市场概况

2021财年二季度（2021年三季度），全球主要经济体继续采取措施推动工业生产和商业活动恢复，全球经济持续复苏。制造业产量增长拉动钢材需求回升，各主要产钢国和地区的粗钢产量基本恢复至新冠肺炎疫情之前的水平。但国际市场钢材供应量增速落后于需求量增速，加之炼钢原料成本增加，因此钢材价格持续攀升。

2021财年二季度，日本国内经济持续复苏，居民消费支出增长，但受制于汽车用半导体芯片供应不足，日本汽车产量下降拖累2021财年上半年钢材需求量小幅下滑。2021财年下半年，日本钢材需求有望恢复至2950万吨，超过2019财年下半年的2900万吨。

2021年10月，世界钢铁协会发布2021年短期钢材需求预测。据预测，受益于钢材需求持续复苏，2021年全球钢材需求量同比增幅为4.5%，需求总量预测值为18.55亿吨。其中，2021年美国钢材需求量同比增幅为15.3%，需求量预测值为9230万吨；欧盟27国（再加上英国）钢材需求量同比增幅为12.7%，需求量预测值为1.59亿吨；中国钢材需求量同比降幅为1.0%，需求量预测值为9.85亿吨；日本钢材需求量同比增幅为10.2%，需求量预测值为5800万吨；印度钢材需求量同比增幅为16.7%，需求量预测值为1.04亿吨；独联体钢材需求量同比增幅为3.1%，需求量预测值为5990万吨；东盟五国钢材需求量同比增幅为6.6%，需求量预测值为7480万吨。2022年，全球钢材需求量同比增幅降至2.2%，需求总量预测值为18.96亿吨。其中，2022年美国钢材需求量同比增幅降至5.7%，需求量预测值为9750万吨；欧盟27国（再加上英国）钢材需求量同比增幅降至5.5%，需求量预测值为1.67亿吨；中国钢材需求量将同比持平，需求量预测值稳定在9.85亿吨；日本钢材需求量同比增幅降至2.1%，需求量预测值为5920万吨；印度钢材需求量同比增幅降至6.8%，需求量预测值为1.11亿吨；独联体钢材需求量同比增幅降至3.0%，需求量预测值为6170万吨；东盟五国钢材需求量同比增幅提升至5.4%，需求量预测值为7880万吨。

炼钢原料价格走势

从炼钢原料市场来看，受亚洲主要产钢国粗钢产量下降影响，国际市场铁矿石价格显著回落，但是受澳大利亚炼焦煤供应减少刺激，炼焦煤价格持续攀升。2021年三季度，受国际市场大宗商品价格上扬影响，炼钢原料运费也随之上涨。与此同时，成品钢材价格上涨导致成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步扩大。

2021财年二季度生产和销售情况

受以上因素共同影响，2021财年二季度日本制铁公司粗钢产量由第一财季的1188万吨环比小幅减少4.3%至1137万吨，与2020财年二季度的粗钢产量（848万吨）相比则显著增加34.1%；钢材发货量由第一财季的920万吨环比小幅下降1.2%至909万吨，与2020财年二季度的钢材发货量（733万吨）相比则显著提升24.0%；钢材出口收入占比由第一财季的43.0%环比小幅提高2个百分点至45.0%，与2020财年二季度的37.0%相比也显著提升8个百分点；由于钢材长期协议价调整存在滞后性，日本制铁的钢材平均销售价格由第一财季的9.72万日元/吨环比大幅上涨19.4%至11.61万日元/吨，与2020财年二季度的8.13万日元/吨相比也显著上扬42.8%。

2021财年上半年生产和销售情况

2021财年上半年，日本制铁公司粗钢产量由2020财年上半年的1678万吨同比显著增长38.6%至2325万吨；钢材发货量由2020财年上半年的1446万吨同比显著提高26.4%至1828万吨；钢材出口收入占比由2020财年上半年的38.0%同比大幅提高6个百分点至44.0%；钢材平均销售价格由2020财年上半年的8.36万日元/吨同比显著上涨27.5%至10.66万日元/吨。

2021财年二季度经营业绩

受钢材发货量环比小幅下降和钢材平均销售价格环比大幅上涨等因素共同影响，2021财年二季度日本制铁公司净销售收入由第一财季的1.50万亿日元环比大幅提高10.5%至1.66万亿日元，与2020财年二季度的净销售收入（1.11万亿日元）相比也显著增长49.6%，这主要是受钢材发货量同比显著增长以及钢材平均销售价格同比显著上涨等利好因素推动；由于之前按较高的长期协议价采购的铁矿石进入成本，以及澳大利亚炼焦煤价格上涨，营业利润由第一财季的2563亿日元环比显著下滑32.9%至1721亿日元，2020财年二季度营业利润为亏损1213亿日元；息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第一财季的2970亿日元环比大幅增长15.2%至3422亿日元，2020财年二季度EBITDA为亏损45亿日元；税前利润由第一财季的2504亿日元环比显著缩水33.9%至1655亿日元，2020财年二季度税前利润为亏损1271亿日元；净利润由第一财季的1723亿日元环比大幅减少18.5%至1404亿日元，2020财年二季度净利润为亏损1468亿日元。

2021财年上半年经营业绩

2021财年上半年，日本制铁公司净销售收入由2020财年上半年的2.24万亿日元同比显著增长41.1%至3.16万亿日元；营业利润实现扭亏为盈，由2020财年上半年的亏损1488亿日元转为盈利4284亿日元；EBITDA由2020财年上半年的367亿日元同比骤增1641.7%至6392亿日元；税前利润也实现扭亏，由2020财年上半年的亏损1597亿日元转为盈利4159亿日元；净利润同样实现扭亏为盈，由2020财年上半年的亏损1882亿日元转为盈利3127亿日元。

2021财年生产经营预测

日本制铁公司预测，2021财年下半年其粗钢产量约为2250万吨，钢材发货量约为1770万吨，钢材出口收入占比约为41.0%，钢材平均销售价格约为12.70万日元/吨；2021财年全年其粗钢产量约为4570万吨，钢材发货量约为3620万吨，钢材出口收入占比约为42.0%，钢材平均销售价格约为11.70万日元/吨。

基于上述产销量预估值，日本制铁公司预测，2021财年下半年其净销售收入为3.54万亿日元，企业利润为3222亿日元，EBITDA为4908亿日元，净利润为2213亿日元；2021财年全年其净销售收入为6.70万亿日元，企业利润为8000亿日元，EBITDA为1.13万亿日元，净利润为5200亿日元。 （胡艳）