2022财年四季度铁矿石产销量

2022财年四季度（2023年二季度），新冠肺炎疫情显著缓解，铁矿石运输卡车和自有铁路利用率及供应链效率提升，South Flank铁矿项目于5月完成自动驾驶铁矿石运输卡车的部署且产能爬坡按计划推进，以及黑德兰港去瓶颈项目（PDP1）完工后逐步提高发货量。受上述因素共同影响，必和必拓第四财季铁矿石产量（按所属股权计，下同）由第三财季的5977万吨环比增长9.2%至6530万吨（按100%股权计铁矿石产量为7394万吨），与2021财年四季度的6416万吨相比也小幅增加1.8%；但是受自有铁路因事故临时停运以及热带气旋伊尔萨的负面影响，加之港口去瓶颈项目尚处于配合调试阶段，必和必拓铁矿石销量由第三财季的6032万吨环比提高6.3%至6409万吨（按100%股权计铁矿石销量为7233万吨），与2021财年四季度的6531万吨相比则小幅减少1.9%。

2022财年铁矿石产销量

2022财年，受益于South Flank铁矿项目产能提升，必和必拓旗下西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量再创财年历史新高，因此必和必拓铁矿石产量达到2.57亿吨（按100%股权计铁矿石产量为2.90亿吨），符合之前的产量目标（2.49亿-2.60亿吨），与2021财年的2.53亿吨相比小幅增长1.5%；受益于铁矿石运输卡车和自有铁路利用率提高，以及供应链效率提升，必和必拓铁矿石销量由2021财年的2.55亿吨同比微降0.5%至2.53亿吨（按100%股权计铁矿石销量为2.85亿吨）。

2022财年集团经营业绩

2022财年，受益于South Flank铁矿项目产能提升，必和必拓铁矿石产量同比小幅增长，但销量同比微降。同期，铁矿石销售价格同比下滑（2022财年必和必拓铁矿石平均销售价格由2021财年的113.10美元/湿吨同比大幅下跌18.2%至92.54美元/湿吨，FOB）；炼焦煤价格同比大幅回落（2022财年必和必拓炼焦煤平均销售价格由2021财年的347.10美元/吨同比大幅下跌21.9%至271.05美元/吨），动力煤和金属镍价格同比上涨，铜价格同比下滑。受上述因素共同影响，必和必拓（持续经营业务，下同）销售收入由2021财年的650.98亿美元同比大幅减少17.3%至538.17亿美元；受铁矿石、炼焦煤和铜价格下跌，澳大利亚元兑美元汇率小幅贬值，铁矿石单位生产成本小幅增长（西澳皮尔巴拉地区铁矿石生产的C1现金成本由2021财年的15.05美元/吨同比小幅增长5.4%至15.86美元/吨），生产效率提高，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量创历史新高，铁矿石发货量同比微降，劳动力成本增加，柴油及电力成本上涨等因素共同影响，其息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）为279.56亿美元，与2021财年的406.34亿美元相比显著下滑31.2%；EBITDA率由2021财年的65.0%显著回落至54.0%；息税前利润（EBIT）由2021财年的344.36亿美元同比显著减少33.7%至228.20亿美元；净利润由2021财年的213.19亿美元同比显著缩水37.1%至134.20亿美元。

2022财年铁矿石部门经营业绩

2022财年，必和必拓铁矿石部门受铁矿石开采量同比小幅增长、发货量同比微降，以及铁矿石平均销售价格大幅下跌等因素共同影响，销售收入由2021财年的307.67亿美元同比大幅下滑19.4%至248.12亿美元；EBITDA由2021财年的217.07亿美元同比显著减少23.1%至166.92亿美元；EBIT由2021财年的194.71亿美元同比显著下降24.7%至146.71亿美元。

2022财年煤炭部门经营业绩

2022财年，必和必拓煤炭部门受炼焦煤发货量同比小幅增加和销售均价同比显著下跌，以及动力煤发货量同比减少和销售均价同比上涨等因素共同影响，销售收入由2021财年的155.49亿美元同比显著减少29.5%至109.58亿美元；EBITDA由2021财 年的95.04亿美元同比显著下滑47.4%至49.98亿美元；EBIT由2021财年的87.33亿美元同比显著缩水50.8%至42.95亿美元。

2022财年资本支出额及2023财年预测

2022财年，必和必拓公司资本和勘探费用支出总额由2021财年的61.1亿美元同比大幅增长15.9%至70.8亿美元，但低于原来预估的76.0亿美元（这主要受益于澳大利亚元兑美元汇率贬值），其中包括29.8亿美元的检修维护支出、37.5亿美元的项目开发费用支出以及3.5亿美元的勘探费用支出。分部门来看，铜部门2022财年资本支出额由2021财年的25亿美元同比增加8.0%至27亿美元，2023财年计划进一步增加至42亿美元；铁矿石部门2022财年资本支出额由2021财年的18亿美元同比大幅提高11.1%至20亿美元，2023财年计划稳定在20亿美元；煤炭部门2022财年资本支出额由2021财年的6亿美元同比大幅增长16.7%至7亿美元，2023财年计划保持在7亿美元；镍部门2022财年资本支出额由2021财年的4亿美元同比显著提高50.0%至6亿美元，2023财年计划进一步提升至8亿美元。

必和必拓预测，2023财年的资本和勘探费用支出约为100亿美元；2024财年的资本和勘探费用支出约为100亿美元，其中包括4亿美元的勘探费用支出；从中期来看，每财年的资本和勘探费用支出约为110亿美元，截至2029财年末用于脱碳的资本支出总额约为40亿美元。

2022财年回顾

必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）表示，2022财年面对通货膨胀引发的生产成本增加，以及需求下滑引发的大宗商品价格回落，必和必拓通过管理层、员工和社区的共同努力，凭借安全和稳定的生产、优质的矿山、丰富的产品大纲以及严格控制生产成本，取得了不错的生产经营业绩，特别是西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量再创财年历史新高，自由现金流也创历史最高水平。必和必拓保持良好的经营业绩，还得益于近年来对资产进行重组，调整运营模式以及提高现有产能的生产效率和供应链效率，并投资于高回报的项目，从而保持了资产负债表的稳健。除高品位铁矿石外，未来必和必拓将继续投资于需求增长潜力巨大的镍、铜和钾肥业务，并专注于提高炼焦煤品质，以满足钢铁企业降低碳排放的需求。从长期来看，全球经济增速放缓，但随着城镇化发展、人口增长和生活品质提高，大宗商品（包括能源、金属和化肥）需求将随之增长。未来，必和必拓将审慎评估待开发项目的投资规模、风险、回报率以及环境影响因素，在中长期内实现可持续发展，并为公司及股东持续创造价值。

2023财年展望

韩慕睿预测，短期内西方主要经济体为抑制通货膨胀而采取的紧缩货币政策将导致经济衰退和大宗商品需求下滑；但是在亚洲市场，中国和印度经济增长将拉动大宗商品需求回升。

预计，2023年全球粗钢产量将同比小幅增长2%。从铁矿石需求来看，2023年下半年国际市场铁矿石需求状况将好于2023年上半年。在国际炼焦煤市场，2023年下半年炼焦煤需求和价格将受到钢材需求以及印度炼焦煤进口量的影响，其中，优质炼焦煤需求将持续增长。（ 植恒毅）