宏观市场概况
2024年一季度,受欧洲和中东地缘政治冲突持续、能源价格小幅下跌、通货膨胀率小幅回落、美联储和欧洲央行推迟降息等因素共同影响,世界经济增长依然乏力。受北半球传统钢材需求淡季影响,国际市场钢材需求疲软,钢材价格小幅下跌。与此同时,国际市场铁矿石价格小幅下滑,炼焦煤价格回落,废钢价格下跌,铁合金价格走低,成品钢材与炼钢原料之间的价差扩大。
在美国,美联储尚未公布具体的降息时间表,受政府支出、企业投资和居民消费下滑影响,2024年一季度美国GDP环比下降。受益于美国汽车销量环比增加,汽车业用钢需求增长,薄板价格回升。美国钢铁企业炼钢原料和能源成本下降的同时,劳动力成本上涨。
在欧洲,欧元兑美元贬值,欧洲钢铁企业以美元计价的炼钢原料成本未见明显下降,同期,能源成本小幅下降。欧洲钢材需求依然疲软,钢材价格同比小幅下跌。
2024年一季度生产经营业绩
受上述因素共同影响,2024年一季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由2023年四季度的63%小幅提高至64%(按粗钢产能1320万短吨计算),但低于2023年一季度的74%;短流程钢厂部门粗钢产能利用率由2023年四季度的89%小幅回落至87%(按粗钢产能330万短吨计算),且低于2023年一季度的93%;欧洲钢铁部门粗钢产能利用率稳定在2023年四季度的87%(按粗钢产能500万短吨计算),但低于2023年一季度的89%;钢管部门粗钢产能利用率由2023年四季度的69%小幅下滑至65%(按粗钢产能90万短吨计算),且远低于2023年一季度的77%。
2024年一季度,美国钢铁公司粗钢产量由2023年四季度的410万短吨环比小幅减少1.0%至405万短吨,与2023年一季度的442万短吨相比也下降8.2%;钢材发货量基本稳定在2023年四季度的381万短吨(环比降幅仅为0.1%),与2023年一季度的395万短吨相比也小幅回落3.7%。
受钢材发货量同环比减少以及平均销售价格环比上涨等因素共同影响,美国钢铁公司2024年一季度净销售收入由2023年四季度的41.44亿美元环比微增0.4%至41.60亿美元,与2023年一季度的44.70亿美元相比则减少6.9%;营业利润由2023年四季度的0.89亿美元环比激增129.2%至2.04亿美元,与2023年一季度的2.06亿美元相比则小幅减少1.0%;息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)由2023年四季度的3.30亿美元环比显著增长25.5%至4.14亿美元,与2023年一季度的4.27亿美元相比则小幅回落3.0%;归属上市公司股东净利润实现扭亏为盈,由2023年四季度的亏损0.80亿美元转为盈利1.71亿美元,与2023年一季度的归属上市公司股东净利润(盈利1.99亿美元)相比则大幅下滑14.1%。
2024年一季度资本支出情况
2024年一季度,美国钢铁公司资本支出额由2023年四季度的6.37亿美元环比微增0.5%至6.40亿美元,与2023年一季度的7.40亿美元相比则大幅减少13.5%。
轧制扁平材部门2024年一季度生产经营业绩
分部门来看,2024年一季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产量由2023年四季度的209万短吨环比小幅增加1.0%至211万短吨,与2023年一季度的239万短吨相比则大幅减少11.7%;钢材发货量由2023年四季度的203万短吨环比小幅提高1.0%至205万短吨,与2023年一季度的228万短吨相比则大幅下降10.1%;钢材平均销售价格由2023年四季度的978美元/短吨环比上涨7.8%至1054美元/短吨,与2023年一季度的1012美元/短吨相比也小幅上扬4.2%。
2024年一季度,受钢材发货量环比增长、钢材平均销售价格环比上涨以及铁矿石和焦炭外销价格下滑等因素共同影响,美国钢铁公司轧制扁平材部门净销售收入由2023年四季度的25.66亿美元环比小幅减少4.4%至24.53亿美元,与2023年一季度的26.60亿美元相比也下降7.8%;息税前利润(EBIT)实现扭亏为盈,由2023年四季度的亏损0.31亿美元转为盈利0.34亿美元,2023年一季度的EBIT为亏损0.07亿美元;EBITDA由2023年四季度的1.28亿美元环比显著增长21.9%至1.56亿美元,与2023年一季度的1.40亿美元相比也大幅提升11.4%;EBITDA率由2023年四季度的5.0%环比大幅提高1.4个百分点至6.4%,且高于2023年一季度的EBITDA率(5.3%);吨钢EBITDA由2023年四季度的63美元环比显著增长20.6%至76美元,与2023年一季度的61美元相比也显著增加24.6%;资本支出额由2023年四季度的1.61亿美元环比大幅减少13.7%至1.39亿美元,与2023年一季度的1.39亿美元同比持平。
短流程钢厂部门2024年一季度生产经营业绩
