国际市场概况
受新冠病毒变异毒株奥密克戎在全球大面积加速传播、欧洲地缘政治冲突、国际市场原油和大宗商品价格上涨以及主要经济体纷纷采取紧缩货币政策抑制通货膨胀等因素共同影响,2022年三季度全球宏观经济下行风险增加,钢材需求下降,价格也随之下跌。在西方主要市场(特别是欧洲市场),受天然气、能源和碳交易成本上涨影响,成品钢材与炼钢原料之间的价差进一步收窄。
三季度,欧元区经济依然受到欧洲地缘政治冲突引发的供应链中断影响,能源危机加剧和通货膨胀率升高导致钢材需求进一步下滑。与此同时,能源成本增加压缩了钢铁企业的利润水平。为缓解能源危机,欧盟和英国相继采取措施干预天然气价格上涨。
三季度,中国经济增速回暖,制造业产量增长,国内钢材需求回升;但是受工业品出口需求下滑影响,粗钢产量环比下降。利好因素是,中国政府推出一系列措施刺激经济增长。
印度市场概况
2022年三季度(2022财年二季度),印度经济保持相对稳定,受该国政府对钢材出口加征出口关税影响,国内钢材表观消费量维持稳定。与此同时,受欧洲国家通货膨胀率高企影响,印度钢材出口量环比显著下滑36%。尽管依然受到半导体芯片短缺影响,但该国汽车(特别是乘用车和商用车)产量持续回升,汽车业钢材需求随之增加;与此同时,该国建筑和基础设施建设行业受季节性因素影响,钢材需求增速放缓。
炼钢原料市场概况
从炼钢原燃料市场来看,三季度铁矿石和炼焦煤价格下滑,但是受天然气价格上涨影响,能源成本增加。从成品钢材与炼钢原料之间的价差来看,成品钢材与炼钢原料之间的价差收窄,特别是在欧洲市场。
2022财年二季度产销情况
受上述因素共同影响,塔塔钢铁公司2022财年二季度粗钢产量由第一财季的774万吨环比小幅减少2.3%至756万吨,与2021财年二季度的777万吨相比也小幅下降2.7%。受印度部门钢材发货量显著增长以及欧洲部门钢材发货量下滑等因素共同影响,第二财季塔塔钢铁公司钢材发货量由第一财季的662万吨环比提高9.2%至723万吨,与2021财年二季度的739万吨相比则小幅下滑2.2%。
2022财年上半年产销情况
2022财年上半年,塔塔钢铁公司粗钢产量由2021财年上半年的1565万吨同比小幅减少2.2%至1530万吨;钢材发货量由2021财年上半年的1450万吨同比小幅下滑4.5%至1385万吨。
2022财年二季度经营业绩
受钢材发货量同比增长和钢材销售价格下跌等因素共同影响,塔塔钢铁公司第二财季营业收入由第一财季的6343.0亿卢比环比减少5.6%至5987.8亿卢比,与2021财年二季度的6038.7亿卢比相比也微降0.8%;受炼钢原料(主要是铁矿石和炼焦煤)成本下降和成品钢材与炼钢原料之间的价差收窄等因素共同影响,息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)由第一财季的1504.7亿卢比环比显著下滑58.3%至627.1亿卢比,与2021财年二季度的1661.8亿卢比相比也显著减少62.3%;EBITDA率由第一财季的23.7%显著回落至10.5%,且远低于2021财年二季度的27.5%;税前利润由第一财季的1190.6亿卢比环比显著下降78.1%至260.5亿卢比,与2021财年二季度的1412.0亿卢比相比也显著缩水81.6%;税后利润由第一财季的771.4亿卢比环比显著下滑83.2%至129.7亿卢比,与2021财年二季度的1254.8亿卢比相比也显著减少89.7%。
2022财年上半年经营业绩
受钢材发货量同比下降和钢材销售价格同比上涨等因素共同影响,塔塔钢铁公司2022财年上半年营业收入由2021财年上半年的1.14万亿卢比同比增长8.3%至1.23万亿卢比;受炼钢原料和能源成本上涨等因素影响,EBITDA由2021财年上半年的3280.3亿卢比同比显著减少35.0%至2131.8亿卢比;EBITDA率由2021财年上半年的28.8%显著回落至17.3%;税前利润由2021财年上半年的2619.6亿卢比同比显著下滑44.6%至1451.1亿卢比;税后利润由2021财年上半年的2231.6亿卢比同比显著缩水59.6%至901.1亿卢比。
印度部门2022财年二季度生产经营业绩
2022财年二季度,塔塔钢铁印度部门(包含此前收购的Bhushan钢厂)粗钢产量由第一财季的492万吨环比小幅减少2.4%至480万吨,与2021财年二季度的473万吨相比则小幅提高1.5%,印度部门粗钢产量占公司总产量的比重由第一财季的63.6%微降至63.5%,但高于2021财年二季度的60.9%;钢材发货量由第一财季的407万吨环比显著增长20.6%至491万吨,创国内发货量历史新高,与2021财年二季度的458万吨相比也增加7.2%,钢材发货量占公司总发货量的比重由第一财季的61.5%大幅提升至67.9%,且高于2021财年二季度的62.0%。
