全球钢材需求预期下调

世界钢铁协会在10月19日发布了最新版短期（2022 -2023年）钢材需求预测报告。该报告显示，全球钢材需求继2021年同比增长2.8%之后，2022年将下降2.3%至17.967亿吨。2023年，全球钢材需求将恢复性增长1.0%至18.147亿吨。持续的通货膨胀、美国的货币紧缩、中国的经济减速以及俄乌冲突等因素都对全球经济的发展造成了不利影响。能源价格高企、利率高涨以及市场信心下降，导致用钢行业运行活动放缓。因此，当前预测向下修正了4月份时作出的预测。2023年钢材需求前景不仅取决于货币紧缩政策的影响，还取决于央行稳定通胀预期的能力。尤其对于欧盟地区而言，俄乌冲突加剧了高通胀和能源危机，欧盟短期钢材需求面临进一步下行风险。

中国

2021年下半年，中国的钢材需求一度出现恢复态势，但到2022年二季度，反复的疫情封控措施导致中国经济极速降温，钢材需求的恢复态势发生逆转。房地产市场深度下跌，房地产投资降至30年来最低点。所有主要的房地产市场指标都处于负值范围，并且在建工程的建筑面积缩小。目前购房者信心仍然不足，因此当前房地产局面发生大的转圜预计尚无可能。但得益于政府出台的措施，基建投资正在恢复，将为2022年下半年和2023年的钢材需求提供部分支撑。不过，只要房地产业继续萎靡，钢材需求就难以显著回弹。

2022年前八个月，中国的钢材需求同比收缩6.6%。由于2021年的低基数效应，2022年全年钢材需求可能下降4.0%。2023年，新的基建项目和房地产市场的微弱复苏，将会阻止钢材需求进一步收缩。如果2022年下半年，中国新推出小规模的刺激措施，并且显著放松疫情管控措施，那么2023年的钢材需求将继续保持平稳。如果上述条件不能满足，那么明显的下行风险将继续存在。另外，全球经济的减速也将给中国带来下行风险。

发达经济体

2022年，由于通胀和供给侧瓶颈的长期存在，发达经济体的钢材需求恢复严重受挫。俄乌冲突进一步刺激了通胀和供应链问题。尤其，在高通胀和能源危机之下，欧盟面临的经济状况极其严峻。居高不下的能源价格迫使工厂关门，居民的情绪日渐低落，工业生产活动急剧冷却而陷入衰退风险。

2022年，预计欧盟钢材需求将收缩3.5%。鉴于供气紧张局面不会短期好转，欧盟钢材需求将在2023年继续收缩，如果出现严冬或者能源供应中断，欧盟将面临严重的下行风险。公共债务的高企和中国经济增长的放缓所带来的金融风险，加剧了欧盟的下行风险。如果经济束缚继续维持当前水平，还可能会给欧盟的经济结构和钢材需求造成长期影响。另一方面，如果俄乌冲突很快结束，则将带来上行潜力。

在美国，随着美联储为遏制通胀而追求激进的加息政策，美国经济在新冠疫情中保持的强劲复苏势头将走向终结。由于经济环境的疲弱、美元的强势以及财政支出从商品转向服务，预计制造业活动将急速冷却。不过，由于需求的累积和供应链的解绑，预计汽车业将保持积极发展势头。随着原料成本上升和利率的高企，住宅行业的繁荣减缓，非住宅行业的复苏延后，建筑业将举步维艰。尽管如此，新颁布的基建法将推动基建投资。尽管经济走弱，但能源行业投资的增加将支持钢材需求的增长。整体而言，预计美国的钢材需求不会出现收缩。

在日本，原料成本增加和劳动力短缺导致建筑项目滞后，钢材需求的复苏势头因此减弱。尽管如此，在非住宅建筑行业和机械行业的支撑下，2022年钢材需求将继续保持中度复苏。2023年，汽车业的增长和供应链限制的减少，将带动钢材需求继续复苏。

在韩国，钢材需求短期预测结果更加不利，预计2022年，由于设施投资和建筑业的收缩，该国钢材需求将出现衰退。2023年，随着汽车业供应链瓶颈的缓解，以及船舶交付和建筑业需求的提高，该国经济将因此复苏。不过，制造业的复苏将由于全球经济的走弱而受到限制。

日韩两国的用钢行业高度依赖出口，因此两国都因为全球经济前景的恶化而面临下行风险。

发达国家的钢材需求继2021年从2020年疫情低谷增长16.4%之后，2022年将同比下降1.7%，2023年将同比增长0.2%。

发展中经济体（除中国外）

许多发展中经济体，尤其是能源进口型经济体，正在经历愈加严峻的通货膨胀和货币紧缩循环，并且这种循环要早于发达经济体。建筑业受到高通胀的影响，其中既有利率和原料成本高企带来的直接影响，又有通胀补贴措施造成政府基建项目预算空间减小带来的间接影响。

尽管如此，印度和东盟等高速增长的亚洲经济体在国内经济结构的大力支撑下，将继续保持高速增长。

尽管全球阻力重重，但在强有力的城镇消费和基建支出的支持下，印度的钢材需求将出现较高增长，并且还将推动资本商品和汽车等需求的增长。

在东盟地区，钢材需求从新冠疫情中恢复较慢，并且建筑业复苏滞后。但在2022年，随着各国政府推动基建项目，该地区的钢材需求已表现出强劲增长态势。预计钢材需求的强劲增长将特别出现在马来西亚和菲律宾。

另一方面，在中南美洲，该地区面临高通胀环境带来的挑战，各国的钢材需求大幅减速。除了各国国内的高通胀和高利率，美国的货币紧缩也将给该地区的金融市场带来额外压力。中南美洲多国的钢材需求曾在2021年出现一定反弹，但到2022年，这些国家的钢材需求将出现收缩，去库存和建筑业减慢现象明显。

在中东北非地区，高油价和埃及的巨型基建项目让石油出口国受益，钢材需求也因此保持一定韧性。尽管如此，随着海合会各国政府努力搭建财政缓冲机制，油价的高企并未给这些国家带来新的施工项目。

在土耳其，里拉贬值和通胀高企正在损害该国的建筑业活动，这将导致2022年该国钢材需求收缩，并且2023年仅会出现有限的反弹。

在俄罗斯，尽管该国面临大规模制裁，但由于油价高企和政府对建筑业的支持，预计钢材需求的收缩幅度将低于军事冲突之初的预期。不过，汽车和机械两个行业因为高度依赖进口部件和组件，已经出现深度收缩。2023年，随着制裁力度的进一步加大，预计钢材需求将继续收缩。受俄乌冲突影响，乌克兰2022年钢材需求将同比减少50%以上，2023年随着重建活动的启动，预计钢材需求将部分复苏。