元，与2020年一季度的8.52亿美元相比则显著增长41.8%。

2021年一季度经营业绩

一季度，淡水河谷公司实现营业收入126.45亿美元，与2020年四季度的147.69亿美元相比大幅减少14.4%，这主要是受铁矿石粉矿和球团矿销量下滑，铁矿石粉矿、球团矿、炼焦煤、动力煤、锰、铁合金、铜和镍销售价格环比上涨，以及巴西雷亚尔兑美元升值等因素共同影响，与2020年一季度的69.69亿美元相比则显著提高81.4%。同期，淡水河谷公司调整后息税前利润（EBIT）由2020年四季度的34.02亿美元环比激增124.0%至76.19亿美元，与2020年一季度的20.67亿美元相比更是激增268.6%；调整后EBIT率由2020年四季度的23.0%显著提升至60.0%，且远高于2020年一季度的30.0%；调整后息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由2020年四季度的42.40亿美元环比显著增加96.9%至83.50亿美元，与2020年一季度的28.82亿美元相比也骤增189.7%；调整后EBITDA率由2020年四季度的29.0%显著提高至66.0%，且远高于2020年一季度的41.0%；净利润由2020年四季度的7.39亿美元环比激增650.5%至55.46亿美元，与2020年一季度的净利润（2.39亿美元）相比更是骤增2220.5%。

2021年一季度铁矿石C1现金成本及EBITDA盈亏平衡点

一季度，淡水河谷公司生产铁矿石粉矿的C1现金成本（FOB，未含特许权益金）为14.8美元/吨，较2020年四季度的12.7美元/吨增加了2.1美元/吨，这主要受以下因素共同影响：①铁矿石产量季节性下滑，导致均摊到每吨铁矿石上的固定成本增加（1.1美元/吨）；②产自中西部系统的铁矿石粉矿在总销量中的占比增加，而这部分铁矿石的生产成本高于淡水河谷平均生产成本（0.5美元/吨）；③国际市场原油价格上涨导致的运输燃料成本增加（0.3美元/吨）。

一季度，淡水河谷公司铁矿石即期运费环比增加了2.4美元/吨，但该公司通过与租船公司签订长期协议的方式来减轻即期运费上涨带来的运输成本增加。同期，淡水河谷公司单位海运成本仅增加0.7美元/吨至15.8美元/吨，这主要是由于船用燃油成本提高（0.7美元/吨）。

一季度，淡水河谷公司铁矿石粉矿和球团矿EBITDA盈亏平衡点由2020年四季度的36.3美元/干公吨微降0.1美元/干公吨至36.2美元/干公吨，且低于2020年一季度的39.9美元/干公吨，这主要是由于铁矿石品位提高以及球团矿销售溢价上涨，弥补了C1现金成本小幅增加和船用燃料成本上涨带来的负面影响。

2021年一季度资本支出额

一季度，淡水河谷公司资本支出总额由2020年四季度的14.44亿美元环比显著减少30.1%至10.09亿美元，且低于2020年一季度的11.24亿美元（同比降幅为10.2%）。

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与三井签署最终收购协议

近期，淡水河谷对外宣布，公司已与三井物产株式会社（“三井”）签署最终投资协议，以收购三井所持有的莫阿蒂泽煤矿和纳卡拉物流走廊的全部权益。依据此前签署的意向性协议，淡水河谷将收购三井在莫阿蒂泽煤矿持有的15%的股份、在纳卡拉物流走廊持有的50%的股权以及所有其他少数股东贷款。交易完成后，淡水河谷将合并纳卡拉物流走廊实体及其所拥有的全部资产和负债，包括纳卡拉融资项目，该项目大约有25亿美元的未偿余额。在满足此类交易通常会设定的前提条件的情况下，预计三井将在2021年内完成退出。

淡水河谷表示，作为剥离煤炭业务初始阶段的举措，与三井签署最终协议符合淡水河谷恪守资本分配纪律和简化产品组合的战略，并加强了该公司对《巴黎协定》以及对成为低碳采矿领导者的承诺。

在收购三井股份并简化治理结构与资产管理流程后，淡水河谷将启动煤炭业务的剥离工作，届时，淡水河谷将在维持莫阿蒂泽煤矿和纳卡拉物流走廊运营的前提下，寻找对这些资产感兴趣的第三方。

（植恒毅）