中物联钢铁物流专业委员会2月1日发布的数据显示，2016年1月份中国钢铁行业PMI指数延续了上个月的回升势头，两连升至46.7%，较上月回升6.1个百分点，是自2015年4月份以来最高，创九个月以来新高。但钢铁行业PMI指数已连续21个月处在50%的荣枯线以下，显示钢铁行业景气度依然处在长期低迷局面。

从主要分项指数来看，除产成品库存指数外，均呈现回升态势。生产指数两连升至近五个月以来高点，新订单指数两连升至2014年7月份以来最高，新出口订单指数时隔四个月重回50%以上的扩张区间，购进价格指数升至近四个月以来最高，而产成品库存指数则两连跌至2013年8月份以来最低。

PMI指数显示当前钢铁行业供需环比均有所活跃，产业链去库存取得积极成效，在供给侧改革成为宏观政策主基调、钢铁行业去产能有望取得实质效果的形势下，后期钢材价格出现反弹的概率增加。但当前国内经济增速放缓压力依然沉重，需求端或现萎缩，将会打压钢价上升势头。

钢厂生产有所活跃

1月份，钢铁行业生产指数较上月回升7.1个百分点，达到45.6%，为近五个月以来高点，但已连续17个月处于50%以下的收缩区间。与此同时，和生产相关的采购活动也出现回升，当月采购量指数回升1.8个百分点至44.9%，为近五个月以来的最高；进口原材料指数回升7.1个百分点至51.7%，时隔四个月再度回到扩张区间；原材料库存指数回升8.8个百分点，达到近九个月以来的最高。

从以上指数变化情况来看，由于去年12月中旬以来钢价出现一轮回升，近期行业亏损现象略有好转，部分钢厂生产及备料的积极性均有所提升，后期钢厂生产或将小幅加快。但后期粗钢产量预计难以明显增长，主要是由于2015年钢铁企业出现史无前例的大幅亏损。近期尽管亏损面有所减小，但多数企业依然处于亏损局面，且资金紧张将限制钢厂开工率的上升。此外，环保风暴对钢厂产能的释放也有明显的抑制作用。

钢企订单继续回暖

1月份，钢铁行业新订单指数为49.9%，较上个月回升9.0个百分点，该指数两连升并达到2014年7月份以来的最高。显示随着前期钢价上涨，代理商订货积极性抬升，加之部分钢厂出台冬储促销政策，钢厂接单量增加，市场采购需求呈现回升态势。不过，钢铁行业新订单指数已连续19个月处于50%以下的收缩区间，表明在国内经济增长不断减速的大环境下，特别是固定资产增速持续回落的情况下，市场终端需求仍显不足，不论是房地产建设还是工业制造业，都难以释放强劲的采购需求。

1月份，钢铁行业新出口订单指数继续回升，较上月攀升3.1个百分点至50.9%，连续三个月回升，并重回50%以上扩张区间，显示当前国内钢厂出口接单量持续增加，后期国内钢材出口仍有望维持高位。钢材大量出口已成为调节国内供需关系的阀门，一定程度上缓解了国内市场供需矛盾。从当前来看，我国钢材出口的低价优势仍旧突出，特别是人民币自去年11月以来阶段性贬值较大，致使国内外钢价实质性价差仍在扩大，预计后期我国钢材出口仍将保持高位。

库存消化成效明显

1月份，钢铁行业产成品库存指数继续下降，为34.4%，较去年12月份下滑5.1个百分点，为2013年8月份以来最低，显示当前库存消化加快，钢厂“去库存化”效果明显。据中钢协数据显示，1月上旬末重点企业钢材库存量1236.14万吨，创下2014年1月中旬以来的最低水平，比上一旬减少0.5%，较2015年12月上旬末大幅下降13.8%，较2015年1月上旬末下降9.36%。这显示整体“去库存化”效果显现，国内钢铁产业链库存处于低位，将对钢价提供利好支撑。

原料成本触底回升

1月份，钢铁行业购进价格指数延续反弹势头，较去年12月份大幅上升12.8个百分点至38.8%，为2015年四季度以来最高点。该指数两连升，且升幅明显扩大，显示当前原材料价格触底反弹，钢铁企业成本继续下降难度加大。但该指数仍处50%以下的收缩区间，显示当前原料市场仍处弱势，尚难以对钢价产生明显的拉动效应。

综上来看，当前国内钢市供需格局已经开始显露积极变化，特别是当前产业链库存处于低位，供给侧改革推进带来钢铁去产能加速，有利于提升市场预期，钢材市场回暖的积极因素在增多。不过，当前国内经济增速放缓压力依然沉重，特别是与钢铁需求相关的终端产业均没有好转迹象，需求低迷将会制约钢价上涨空间。