塔塔钢铁2024财年扭亏为盈---世界金属导报

2024财年四季度（2025年一季度），印度经济保持增长，雨季过后主要下游用钢行业钢材表观消费量恢复增长。2025年3月，印度制造业采购经理人指数（PMI）从2月的56.9进一步提升至59.2，创近16年来的新高。第四财季，印度钢材进口量依然维持在高位，为抑制钢材进口量增长，印度财政部4月21日宣布对进口热轧卷板等五类钢铁产品加征12%的临时关税。

2024财年四季度生产和销售情况

受上述因素共同影响，塔塔钢铁公司2024财年四季度粗钢产量由第三财季的777万吨环比小幅减少4.1%至745万吨，与2023财年四季度的792万吨相比也小幅下降5.9%。受益于旗下印度部门、荷兰公司和英国公司钢材发货量均环比增长，2024财年四季度塔塔钢铁公司钢材发货量由第三财季的772万吨环比增长7.9%至833万吨，与2023财年四季度的798万吨相比也小幅增加4.4%。

2024财年生产和销售情况

2024财年，塔塔钢铁公司粗钢产量由2023财年的2994万吨同比小幅提高3.3%至3092万吨；钢材发货量由2023财年的2939万吨同比小幅提升5.3%至3096万吨。

2024财年四季度经营业绩

受钢材发货量同环比增长，以及旗下印度部门钢材平均销售价格均环比小幅上涨、荷兰公司和英国公司钢材平均销售价格环比下跌等因素共同影响，塔塔钢铁公司2024财年四季度营业收入由第三财季的5364.8亿卢比环比小幅增长4.8%至5621.8亿卢比，与2023财年四季度的5868.7亿卢比相比则小幅减少4.2%；受旗下印度部门钢材发货量环比增长、平均销售价格环比上涨、炼钢原料成本环比下降，荷兰公司钢材发货量环比增加、平均销售价格环比下跌、炼钢原料成本环比减少，以及英国公司钢材发货量环比提高、平均销售价格环比下滑、炼钢原料成本环比回落等因素共同影响，息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）由第三财季的599.4亿卢比环比大幅增长12.8%至676.2亿卢比，与2023财年四季度的663.1亿卢比相比也小幅增加2.0%；EBITDA率由第三财季的11.2%小幅提高0.8个百分点至12.0%，且略高于2023财年四季度的11.3%；税前利润由第三财季的167.2亿卢比环比显著提升31.6%至220.0亿卢比，与2023财年四季度的180.9亿卢比相比也显著增长21.6%；税后净利润由第三财季的29.5亿卢比环比激增307.1%至120.1亿卢比，与2023财年四季度的55.5亿卢比相比也显著提升116.4%。

2024财年经营业绩

受钢材发货量同比增长和钢材销售价格同比大幅下跌等因素共同影响，塔塔钢铁公司2024财年营业收入由2023财年的2.29万亿卢比同比小幅减少4.6%至2.19万亿卢比；受益于炼钢原料成本下降，EBITDA由2023财年的2340.2亿卢比同比大幅增长10.3%至2580.2亿卢比；EBITDA率由2023财年的10.2%小幅提升1.6个百分点至11.8%；税前利润实现扭亏为盈，由2023财年的亏损114.7亿卢比转为盈利841.3亿卢比；税后利润同样实现扭亏，由2023财年的亏损491.0亿卢比转为盈利317.4亿卢比。

印度部门2024财年四季度生产经营业绩

2024财年四季度，塔塔钢铁印度部门（包含塔塔钢铁长材公司）粗钢产量由第三财季的569万吨环比小幅减少4.4%至544万吨，与2023财年四季度的540万吨相比则微增0.7%，印度部门粗钢产量占公司总产量的比重由第三财季的73.2%微降至73.0%，但仍高于2023财年四季度的68.2%；受印度国内钢材表观需求量季节性增长以及钢材进口量居高不下等因素共同影响，钢材发货量由第三财季的529万吨环比小幅增长5.9%至560万吨，与2023财年四季度的542万吨相比也小幅增加3.3%，钢材发货量占公司总发货量的比重由第三财季的68.5%小幅回落至67.2%，且略低于2023财年四季度的67.9%。

受钢材销量同环比增长和销售均价环比小幅上涨等因素共同影响，印度部门2024财年四季度营业收入由第三财季的3293.0亿卢比环比小幅增加5.3%至3466.1亿卢比，与2023财年四季度的3677.0亿卢比相比则小幅减少5.7%；受钢材销量提高、印度国内市场钢材销售均价环比上涨、焦炭消耗量下降、自有焦炉投产后减少外购焦炭量数量、钢材库存回落、员工离职补偿增加，以及高炉换衬导致检修维护成本增加等因素共同影响，EBITDA由第三财季的792.1亿卢比环比减少6.4%至741.8亿卢比，与2023财年四季度的829.8亿卢比相比也大幅下滑10.6%；由于钢材发货量环比增长的同时EBITDA环比下降，吨钢EBITDA由第三财季的14964卢比环比大幅回落11.5%至13250卢比，与2023财年四季度的15306卢比相比也大幅下降13.4%；税前利润由第三财季的517.5亿卢比环比大幅下滑17.0%至429.3亿卢比，与2023财年四季度的547.1亿卢比相比也显著缩水21.5%；税后净利润由第三财季的387.9亿卢比环比大幅减少18.3%至316.9亿卢比，与2023财年四季度的409.1亿卢比相比也显著下滑22.5%。