受钢材发货量(特别是对印度国内市场发货量)环比显著增长及印度市场钢材销售价格环比下跌等因素共同影响,印度部门第二财季营业收入由第一财季的3202.1亿卢比微增0.7%至3224.5亿卢比,与2021财年二季度的3268.7亿卢比相比则小幅减少1.4%;受炼钢原料成本下降以及将第一财季高成本库存钢材用于销售等因素共同影响,EBITDA由第一财季的961.6亿卢比环比显著下滑46.6%至513.5亿卢比,与2021财年二季度的1355.7亿卢比相比也显著下降62.1%;受钢材发货量环比增长和EBITDA环比显著下滑影响,吨钢EBITDA由第一财季的21326卢比环比显著下降59.0%至8741卢比,与2021财年二季度的30739卢比相比也显著缩水71.6%;税前利润由第一财季的823.7亿卢比环比显著回落56.8%至355.5亿卢比,与2021财年二季度的1173.0亿卢比相比也显著减少69.7%;税后利润由第一财季的611.4亿卢比环比显著下滑56.6%至265.5亿卢比,与2021财年二季度的870.8亿卢比相比也显著缩水69.5%。
第二财季,受钢材价格环比下跌、直接还原铁销量下滑和价格回落影响,塔塔钢铁印度部门旗下长材公司(原海绵铁公司)营业收入由第一财季的199.4亿卢比环比减少6.3%至186.9亿卢比,与2021财年二季度的163.7亿卢比相比则大幅增长14.2%;受炼钢原料成本下降、燃料价格上涨以及电力和运费成本增加影响,EBITDA由第一财季的亏损3.4亿卢比扩大至亏损22.9亿卢比,2021财年二季度的EBITDA为盈利30.2亿卢比;EBITDA率由第一财季的-1.7%显著下滑至-12.3%,且显著低于2021财年二季度的18.5%;吨钢EBITDA由第一财季的亏损1956卢比扩大至亏损14594卢比,2021财年二季度的吨钢EBITDA为盈利18010卢比;税后利润由第一财季的亏损33.1亿卢比扩大至亏损66.2亿卢比,2021财年二季度的税后利润为盈利13.5亿卢比。
欧洲部门2022财年二季度生产经营业绩
第二财季,塔塔钢铁欧洲部门粗钢产量由第一财季的244万吨环比小幅下降1.6%至240万吨,与2021财年二季度的256吨相比也减少6.3%,粗钢产量占公司总产量的比重由第一财季的31.5%小幅提升至31.7%,但低于2021财年二季度的32.9%;钢材发货量由第一财季的214万吨环比大幅下降10.8%至187万吨,与2021财年二季度的214万吨相比也大幅下滑12.6%,钢材发货量占公司总发货量的比重由第一财季的32.3%大幅回落至25.9%,且低于2021财年二季度的29.0%。
受钢材发货量环比大幅下降以及欧洲市场钢材销售均价下跌等因素影响,欧洲部门2022财年二季度营业收入由第一财季的2596.1亿卢比环比大幅减少17.0%至2155.9亿卢比,与2021财年二季度的2142.4亿卢比相比则微增0.6%;受钢材价格下跌及能源成本飙升影响,EBITDA由第一财季的603.7亿卢比环比显著下滑70.4%至178.8亿卢比,与2021财年二季度的334.0亿卢比相比也显著下降46.5%;受EBITDA降幅绝对值大于钢材发货量降幅绝对值影响,吨钢EBITDA由第一财季的28220卢比环比显著减少66.2%至9540卢比,与2021财年二季度的15609卢比相比也显著下滑38.9%。
泰国公司2022财年二季度生产经营业绩
第二财季,塔塔钢铁泰国公司粗钢产量由第一财季的31万吨环比小幅减少3.2%至30万吨,与2021财年二季度的27万吨相比则大幅增长11.1%,粗钢产量占公司总产量的比重基本稳定在第一财季的4.0%,且高于2021财年二季度的3.5%;钢材发货量由第一财季的31万吨环比小幅下滑3.2%至30万吨,与2021财年二季度的33万吨相比也下降9.1%,钢材发货量占公司总发货量的比重由第一财季的4.7%小幅回落至4.1%,且略低于2021财年二季度的4.4%。
受钢材发货量下滑以及泰国市场钢材销售均价下跌等因素影响,泰国公司2022财年二季度营业收入由第一财季的196.6亿卢比环比大幅下降15.8%至165.6亿卢比,与2021财年二季度的178.0亿卢比相比也减少7.0%;受成品钢材与炼钢原料之间的价差收窄影响,EBITDA由第一财季的15.0亿卢比环比显著下滑80.0%至3.0亿卢比,与2021财年二季度的24.0亿卢比相比也显著缩水87.5%;吨钢EBITDA由第一财季的4891卢比环比显著减少79.5%至1005卢比,与2021财年二季度的7361卢比相比也显著下降86.3%。 (植恒毅)