2024年一季度,美国钢铁公司短流程钢厂部门粗钢产量由2023年四季度的75万短吨环比小幅减少4.0%至72万短吨,与2023年一季度的76万短吨相比也小幅下降5.3%;钢材发货量由2023年四季度的62万短吨环比回落8.1%至57万短吨,与2023年一季度的66万短吨相比也大幅下滑13.6%;钢材平均销售价格由2023年四季度的807美元/短吨环比显著上涨21.1%至977美元/短吨,与2023年一季度的794美元/短吨相比也显著上扬23.0%。
2024年一季度,受钢材发货量环比减少和钢材平均销售价格环比显著上涨等因素共同影响,美国钢铁公司短流程钢厂部门净销售收入由2023年四季度的5.98亿美元环比大幅增长17.6%至7.03亿美元,与2023年一季度的6.23亿美元相比也大幅增加12.8%;EBIT由2023年四季度的0.29亿美元环比激增241.4%至0.99亿美元,与2023年一季度的0.12亿美元相比也骤增725.0%;EBITDA由2023年四季度的0.74亿美元环比显著提升95.9%至1.45亿美元,与2023年一季度的0.52亿美元相比也激 增178.8%;EBITDA率由2023年四季度的12.4%环比显著提高8.2个百分点至20.6%,且远高于2023年一季度的EBITDA率(8.3%);吨钢EBITDA由2023年四季度的120美元环比激增112.5%至255美元,与2023年一季度的79美元相比也激增222.8%;资本支出额由2023年四季度的4.25亿美元环比增长8.9%至4.63亿美元,与2023年一季度的5.63亿美元相比则大幅减少17.8%。
欧洲钢铁部门2024年一季度生产经营业绩
2024年一季度,美国钢铁公司欧洲钢铁部门粗钢产量由2023年四季度的110万短吨环比小幅减少1.8%至108万短吨,与2023年一季度的109万短吨相比也微降0.9%;钢材发货量由2023年四季度的102万短吨环比小幅增加4.9%至107万短吨,与2023年一季度的88万短吨相比也显著增长21.6%;钢材平均销售价格由2023年四季度的770美元/短吨环比上涨7.8%至830美元/短吨,与2023年一季度的909美元/短吨相比则下跌8.7%。
2024年一季度,受益于钢材发货量环比增长和钢材平均销售价格环比上涨,美国钢铁公司欧洲钢铁部门净销售收入由2023年四季度的8.23亿美元环比大幅提高12.4%至9.25亿美元,与2023年一季度的8.44亿美元相比也增加9.6%;EBIT实现扭亏为盈,由2023年四季度的亏损0.21亿美元转为盈利0.16亿美元,2023年一季度的EBIT为亏损0.34亿美元;EBITDA由2023年四季度的0.03亿美元环比骤增1433.3%至0.46亿美元,2023年一季度的EBITDA为亏损0.12亿美元;EBITDA率由2023年四季度的0.4%环比显著提升4.6个百分点至5.0%,且远高于2023年一季度的EBITDA率(-1.4%);吨钢EBITDA由2023年四季度的3美元环比骤增1333.3%至43美元,2023年一季度的吨钢EBITDA为亏损14美元;资本支出额由2023年四季度的0.43亿美元环比显著减少34.9%至0.28亿美元,与2023年一季度的0.26亿美元相比则小幅增长7.7%。
钢管部门2024年一季度生产经营业绩
2024年一季度,美国钢铁公司钢管部门粗钢产量由2023年四季度的16万短吨环比减少6.3%至15万短吨,与2023年一季度的17万短吨相比也大幅下降11.8%;钢管发货量由2023年四季度的13万短吨环比大幅下滑15.4%至11万短吨,2023年一季度的钢管发货量也为13万短吨;钢管平均销售价格由2023年四季度的2390美元/短吨环比小幅下跌5.1%至2267美元/短吨,与2023年一季度的3757美元/短吨相比也显著回落39.7%。
2024年一季度,受钢材发货量环比减少和钢材平均销售价格环比下跌等因素影响,美国钢铁公司钢管部门净销售收入由2023年四季度的3.34亿美元环比大幅减少17.7%至2.75亿美元,与2023年一季度的5.06亿美元相比也显著下滑45.7%;EBIT由2023年四季度的1.13亿美元环比显著下降49.6%至0.57亿美元,与2023年一季度的2.32亿美元相比也显著缩水75.4%;EBITDA由2023年四季度的1.26亿美元环比显著下滑45.2%至0.69亿美元,与2023年一季度的2.44亿美元相比也显著减少71.7%;EBITDA率由2023年四季度的37.7%环比显著回落12.5个百分点至25.2%,且远低于2023年一季度的EBITDA率(48.2%);吨钢EBITDA由2023年四季度的955美元环比显著下滑36.6%至605美元,与2023年一季度的1863美元相比也显著缩水67.5%;资本支出额由2023年四季度的0.08亿美元环比显著增长25.0%至0.10亿美元,与2023年一季度的0.12亿美元相比则大幅减少16.7%。(植恒毅)