2021财年四季度铁矿石产销量

2021财年四季度（2022年二季度），尽管依然面临新冠肺炎疫情引发的劳动力短缺，但受益于天气条件有利于矿山开采，供应链效率提升，Sout h Fl ank铁矿项目产能爬坡速度快于预期（第四财季铁矿石产能年化值已经提升至6700万吨）帮助MAC矿区铁矿石产量创历史新高以及块矿销量创纪录。受上述因素共同影响，必和必拓第四财季铁矿石产量（按所属股权计，下同）由第三财季的5968万吨环比增长7.5%至6416万吨（按100%股权计铁矿石产量为7266万吨），与2020财年四季度的6525万吨相比则小幅下降1.7%；铁矿石销量由第三财季的6010万吨环比提高8.7%至6531万吨（按100%股权计铁矿石销量为7379万吨），与2020财年四季度的6630万吨相比则小幅下滑1.5%。

2021财年铁矿石产销量

从2021财年来看，受益于Sout h Fl ank铁矿项目产能提升，必和必拓旗下西澳皮尔巴拉地区MAC矿区铁矿石产量创历史新高，因此必和必拓铁矿石产量达到2.53亿吨（按100%股权计铁矿石产量为2.87亿吨），与2020财年的2.54亿吨相比微降0.1%；受益于供应链效率提升，必和必拓铁矿石销量由2020财年的2.54亿吨同比微增0.4%至2.55亿吨（按100%股权计铁矿石销量为2.88亿吨）。

2021财年集团经营业绩

2021财年，受益于South Fl ank铁矿项目产能爬坡速度快于预期，必和必拓铁矿石产量和销量同比保持基本稳定，但铁矿石销售价格同比下滑（2021财年必和必拓铁矿石平均销售价格由2020财年的130.56美元/湿吨同比大幅下跌13.4%至113.10美元/湿吨，FOB）。同期，炼焦煤价格同比显著上涨（2021财年必和必拓炼焦煤平均销售价格由2020财年的106.64美元/吨同比显著上涨225.5%至347.10美元/吨），金属镍、石油、天然气、动力煤以及铜价格同比攀升。受上述因素共同影响，必和必拓（持续经营业务，下同）销售收入由2020财年的569.21亿美元同比大幅增长14.4%至650.98亿美元；受炼焦煤、动力煤、金属镍、铜、石油以及天然气价格上涨抵消了铁矿石价格下跌，澳大利亚元兑美元汇率贬值，铁矿石单位生产成本小幅增长（西澳皮尔巴拉地区铁矿石生产的C1现金成本由2020财年的12.98美元/吨同比大幅增长15.9%至15.05美元/吨），生产效率提高，MAC矿区铁矿石产量创历史新高以及铁矿石发货量同比小幅增长等因素共同影响，其息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）为406.34亿美元，与2020财年的350.73亿美元相比大幅提升15.9%，创历史新高；EBITDA率由2020财年的64%进一步提高至65%，创历史新高；息税前利润（EBIT）由2020财年的298.53亿美元同比大幅增长15.4%至344.36亿美元；净利润由2020财年的169.85亿美元同比显著增加25.5%至213.19亿美元。

2021财年铁矿石部门经营业绩

2021财年，必和必拓铁矿石部门受铁矿石开采量同比微降、发货量同比微增，以及铁矿石平均销售价格大幅下跌等因素共同影响，销售收入由2020财年的344.75亿美元同比大幅下滑10.8%至307.67亿美元；EBITDA由2020财年的262.78亿美元同比大幅减少17.4%至217.07亿美元；EBIT由2020财年的242.94亿美元同比大幅缩水19.9%至194.71亿美元。

2021财年煤炭部门经营

业绩

2021财年，必和必拓煤炭部门受炼焦煤开采量和发货量同比减少、动力煤开采量和发货量同比增长，以及炼焦煤和动力煤平均销售价格同比显著上涨等因素共同影响，销售收入由2020财年的51.54亿美元同比激增201.7%至155.49亿美元；EBITDA由2020财年的2.88亿美元同比骤增3200.0%至95.04亿美元；EBIT实现扭亏为盈亏损，由2020财年的亏损5.77亿美元转为盈利87.33亿美元。

2021财年资本支出额

2021财年，必和必拓公司资本和勘探费用支出总额由2020财年的71.2亿美元同比大幅减少14.3%至61.0亿美元，且低于原来预估的65.0亿美元（这主要受益于澳大利亚元兑美元汇率贬值），其中包括28.0亿美元的检修维护支出、30.4亿美元的项目开发费用支出以及2.6亿美元的勘探费用支出。

必和必拓预测，2022财年的资本和勘探费用支出约为76亿美元，其中包括4亿美元的勘探费用支出；2023财年的资本和勘探费用支出约为90亿美元；从中期来看，每财年的资本和勘探费用支出约为100亿美元，实际支出额还受到澳大利亚元兑美元汇率变动的影响。

2021财年回顾

必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）表示，2021财年面对新冠肺炎疫情引发的供应链中断和劳动力短缺，以及原油和天然气等大宗商品价格波动，必和必拓通过管理层、员工和社区的共同努力，凭借安全和稳定的生产、优质的矿山、丰富的产品大纲以及严格控制生产成本，取得了优异的生产经营业绩，特别是西澳皮尔巴拉MAC矿区铁矿石产量再创新高且EBITDA达到历史峰值，自由现金流也创历史最高水平。必和必拓保持良好的经营业绩，还得益于近年来对资产进行重组，调整运营模式以及提高现有产能的生产效率和供应链效率，并投资于高回报的项目，从而在大宗商品价格上涨周期实现盈利增长。除铁矿石外，未来必和必拓将继续投资于需求增长潜力巨大的镍、铜和钾肥业务，并专注于提高炼焦煤品质，以满足钢铁企业提高高炉利用系数并降低碳排放的需求。从长期来看，全球经济将重回增长区间，随着人口增长和生活品质提高，大宗商品（包括能源、金属和化肥）需求将随之增长。未来，必和必拓将审慎评估待开发项目的投资规模、风险、回报率以及环境影响因素，在中长期内实现可持续发展，并为公司及股东持续创造价值。

2022财年展望

韩慕睿预测，短期内受新冠肺炎疫情、欧洲地缘政治风险和能源危机，以及各主要经济体为抑制通货膨胀而采取的紧缩货币政策影响，全球经济的下行风险增加，但随着人口增长、城市化加速、绿色低碳基础设施建设以及人类生活品质的提高，钢铁、有色金属及化肥的需求将持续增长。

2022年上半年，全球钢材需求和价格增长趋缓。进入2022年下半年，受钢材需求放缓及生产成本增加影响，国际市场铁矿石价格面临较大的压力。在国际炼焦煤市场，2022年二季度炼焦煤价格已从前期高点回落。2022年下半年，炼焦煤价格将受到钢材需求、俄罗斯炼焦煤供应状况以及印度炼焦煤进口量的影响。（植恒毅）