塔塔钢铁荷兰公司2024财年四季度生产经营业绩

2024财年四季度，塔塔钢铁荷兰公司粗钢产量由第三财季的176万吨环比减少7.4%至163万吨，与2023财年四季度的148万吨相比则大幅增加10.1%，粗钢产量占公司总产量的比重由第三财季的22.7%小幅回落至21.9%，但仍高于2023财年四季度的18.7%；钢材发货量由第三财季的153万吨环比大幅增长14.4%至175万吨，这主要是由于荷兰公司向英国公司供应半成品钢材用于轧制，与2023财年四季度的143万吨相比也显著提升22.4%，钢材发货量占公司总发货量的比重由第三财季的19.8%小幅提高至21.0%，且高于2023财年四季度的17.9%。

受钢材发货量同环比大幅增加和钢材销售均价环比下跌等因素共同影响，塔塔钢铁荷兰公司2024财年四季度营业收入由第三财季的1386.7亿卢比环比增加6.5%至1476.9亿卢比，与2023财年四季度的1390.8亿卢比相比也增长6.2%；受炼钢原料（焦煤和铁矿石）成本下降，钢材库存减少以及电力和燃料成本增加等因素共同影响，EBITD实现扭亏为盈，由第三财季的亏损0.1亿卢比转为盈利12.4亿卢比，2023财年四季度的EBITDA为亏损29.6亿卢比；由于钢材发货量环比增加的同时，EBITDA环比扭亏为盈，吨钢EBITDA也实现扭亏，由第三财季的亏损7卢比转为盈利712卢比，2023财年四季度的吨钢EBITDA为亏损2063卢比。

塔塔钢铁英国公司2024财年四季度生产经营业绩

2024财年四季度，塔塔钢铁英国公司粗钢产量为0吨，这主要是由于该公司塔尔伯特港厂（Port Talbot）4号高炉于2024年9月30日永久关闭，2023财年四季度的粗钢产量为66万吨，粗钢产量占公司总产量的比重为0%，2023财年四季度的粗钢产量占比为8.3%；钢材发货量由第三财季的57万吨环比大幅增长10.5%至63万吨，与2023财年四季度的69万吨相比则减少8.7%，钢材发货量占公司总发货量的比重由第三财季的7.4%小幅提高至7.6%，但低于2023财年四季度的8.6%。

受钢材发货量环比大幅增长和英国市场钢材价格环比下跌等因素影响，塔塔钢铁英国公司2024财年四季度营业收入由第三财季的566.5亿卢比环比小幅增加5.9%至600.1亿卢比，与2023财年四季度的680.0亿卢比相比则大幅减少11.8%；受钢材发货量环比增长、采购热轧基板成本增加，钢材库存下降，天然气成本上涨以及二氧化碳排放成本提高等因素共同影响，EBITDA亏损额由第三财季的73.5亿卢比进一步扩大至87.3亿卢比，2023财年四季度EBITDA亏损额为38.8亿卢比；吨钢EBITDA亏损额由第三财季的12965卢比显著扩大至13758卢比，2023财年四季度的吨钢EBITDA亏损额为5614卢比。

回顾与展望

塔塔钢铁公司首席执行官TV Narendran表示，受欧洲和中东地缘政治冲突持续以及西方主要经济体经济增速放缓影响，全球经济增长依然乏力，国际市场钢材供应量增长和需求疲软对国际市场钢材价格和钢铁企业盈利能力产生负面影响。受益于印度国内钢材需求保持增长以及对汽车行业销售优质钢材数量增加，塔塔钢铁公司印度部门第四财季钢材销量同比增长5.9%至560万吨，2024财年钢材销量也同比增加5.1%至2094万吨，创历史新高。2024财年三季度，塔塔钢铁英国公司永久关闭塔尔伯特港厂4号高炉并停产粗钢，转而从荷兰公司进口热轧卷用于冷轧生产。这也帮助荷兰公司实现满负荷生产，该公司盈利能力得到进一步改善。

为把握印度钢材需求增长的机遇期，塔塔钢铁公司将生产和经营重心转向印度国内钢材市场。在经营方面，塔塔钢铁将进一步拓展销售网络的覆盖范围和规模，同时专注于创新解决方案的开发，以提升客户体验和用户黏度，从而保持在特定细分市场的领先地位。在生产方面，印度部门卡林加纳加钢厂（Kalinganagar）年产能500万吨的2号高炉投产之后，第四财季产能爬坡进展顺利。（植恒毅）

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